3500点拉锯，热点结构有变化

时间：2025年07月16日 15:04:49 中财网

　　市场在3500点不是踏实了，而是震荡更频繁了，尤其是我们注意到金融板块如今是最大的空头力量了，包括险资都开始减持银行股，毕竟业绩一般，股息率随着涨高了而下降，投资性价比是在下降的。因此，银行股是连续调整的，且很可能只是一个开始，这和之前是不同的。该板块对指数影响是明显的，这也是3500点震荡频繁的原因所在，因此，尽管指数3500点没变化，但热点是在发生很大变化的。

　　当然，我们也注意到了尽管沪指调整，但个股涨跌比始终是1.5:1之上，即涨多跌少的，这意味着个股还是不错的，说白了，也是从赚指数到赚个股的一个转型。尤其是7月是业绩窗口重启，因此近期我们看到业绩超预期向好的个股和板块则是持续活跃的，也是资金追捧的，比如说科技和医药是重点。所以，指数调整未必是坏事，有利于热点洗盘和轮动，盘中几次回落，反而是有资金承接，毕竟资金流出前期热点，流入其他板块是有利于赚钱效应的。

　　在博弈行业修复利润时，经常遇到一个很关键的问题，什么时候开启修复，为什么会是这样的时间节点，为何不是之前或之后呢？将天时、地利、人和来形容市场修复来看，“天时”更多地是指政策大环境；“地利”，行业基本面的积极因素出现；“人和”，实际上是指市场的认可度，资金的炒作力度。《行业修复时的“天时、地利、人和”》做了分析，还有一个隐蔽因数，即市场认可度与资金炒作力度。这个因素并不单独出现，而是配合天时或地利的出现，炒作级别会有一个明显的升级，乃至鸡犬升天的情况。比如说2023年7月到2024年9.24之前就是非常典型的，虽然有各种利好，乃至降印花税，但市场对此认可度较低，直到直指市场要点才有改变。今晚20:30分，还将对此详解。