PPI见顶信号明确 消费金融地产迎布局窗口

时间：2026年11月12日 20:42:09 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，10月CPI同比微降至0.7%，核心CPI回落至0.8%，创年内新低；PPI同比升至5.7%，创近四年新高，但研报指出PPI大概率已见顶，未来半年或将加速回落。PPI-CPI剪刀差扩大至5个百分点，反映上游涨价难向终端传导，中下游利润承压明显。

　　
　　近期机构研报指出，历史复盘显示，PPI见顶后半年内A股往往呈现估值下修、盈利回落特征，但风格切换清晰：价值股显著跑赢成长股，消费、金融板块相对抗跌。研报认为，地产、食品饮料、银行胜率与超额收益双高，主因避险情绪升温叠加低估值支撑。

　　
　　研报指出，当前终端需求偏弱格局未变，但PPI拐点一旦确认，成本压力缓解将率先利好毛利率敏感型行业。叠加政策稳增长预期升温，相关板块存在估值修复动能。