阳谷华泰(300121):信永中和会计师事务所关于山东阳谷华泰化工股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易申请的审核问询函相关问题的回复

时间：2025年06月28日 19:04:06 中财网

原标题:阳谷华泰:信永中和会计师事务所关于山东阳谷华泰化工股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易申请的审核问询函相关问题的回复

关于山东阳谷华泰化工股份有限公司
发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金
暨关联交易申请的审核问询函相关问题的回复
索引 页码
问题3 1-27
问题6 27-35
问题9 35-40
经营业绩、主要资产相关核查工作 40-50
问题3.申请文件显示：（1）标的资产所属行业具有较高的技术壁垒、客户资源壁垒，报告期内，标的资产前五大客户销售收入占比分别为83.21%和80.48%，对第一大客户中车半导体销售占比分别为63.82%和60.99%；（2）标的资产存在供应商与客户重叠的情形。

请上市公司补充说明：（1）标的资产客户集中度高的合理性，是否符合行业惯例，与可比公司是否存在重大差异；（2）主要客户的基本信息、行业地位、经营状况、下游市场发展状况、与标的资产的关联关系、相关客户开发过程，标的资产向相关客户销售额占该客户同类产品采购的份额、对相关客户的在手订单、在验证项目、客户合作的稳定性和可持续性，报告期各期向相关客户销售产品种类、数量、金额及定价公允性、毛利率及合理性；（3）标的资产是否具备持续开发新客户的能力，报告期内新客户开拓情况；（4）结合对应购销产品类别、定价原则等，说明供应商与客户重叠的具体情况及商业合理性，交易的公允性，是否为关联交易。

请独立财务顾问核查并发表明确意见，请会计师核查问题（2）（4）并发表明确意见。

【回复】
一、上市公司对相关问题的说明
（一）主要客户的基本信息、行业地位、经营状况、下游市场发展状况、与标的资产的关联关系、相关客户开发过程，标的资产向相关客户销售额占该客户同类产品采购的份额、对相关客户的在手订单、在验证项目、客户合作的稳定性和可持续性，报告期各期向相关客户销售产品种类、数量、金额及定价公允性、毛利率及合理性
1、主要客户的基本信息、行业地位、经营状况、下游市场发展状况、与标的公司的关联关系、相关客户开发过程，标的公司向相关客户销售额占该客户同类产品采购的份额、对相关客户的在手订单、在验证项目
报告期各期，标的公司产品各应用领域主要客户及销售情况如下：
单位：万元

应用领 域	客户名称	2024年度		2023年度
		销售金额	销售占 比	销售金 额	销售占 比
功率半 导体器 件制造	中车半导体（注1）	2,032.04	60.99%	2,050.27	63.82%
	厦门吉顺芯微电子有限公司（注 2）	384.51	11.54%	354.29	11.03%
	深圳深爱半导体股份有限公司	115.04	3.45%	144.25	4.49%
	贵州雅光电子科技股份有限公司	82.70	2.48%	74.34	2.31%
	乐山无线电股份有限公司	50.04	1.50%	50.00	1.56%
	青岛惠科微电子有限公司	67.21	2.02%	44.23	1.38%
	小计	2,731.55	81.98%	2,717.38	84.58%
半导体 先进封 装	盛合晶微半导体（江阴）有限公 司	43.96	1.32%	12.74	0.40%
	矽品科技（苏州）有限公司	7.08	0.21%	2.83	0.09%
	上海银复新材料科技有限公司	-	0.00%	14.16	0.44%
	小计	51.04	1.53%	29.73	0.93%
液晶显 示面板 制造	江西金顺来科技有限公司	26.11	0.78%	48.45	1.51%
	江西国辉光电科技有限公司	12.64	0.38%	21.08	0.66%
	亚世光电（集团）股份有限公司	24.48	0.73%	18.61	0.58%
	江西富视兴电子科技有限公司	0.67	0.02%	16.32	0.51%
	小计	63.90	1.91%	104.46	3.26%
合计	2,846.49	85.42%	2,851.57	88.77%

注1：中车半导体包括株洲中车时代半导体有限公司及其子公司宜兴中车时代半导体有限公司；
注2：厦门吉顺芯微电子有限公司包括厦门吉顺芯微电子有限公司及受同一最终控制方控制的福建福顺微电子有限公司；
注3：上述功率半导体器件制造领域主要客户选取标准系报告期各期合并口径销售收入合并口径前五大客户；由于半导体先进封装和液晶显示面板制造领域销售收入较小，故上述领域主要客户选取标准系报告期各期销售收入在5万元以上的客户。

（1）功率半导体器件制造领域
1）主要客户的基本信息、行业地位、经营状况、与标的公司的关联关系、相关客户开发过程，标的资产向相关客户销售额占该客户同类产品采购的份额、对相关客户的在手订单、在验证项目
①株洲中车时代半导体有限公司

公司名称	株洲中车时代半导体有限公司
注册资本	564,763.3598万元
成立日期	2019年1月18日
注册地址	湖南省株洲市石峰区田心高科园
经营范围	研究、开发、生产、销售功率半导体及相关产品；提供相关的技术 咨询、技术服务和技术转让；自营和代理商品、技术的进出口业务 （国家法律法规禁止和限制的除外）；场地租赁；设备租赁；普通 货物运输；仓储。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可 开展经营活动）
主要股东信息	株洲中车时代电气股份有限公司持股77.83%。
行业地位	时代电气（股票代码：688187）下属子公司，全面负责时代电气半 导体产业经营，国际少数同时掌握大功率晶闸管、IGCT、IGBT及SiC 器件及其组件技术的IDM（集成设计制造）模式企业代表，拥有芯片 —模块—装置—系统完整产业链。新型功率半导体器件国家重点实 验室、国家能源大功率电力电子器件研发中心的依托单位，中国 IGBT技术创新与产业联盟理事长单位，湖南省功率半导体创新中心 的牵头共建单位。拥有集成中欧先进设计与制造资源的国家级功率 半导体产业平台，国内首条、全球第二条8英寸IGBT芯片线；全系 列高压晶闸管市场占有率已进入世界前三。
经营状况	2024年营业收入43.65亿元（上年同期36.37亿元），同比增长 20.02%。
扩产情况	1、2022年中车半导体对外投资中低压功率器件产业化建设项目， 包括宜兴子项目和株洲子项目，其中宜兴子项目于2024年10月竣 工投产，具备年产36万片8英寸中低压组件基材的生产能力；株 洲子项目目前还在建设中，尚未投产，预计可新增年产36万片8 英寸中低压组件基材的生产能力； 2、2024年10月中车半导体在合肥投建了合肥中车半导体，公开 新闻显示投资规模在110亿元左右，目前尚未投产； 3、2024年12月，启动新项目，总投资约52.93亿元，投产后将 形成年产24万片8英寸中低压组件基材的产能。
与标的公司是否存 在关联关系	否

首次合作时间	2022年
开发过程	主动拜访
标的公司销售额占 该客户同类产品采 购的份额	40%左右
截至2025年5月 末在手订单金额	714万元
在验证项目情况	【涉及标的公司商业秘密，已申请信息披露豁免】

注1：资料来源：企查查、客户公司年报、客户公司官方网站等公开披露信息、客户走访记录。

注2：上述在手订单金额包含宜兴中车时代半导体有限公司。

②厦门吉顺芯微电子有限公司

公司名称	厦门吉顺芯微电子有限公司
注册资本	8,002.88万美元
成立日期	2004年8月25日
注册地址	厦门市集美北部工业区环珠路501号
经营范围	光电子器件及其他电子器件制造；光电子产品制造；集成电路制造； 半导体分立器件制造；电子元件及组件制造；光伏设备及元器件制 造；其他未列明电力电子元器件制造；集成电路设计；其他机械设 备及电子产品批发；其他电子产品零售；其他未列明零售业（不含 需经许可审批的项目）；其他未列明批发业（不含需经许可审批的 经营项目）；其他未列明制造业（不含须经许可审批的项目）。（以 上经营项目不含外商投资准入特别管理措施范围内的项目）
主要股东信息	UNION—WIN DEVELOPMENT LIMITED.持股91.45%；厦门海翼集团有 限公司持股6.51%。
行业地位	系知名半导体企业—台湾友顺科技股份有限公司（UTC）的全资子公 司，致力于高端集成电路与特殊半导体器件（如模拟IC、功率器件、 射频器件等）的研发、制造与销售，提供具有竞争力的半导体制造 解决方案，拥有先进的 6英寸（150mm）晶圆生产线，工艺能力达 0.35微米。
经营状况	无公开信息
扩产情况	无公开信息
与标的公司是否存 在关联关系	否
首次合作时间	2021年
开发过程	第三方介绍

标的公司销售额占 该客户同类产品采 购的份额	未能获取相关数据
截至2025年5月 末在手订单金额	无
在验证项目情况	无

资料来源：企查查、客户公司官方网站等公开披露信息。

③福建福顺微电子有限公司

公司名称	福建福顺微电子有限公司
注册资本	14,101.08万元
成立日期	1996年3月6日
注册地址	福州市城门镇城楼260号
经营范围	各种半导体分立器件和集成电路芯片的加工。（依法须经批准的项 目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
主要股东信息	台湾友顺科技股份有限公司持股70.00%；福建省电子信息应用技术 研究院有限公司持股30.00%。
行业地位	专业从事集成电路芯片制造的高新技术企业，年生产能力6英寸晶 圆75万片，规模位列国内同类企业前列。
经营状况	无公开信息
扩产情况	无公开信息
与标的公司是否存 在关联关系	否
首次合作时间	2022年
开发过程	第三方介绍
标的公司销售额占 该客户同类产品采 购的份额	80%左右
截至2025年5月 末在手订单金额	无
在验证项目情况	无

资料来源：企查查、客户公司官方网站等公开披露信息、客户走访记录。

④深圳深爱半导体股份有限公司

公司名称	深圳深爱半导体股份有限公司

注册资本	25,717.2395万元
成立日期	1988年2月23日
注册地址	深圳市龙岗区宝龙工业城宝龙七路三号8号办公楼及活动楼2-3层
经营范围	一般经营项目是：住房租赁；非居住房地产租赁。（除依法须经批 准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动），许可经营项目 是：设计、生产、销售功率半导体器件（含电力电子器件）、集成 电路及其有关的应用产品和整机产品；经营进出口业务（法律、行 政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方 可经营）
主要股东信息	深圳市赛格集团有限公司持股61.13%；深圳市鲲鹏股权投资有限公 司持股22.62%。
行业地位	作为华南地区稀缺的具备完整芯片设计制造（前工序）与封装测试 （后工序）能力的企业，专注于功率器件生产，是国内分立器件行 业的主要企业。拥有完备的管理体系和国家级技术平台（企业技术 中心、高新技术企业、产业化示范工程单位、功率半导体器件工程 实验室），并通过ISO/TS 16949（汽车级）等多项国际认证，其产 品在业内享有较高声誉并已进入国际市场。
经营状况	2024年营业收入为4.12亿元，同比下降5.12%，但其产品销售数 量有所增长
扩产情况	无公开信息
与标的公司是否存 在关联关系	否
首次合作时间	2020年
开发过程	第三方介绍
标的公司销售额占 该客户同类产品采 购的份额	30%左右
截至2025年5月 末在手订单金额	无
在验证项目情况	无

资料来源：企查查、挂牌公司年报、客户公司官方网站等公开披露信息、客户走访记录。

⑤贵州雅光电子科技股份有限公司

公司名称	贵州雅光电子科技股份有限公司
注册资本	5,340.19万元
成立日期	2006年8月7日

注册地址	贵州省贵阳市贵阳国家高新技术产业开发区沙文生态科技产业园科 新南街399号
经营范围	法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、国务 院决定规定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批） 文件经营;法律、法规、国务院决定规定无需许可（审批）的，市场 主体自主选择经营。（研发、生产、销售汽车专用电子器件及功能 模块、工业控制智能模块、集成电路、传感器、LED灯具及物联网、 智能电网、大数据终端智能设备、光伏产业、LED产业相配套的新型 电子元器件，自营和代理各类商品及技术的进出口业务。）
主要股东信息	田茂泽持股22.06%；贵州省新型工业化发展股权投资基金合伙企业 （有限合伙）持股21.04%；贵阳广通投资管理有限公司持股15.00%； 海南昆亚投资有限责任公司持股7.57%。
行业地位	专注于汽车电子应用领域，国内汽车专用整流二极管及整流组件的 核心供应商，国家级高新技术企业、国家级“专精特新”小巨人企 业、中国内燃机电机电器电子行业小巨人企业、中国汽车发电机用 整流二极管行业标准主持起草单位，建有贵州省级企业技术中心、 贵州省工业设计中心。
经营状况	无公开信息
扩产情况	传感器、其他功率模块和电机控制器改扩建项目。
与标的公司是否存 在关联关系	否
首次合作时间	自标的公司成立起
开发过程	主动拜访
标的公司销售额占 该客户同类产品采 购的份额	20%左右
截至2025年5月 末在手订单金额	1.74万元
在验证项目情况	【涉及标的公司商业秘密，已申请信息披露豁免】

资料来源：企查查、贵州生态环境局网站等公开披露信息、客户走访记录。

⑥乐山无线电股份有限公司

公司名称	乐山无线电股份有限公司
注册资本	2,293.22万元
成立日期	1971年3月21日
注册地址	乐山市市中区人民西路287号

经营范围	生产、销售电子器件、电子元件；出口半导体器件、芯片；进口半 导体器材、芯片及原材料、生产设备及配件、生产专有技术；物业 服务；房产租赁（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开 展经营活动）。
主要股东信息	乐山资产经营有限公司持股40.04%；社会自然人持股59.96%。
行业地位	中国最大的分立半导体器件制造基地之一，中国电子信息百强企业。
经营状况	2024年主营业务收入22.51亿元
扩产情况	无公开信息
与标的公司是否存 在关联关系	否
首次合作时间	自标的公司成立开始
开发过程	主动拜访
标的公司销售额占 该客户同类产品采 购的份额	未能获取相关数据
截至2025年5月 末在手订单金额	14.50万元
在验证项目情况	无

资料来源：企查查、客户官方网站等公开披露信息。

⑦青岛惠科微电子有限公司

公司名称	青岛惠科微电子有限公司
注册资本	120,000万元
成立日期	2019年4月2日
注册地址	山东省青岛市即墨区北安街道办事处太吉路116号
经营范围	电子元件、半导体分立器件、集成电路、电力电子产品、汽车电子 产品、自动化仪表、应用软件的设计、技术开发、制造、销售；半 导体元器件专用材料、电子专用设备、测试仪器、工模具的技术开 发、制造、销售及技术服务与转让；半导体元器件及光电器件的批 发；机械设备、仪器仪表的研发、生产、销售及技术咨询和服务； 货物进出口、技术进出口（法律、行政法规禁止的项目除外；法律、 行政法规限制的项目取得许可后方可经营）。（依法须经批准的项 目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
主要股东信息	深圳惠芯微电子有限公司持股58.3333%；青岛市即墨区马山实业发 展有限公司持股41.6667%。

行业地位	惠科集团向上下游产业链延伸的第一座半导体工厂，总投资 29亿 元，布局半导体材料、芯片、封测领域，产品覆盖智能家电、智能 制造、网络通讯、汽车电子等应用领域，采用集研发、设计制造、 销售为一体的IDMS模式。
经营状况	无公开信息
扩产情况	无公开信息
与标的公司是否存 在关联关系	否
首次合作时间	2021年
开发过程	主动拜访
标的公司销售额占 该客户同类产品采 购的份额	50%左右
截至2025年5月 末在手订单金额	2.45万元
在验证项目情况	无

资料来源：企查查、客户公司官方网站等公开披露信息、客户走访记录。

2）下游市场发展状况
功率半导体广泛应用于新能源汽车、光伏、风电、储能、充电桩、电网、铁路、工业、电机、智能家电、消费电子、数据中心、UPS等领域。其中，汽车、工业和消费电子是功率半导体的前三大终端市场，分别覆盖车规级、工业级和消费级应用领域，三者连续多年合计占比在75%以上。

①汽车领域
新能源汽车方面，汽车的电动化、联网化、智能化将催生汽车电子化进入新的发展阶段，全球新能源汽车销量和渗透率持续提升带动功率半导体迎来增长机遇。根据EVTank数据，全球新能源汽车销量从2020年的331万辆提升至2023年的1,465万辆，CAGR为64.2%，渗透率也从4.2%提升至18%，预计2025年同比增加22.8%提升至2,240万辆，2030年预计达到4,405万辆，渗透率也将持续提升。根据中汽协数据，我国新能源汽车连续10年位居全球第一，2024年，在政策利好、供给丰富、价格降低和基础设施持续改善等多重因素共同作用下，新能源汽车市场表现强劲，产销分别完成1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%。EVTank预计中国2025年销量将达到1,650万辆，同比增加28.3%。新能源汽车相比于传统的燃油车新增了电池、电机、电控“三电”系统，将新增大量电能转换需求，从而带动功率半导体器件获得显著的增量需求。

另外，充电桩作为新能源汽车重要的补能设备，随着新能源汽车的蓬勃发展也迎来新的发展前景。根据中国充电联盟数据，2024年，全国充电基础设施增量为422.2万台，同比上升24.7%，成为新能源汽车领域功率模块快速发展的重要驱动力之一。

②工业领域
工业领域是功率半导体应用的主要市场之一，广泛用于交流电动机、逆变焊机、变频器、伺服器、UPS等，为工业自动化提供高效灵活的电能输出，以实现精密控制、提高能量功率转换的效率和可靠性、节约能源的目标。2025年1月5日，国家发展改革委、财政部印发的《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》中涉及大量工业领域设备更新，将持续推动功率半导体在工业自动化领域应用的稳定放量。

根据中研普华产业研究院数据，2025年中国工业自动化行业市场规模预计突破3,225亿元，年复合增长率达12%，占全球市场份额的25%；未来五年行业将保持年均10%以上的复合增长率，2030年市场规模突破4,000亿元。

据Mordor Intelligence数据显示，2024年，预计全球工厂自动化与工业控制市场规模将达到1,996.9亿美元，到2029年将增长至3,044.3亿美元，预测2024-2029年期间复合年增长率（CAGR）将达到8.80%。2024年，预计全球工业自动化市场规模将达到5,095.9亿美元。随着智能制造的推进，自动化设备的需求将进一步增加，特别是在高精度、高可靠性设备方面的需求将显著提升。

③消费电子领域
2024年全球消费电子市场企稳回暖，AI技术的加速创新与应用为消费电子行业注入新活力，各大厂商陆续推出其AI手机、AIPC等终端产品，同时前期新增的大量终端设备已逐步进入换机期，全球消费电子行业实现触底反弹，根据FortuneInsights统计，2024年该行业市场规模达8,152亿美元，扭转连续两年的下跌趋势，尤其以中国、印度、日本为代表的亚洲地区和以沙特、阿联酋、埃及为代表的中东非地区涨势相对突出。消费电子产业链细分领域众多，2024年主要终端产品涨势不一，其中智能手机出货量同比增长7%至12.2亿部、PC出货量增长3.8%至2.6亿台、平板电脑增长9.2%至1.5亿台、可穿戴设备增长4%至1.93亿部。

随着AI技术的深度应用以及换机周期等因素有望继续带动消费电子行业温和增长。一方面，随着AI助手及端侧处理等增强功能需求的推动，AI手机、AIPC渗透率将持续提高。根据IDC数据显示，2024年全球AI手机渗透率快速攀升至18%，2025年全球AI手机渗透率将达到32%，根据Canalys的数据，2024年全球AIPC渗透率快速攀升至17%，预计2028年渗透率将达到70%，未来AI类产品仍将继续放量；另一方面，微软计划2025年10月终止Windows10的系统支持，将迫使部分PC用户更新设备，同时特殊时期购置的较多设备在3-5年的换机窗口将继续释放新需求。根据Statista数据，在“国补”“以旧换新”等政策利好、全球化出海加速驱动下，2025年中国消费电子市场规模有望达到 2,277亿美元，同比增长4.16%，预计至2028年将上升至2,550亿美元。

（2）半导体先进封装领域
1）主要客户的基本信息、行业地位、经营状况、与标的资产的关联关系、相关客户开发过程，标的资产向相关客户销售额占该客户同类产品采购的份额、对相关客户的在手订单、在验证项目
①盛合晶微半导体（江阴）有限公司

公司名称	盛合晶微半导体（江阴）有限公司
注册资本	151,000万美元
成立日期	2014年11月25日
注册地址	江阴市东盛西路9号
经营范围	集成电路设计，线宽28纳米及以下大规模数字集成电路制 造，0.11微米及以下模拟、数模集成电路制造，MEMS和化合 物半导体集成电路制造及BGA、PGA、CSP、MCM等先进封装与 测试。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展 经营活动）
主要股东信息	盛合晶微半导体（香港）有限公司持股100.00%。
行业地位	国内先进封装龙头企业，提供晶圆级先进封装和多芯片集成加 工等全流程的先进封装测试服务，其终端产品广泛应用于高性 能运算、人工智能、数据中心、汽车电子、智能手机、5G通信 等领域。
经营状况	无公开信息
扩产情况	2024年11月三维多芯片集成封装项目J2C厂房已封顶，正在 加快二期项目建设，建成后将形成年产 300万片 12英寸中段 硅片和 3D芯片集成加工能力。此外，正在计划实施超大尺寸 Fan-out先进封装项目，建设超大尺寸Fan-out先进封装技术 产线，并对12英寸中段硅片制造和3D芯片集成加工的CIS产 品线工艺进行改造，完善金属Bumping和SuBuless段工艺，届 时可形成12英寸Fan-out先进封装产品48,000片/年的能力。
与标的公司是否存在关 联关系	否
首次合作时间	2021年
开发过程	第三方介绍
标的公司销售额占该客 户同类产品采购的份额	未能获取相关数据
截至2025年5月末在 手订单金额	5.76万元
在验证项目情况	【涉及标的公司商业秘密，已申请信息披露豁免】

资料来源：企查查、客户公司官方网站等公开披露信息。

②矽品科技（苏州）有限公司

公司名称	矽品科技（苏州）有限公司
注册资本	29,673.694262万美元
成立日期	2001年12月29日

注册地址	苏州工业园区凤里街288号
经营范围	微型摄像模组及液晶显示模组组装，内存模块（记忆体模 组）及快闪记忆卡、半导体集成电路、电晶体、电子零组 件、电子材料及相关产品的研发、设计、制造、封装、测 试、加工、维修；销售本公司所生产的产品并提供相关的售 后服务；从事本公司所生产产品的同类商品的批发、佣金代 理、进出口及相关配套业务。（依法须经批准的项目，经相 关部门批准后方可开展经营活动） 一般项目：非居住房地产租赁；机械设备租赁（除依法须经 批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
主要股东信息	开曼群岛矽品控股有限公司持股100.00%。
行业地位	母公司台湾矽品精密工业股份有限公司是全球 IC封装测试行 业的知名企业。
经营状况	无公开信息
扩产情况	集成电路春辉厂三期测试专区厂房改扩建项目，项目建成后预 计可提供年产晶圆电路测试50万片产能，以及46,800万颗集 成电路测试的产能。
与标的公司是否存在关 联关系	否
首次合作时间	2023年
开发过程	第三方介绍
标的公司销售额占该客 户同类产品采购的份额	未能获取相关数据
截至2025年5月末在 手订单金额	无
在验证项目情况	无

资料来源：企查查、客户公司官方网站等公开披露信息。

③上海银复新材料科技有限公司

公司名称	上海银复新材料科技有限公司
注册资本	50万元
成立日期	2012年6月6日
注册地址	上海市普陀区交通路4711号1804室C
经营范围	销售：塑料原料及产品、橡塑制品、化工产品及原料（以上 均除危险化学品、监控化学品、烟花爆竹、民用爆炸物品、 易制毒化学品），机电设备，建材，金属材料，日用百货； 环保专业领域内的技术咨询，从事货物及技术的进出口业

	务。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经 营活动】
主要股东信息	王武州持股50.00%；钱玲持股50.00%。
行业地位	无公开信息
经营状况	无公开信息
扩产情况	无公开信息
与标的公司是否存在关 联关系	否
首次合作时间	2020年
开发过程	主动拜访
标的公司销售额占该客 户同类产品采购的份额	未能获取相关数据
截至2025年5月末在 手订单金额	无
在验证项目情况	【涉及标的公司商业秘密，已申请信息披露豁免】

资料来源：企查查、客户公司官方网站等公开披露信息。

2）下游市场发展状况
半导体先进封装可应用于消费电子、集成电路、高性能计算、人工智能、汽车电子等领域，其中，据Yole统计，2022年移动和消费电子是先进封装最大的应用领域，占其市场份额的70%。

移动和消费电子领域。根据中国信通院数据显示，2024年国内5G手机出货量达2.72亿部，同比增长13.4%。据市场调查机构Canalys发布的数据，2024年全球智能手机市场出货量达12.2亿部，同比增长7%。全球智能个人音频设备出货量达4.55亿台，同比增长11.2%。Persistence Market Research于2023年发布的一项研究指出，未来十年全球消费电子产品市场规模可能增长约5,300亿美元。报告称，受智能手机、电视和家用电器需求增长以及新兴经济体消费者可支配收入上升的推动，全球消费电子产品市场规模将从2023的7,250亿美元增长到2033年底的12,550亿美元。

此外，在智能化浪潮席卷全球的当下，人工智能、汽车电子等以先进封装作为关键支撑之一的领域未来发展前景广阔。自ChatGPT发布以来，AIGC（人工智能生成内容）迎来爆发式增长，国内外大厂陆续发布AIGC产品，人工智能相关市场规模迅速扩张，且未来伴随AIGC的产业化应用落地，人工智能市场规模有望保持高速增长。此外，在全球汽车产业加速向电动化、智能化转型的背景下，汽车电子市场正展现出前所未有的增长潜力。根据Prismark数据，2024年全球汽车电子市场规模约为 2,680亿美元，预计 2025年同比增长约 2.0%；预计到2029年将达到3,440亿美元，2024-2029年年均复合增长率为5.2%。

先进封装下游领域的快速发展将推动先进封装市场规模持续扩大，据集微咨询预测，全球先进封装市场规模将从2022年的378亿美元上升至2026年的482亿美元，2022-2026年复合年均增长率约为 6.26%，产值占比从 46.38%提升至50.16%。

（3）液晶显示面板制造领域
1）主要客户的基本信息、行业地位、经营状况、与标的资产的关联关系、相关客户开发过程，标的资产向相关客户销售额占该客户同类产品采购的份额、对相关客户的在手订单、在验证项目
①江西金顺来科技有限公司

公司名称	江西金顺来科技有限公司
注册资本	1,000万元
成立日期	2022年7月28日
注册地址	江西省赣州市龙南市龙南经济技术开发区大罗第二工业区
经营范围	一般项目：显示器件制造，电子元器件制造，其他电子器件 制造，光电子器件制造，半导体照明器件制造，塑料制品制 造，橡胶制品制造，第一类医疗器械生产，显示器件销售， 电子元器件批发，半导体照明器件销售，塑料制品销售，橡 胶制品销售，第一类医疗器械销售，化工产品销售（不含许 可类化工产品）。（除许可业务外，可自主依法经营法律法 规非禁止或限制的项目）
主要股东信息	龙南宏泰科技有限公司持股55.00%；龙南市华尔鑫科技中心 （有限合伙）持股30.00%；李志贤持股10.00%；李宗石持股 5.00%。

行业地位	母公司龙南宏泰科技有限公司系一家专业从事LCD液晶显示屏 的研发、设计、生产、销售、服务为一体的现代化高新技术企 业，主要生产单色显示屏TN、HTN、多色VA屏、FSTN、模组COG、 COB、TFT、OLED及背光源等产品，产品广泛应用于智能家居、 新能源设备、医疗器械、运动器材、仪器仪表类、通讯设备类、 数控显示类、数码穿戴类等领域。
经营状况	无公开信息
扩产情况	无公开信息
与标的公司是否存在关 联关系	否
首次合作时间	2023年
开发过程	主动拜访
标的公司销售额占该客 户同类产品采购的份额	未能获取相关数据
截至2025年5月末在 手订单金额	无
在验证项目情况	【涉及标的公司商业秘密，已申请信息披露豁免】

资料来源：企查查、客户公司官方网站等公开披露信息、客户走访记录。

②江西国辉光电科技有限公司

公司名称	江西国辉光电科技有限公司
注册资本	500万元
成立日期	2016年2月3日
注册地址	江西省吉安市泰和县工业园区
经营范围	汽车液晶防眩后视镜、遮阳镜、防眩眼镜、防眩头盔、调光 显示屏、抬头式液晶显示屏、纳米材料，有机发光材料等微 电子材料的研发、生产、销售。（依法须经批准的项目，经 相关部门批准后方可开展经营活动）
主要股东信息	江西合力泰科技有限公司持股65.00%；张国敏持股35.00%。
行业地位	其母公司江西合力泰系深交所上市公司，专注于触摸屏和中 小尺寸液晶显示屏及模组的研发、生产与销售，产品涵盖显 示类、光电传感类及5G材料应用等，曾获“电子信息竞争力 百强企业”“中国500强”等荣誉。
经营状况	无公开信息
扩产情况	无公开信息
与标的公司是否存在关 联关系	否

首次合作时间	2021年
开发过程	主动拜访
标的公司销售额占该客 户同类产品采购的份额	预计达30%
截至2025年5月末在 手订单金额	无
在验证项目情况	无

资料来源：企查查、公开网络信息、客户走访记录。

③亚世光电（集团）股份有限公司

公司名称	亚世光电（集团）股份有限公司
注册资本	16,434万元
成立日期	2012年7月9日
注册地址	辽宁省鞍山市立山区越岭路288号
经营范围	生产激光打印机显示控制组件、激光扫描电子价签、3D显示 器件、触控系统、LED背光源及其他平板光电显示器件，激光 测量仪器仪表和其他电子专用设备、测试仪器、工装模具， 激光加工与电子产品加工装配，计算机软件，技术咨询、技 术服务和技术转让。（依法须经批准的项目，经相关部门批 准后方可开展经营活动。）
主要股东信息	亚世光电（香港）有限公司持股36.65%；林雪峰持股 12.71%；边瑞群持股11.73%；解治刚持股7.76%。
行业地位	深交所主板上市公司，国家级高新技术企业、国家级知识产 权优势企业、国家级绿色工厂，同时挂牌辽宁省企业技术中 心和辽宁省液晶显示专业技术创新中心。主营业务包括液晶 显示器件和电子纸模组两大系列产品，先后取得ISO9000质 量管理体系认证、ISO14000环境管理体系认证、ISO45001职 业健康安全管理体系认证、国际汽车工作组（IATF） ISO/TS16949质量管理体系认证、GB/T23006-2022两化融合 管理体系认证，产品已覆盖欧美、日韩等20多个国家和地 区。
经营状况	2024年收入7.24亿元，同比增长9%。
扩产情况	越南工厂现有4条电子纸生产线已量产，本月新增2条，还 拥有整机组装及TFT模组生产线，Q2预计增加TFT生产线投 资，具备产能动态调整能力。
与标的公司是否存在关 联关系	否

首次合作时间	2020年
开发过程	主动拜访
标的公司销售额占该客 户同类产品采购的份额	5%左右
截至2025年5月末在 手订单金额	1.92万元
在验证项目情况	无

资料来源：企查查、客户公司官方网站等公开披露信息、客户走访记录。

④江西富视兴电子科技有限公司

公司名称	江西富视兴电子科技有限公司
注册资本	1,580万元
成立日期	2021年9月3日
注册地址	江西省赣州市兴国县经济开发区南区2019年标准厂房14号 厂房
经营范围	许可项目：第二类医疗器械生产（依法须经批准的项目，经 相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：电子专用材 料研发，电子专用材料制造，电子专用材料销售，电子元器 件制造，半导体器件专用设备制造，电子专用设备制造，电 子元器件批发，智能控制系统集成，计算机软硬件及辅助设 备零售，货物进出口，技术进出口，第二类医疗器械销售。 （除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的 项目）
主要股东信息	吴喜艳持股44.62%；肖文君持股18.99%；李魁志持股 13.29%；颜正茂持股11.39%；陈小玲持股6.65%；惠州盛锋 科技投资有限公司持股5.06%。
行业地位	集电子产品开发、设计、生产、销售为一体的智能终端核心 部件的制造商和方案商，设有全自动黑白屏STN生产线及全 自动模组生产线，所生产的各种液晶显示面板类型涵盖TN、 STN、FSTN、VA，模组包括黑白屏模组及彩色TFT/OLED模 组，产品广泛应用于各种仪器仪表、家电、工控、车载、医 疗、电力、手机、平板显示等领域。
经营状况	无公开信息
扩产情况	无公开信息
与标的公司是否存在关 联关系	否
首次合作时间	2022年

开发过程	主动拜访
标的公司销售额占该客 户同类产品采购的份额	未能获取相关数据
截至2025年5月末在 手订单金额	无
在验证项目情况	无

资料来源：企查查、客户公司官方网站等公开披露信息、客户走访记录。

2）下游市场发展状况
根据中研普华产业研究院发布的《2024-2029年中国液晶面板行业市场深度调研及投资策略预测报告》显示：液晶面板行业下游主要是各类型消费电子，包括PC显示器，液晶电视，智能手机等。从应用领域来看，液晶面板占比最大的应用领域是电视，占比56.83%；其次是电脑、笔记本领域，占比15.72%。

洛图科技《中国电视市场品牌出货月度快报》显示，2025年 1-5月中国电视市场整机累计出货量达 1,403.5万台，同比小幅增长 1.7%。此外，LP INFORMATION在《全球电视增长趋势2023-2029》中指出，2024年全球电视市场规模大约为78,780百万美元，预计2031年达到90,830百万美元，2025-2031年期间年复合增长率（CAGR）为2.2%。据集邦咨询（TrendForce）预测，2025年全球笔记本电脑出货量同比2024年预计增长率约4.9%，出货量将达1.83亿台。

QY Research调研显示，2024年全球笔记本电脑市场规模大约为 1,433.1亿美元，预计2031年将达到1,779.9亿美元，2025-2031期间年复合增长率为3.2%。

自2024年以来，国家推出“以旧换新”国补政策，刺激消费电子相关需求，电视、笔记本电脑等行业持续受益，相关市场活性被调动的同时也向上带动了显示面板行业发展，形成良好的上下游双向循环。综合以上短期内已实现数据、相关专业研究机构的长期预测、以及相关政策支持，电视市场、笔记本电脑市场作为液晶面板的主要下游领域，其发展规模均稳中有升，发展前景稳定良好。

2、客户合作的稳定性和可持续性
半导体产业链较长，任何环节出现质量或者供应问题都将可能导致严重的后果。因而半导体厂家对上游供应商的选择都极为慎重，行业内形成了供应商认证门槛高、周期长的行业特征。对于下游半导体厂家而言，供应商一经认证并完成量产后，其对整个供应链也会形成路径依赖，一般情况下不会轻易更换供应商，因此，标的公司所处行业呈现客户粘性较强的特点。

同时，标的公司主要客户经营状况良好，部分客户为行业内头部企业且具有持续扩产计划，客户下游市场持续发展，具体情况参见本问题回复之“（一）”之“1、主要客户的基本信息、行业地位、经营状况、下游市场发展状况、与标的公司的关联关系、相关客户开发过程，标的公司向相关客户销售额占该客户同类产品采购的份额、对相关客户的在手订单、在验证项目”，预计未来标的公司下游整体需求不会发生重大不利变化。

标的公司凭借可靠的产品质量和供应的稳定性，与主要客户在长期合作中建立了深厚的信任基础和良好的合作关系，合作具有稳定性和可持续性。

3、报告期各期向相关客户销售产品种类、数量、金额及定价公允性、毛利率及合理性
报告期各期，标的公司向相关客户销售产品种类、数量、金额及毛利率列示如下：

客户名称

2024年度

2023年度

产品类型

销量 （千克）

收入 （万元）

成本 （万元）

收入占比

毛利率

产品类型

销量 （千克）

收入 （万元）

成本 （万元）

收入占比

毛利率

株洲中车时代半导体有限公 司

光敏负胶

已豁免

1,767.40

已豁免

53.04%

已豁免

光敏负胶

已豁免

2,050.27

已豁免

63.82%

已豁免

厦门吉顺芯微电子有限公司

光敏正胶

已豁免

237.57

已豁免

7.13%

已豁免

光敏正胶

已豁免

264.82

已豁免

8.24%

已豁免

深圳深爱半导体股份有限公 司

光敏负胶

已豁免

8.85

已豁免

0.27%

已豁免

光敏负胶

已豁免

8.85

已豁免

0.28%

已豁免

光敏正胶

已豁免

106.19

已豁免

3.19%

已豁免

光敏正胶

已豁免

135.40

已豁免

4.21%

已豁免

福建福顺微电子有限公司

光敏正胶

已豁免

146.95

已豁免

4.41%

已豁免

光敏正胶

已豁免

89.47

已豁免

2.78%

已豁免

贵州雅光电子科技股份有限 公司

非光敏

已豁免

82.70

已豁免

2.48%

已豁免

非光敏

已豁免

74.34

已豁免

2.31%

已豁免

宜兴中车时代半导体有限公 司

光敏负胶

已豁免

264.64

已豁免

7.94%

已豁免

青岛惠科微电子有限公司

光敏正胶

已豁免

67.21

已豁免

2.02%

已豁免

光敏正胶

已豁免

44.23

已豁免

1.38%

已豁免

乐山无线电股份有限公司

非光敏

已豁免

50.04

已豁免

1.50%

已豁免

非光敏

已豁免

50.00

已豁免

1.56%

已豁免

小计

—

已豁免

2,731.55

已豁免

81.98%

已豁免

—

已豁免

2717.38

已豁免

84.58%

已豁免

2、半导体先进封装领域

客户名称

2024年度

2023年度

产品类 型

销量 （千克）

收入 （万 元）

成本 （万 元）

收入占 比

毛利 率

产品类 型

销量 （千 克）

收入 （万 元）

成本 （万 元）

收入占 比

毛利率

盛合晶微半导体（江阴）有限公 司

光敏负 胶

已豁免

43.96

已豁免

1.32%

已豁 免

光敏负 胶

已豁免

12.74

已豁免

0.40%

已豁免

矽品科技(苏州)有限公司

光敏负 胶

已豁免

7.08

已豁免

0.21%

已豁 免

光敏负 胶

已豁免

2.83

已豁免

0.09%

已豁免

上海银复新材料科技有限公司

光敏负 胶

已豁免

14.16

已豁免

0.44%

已豁免

小计

—

已豁免

51.04

已豁免

1.53%

已豁 免

—

已豁免

29.73

已豁免

0.93%

已豁免

3、液晶显示面板制造领域 （未完）