长城汽车Q3利润承压但海外高增 欧拉爆发+新品密集落地

时间：2026年11月07日 16:26:36 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，长城汽车2026年三季度营收577.7亿元，同比降5.7%；归母净利润13.6亿元，同比下滑40.7%，主因海外税收补贴收回延期、汇率波动及国内车市承压。毛利率17.3%，环比微降1.03个百分点。但总销量33.6万辆，环比增长6.9%；海外销量达18.5万辆，同比大增35.2%。

　　
　　近期机构研报指出，短期利润扰动属一次性因素，并非经营恶化。研报认为，欧拉品牌销量同比激增109.4%，环比飙升60.9%，显示新能源转型成效加速兑现；哈弗H10、魏牌V8X、欧拉5 GT等多款新车在成都车展集中亮相，产品周期已进入密集释放阶段。

　　
　　研报指出，2026—2028年归母净利润预计复合增速超35%，PE估值从18倍快速回落至9.6倍，盈利修复确定性高。海外多品牌协同+国内新能源放量，构成股价向上核心驱动力。