美政局扰动AI基建 国产算力链迎配置窗口

时间：2026年11月08日 21:56:41 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，美国中期选举后民主党掌控两院，得州等数据中心大州新任州长暂缓审批新建项目；英伟达要求全球客户对华销售占比不超49%，亚洲白名单客户锐减超50%；甲骨文单方面取消与腾讯70亿美元AI芯片租赁协议；OpenAI企业营收成主力，拟2027年上市；Anthropic三季度营收暴增1127%，但算力支出占营收58%，IPO估值或重塑AI资产定价逻辑。

　　
　　近期机构研报指出，本轮美股AI硬件大跌主因政策预期转向“折价”，非基本面恶化。研报认为，境外租算力通道持续收窄，将加速算力需求回流境内，国产芯片、服务器、IDC及液冷环节受益确定性提升。研报指出，光模块龙头订单饱满，中际旭创客户订单已覆盖至2027年，NPO/XPO需求明年下半年释放；存储进入价格驱动超级周期，长鑫存储市占率达9%，HBM虽增速放缓但DDR/LPDDR爆发式增长，反映AI智能体对CPU-GPU协同需求升级。

　　
　　研报维持AI算力硬件景气判断，短期下调估值弹性，重点推荐IDC、交换机、液冷、国产算力芯片及高能见度光模块标的。