密尔克卫Q3环增强劲 半导体物流放量在即

时间：2026年11月08日 16:41:49 中财网

　　CFi.CN讯：密尔克卫2026年三季报显示，Q3营收46.19亿元、同比增27.1%，创单季新高；归母净利润2.12亿元、同比增22.3%。前三季度营收125.89亿元、同比增长18.0%，扣非归母5.50亿元、增长12.9%。毛利率小幅承压，主因国际运价波动及新仓爬坡，但期间费用率显著优化，Q3同比下降0.75个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，公司化工物流基本盘稳固，同时依托危化品资质壁垒快速切入半导体供应链，已服务中芯、长鑫、长存等核心客户，靶材、特种气体等高毛利物料运输正批量落地。研报认为，半导体物流属强准入、高粘性赛道，公司自有危化仓可高效改造适配，废酸处理能力构成稀缺配套优势。

　　
　　研报指出，2026—2028年行业景气上行，半导体业务收入占比提升有望对冲传统业务毛利率压力，驱动整体盈利结构优化。当前估值仅16倍PE，低于成长性匹配水平，业绩确定性与第二曲线弹性构成双支撑。