横店东磁多元布局穿越周期 AI供电打开成长空间

时间：2026年11月08日 16:41:47 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，横店东磁2026年上半年锂电毛利率回升至20.09%，较2023年低点6.93%显著修复；公司光伏业务聚焦欧洲分布式市场，凭借全黑、防眩光等差异化组件维持盈利韧性；器件板块已实现芯片电感量产和TLVR磁芯批量供货。近期机构研报指出，公司正从“吨位经济”转向“价值量经济”，成长逻辑发生质变。研报认为，AI服务器供电升级催生高功率磁性器件需求，公司沿“材料—磁芯—器件”纵向延伸，卡位明确且已进入业绩兑现期。研报指出，锂电业务通过全极耳新技术及BBU客户拓展，中期成长天花板被打开；光伏避开内卷主战场，在欧洲获取溢价能力持续验证。估值方面，2026年预测PE仅15.1倍，低于给予的21倍目标估值，存在修复空间。目标价24.78元，首次覆盖即给“买入-A”评级。