[年报]瑞斯康达(603803):2024年年度报告信息披露监管问询函回复
原标题:瑞斯康达:关于2024年年度报告信息披露监管问询函回复的公告 瑞斯康达科技发展股份有限公司 关于2024年年度报告信息披露监管问询函回复的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。瑞斯康达科技发展股份有限公司（以下简称“瑞斯康达”或“公司”）于近日收到上海证券交易所《关于瑞斯康达科技发展股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函[2025]0679号，以下简称“问询函”），公司收到问询函后高度重视，并立即组织相关人员与天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“年审会计师”）对问询函中需要说明的事项进行了逐项核查落实，现就有关事项回复如下： 问题一、关于营业收入及利润 2024年年报显示，公司实现营业收入13.82亿元，同比下降14.99%，连续2年下滑；实现净利润约-1.22亿元，连续两年亏损超过1亿元。分产品来看，主要产品传输类设备、宽带网络类设备的收入分别下降17.54%、41.13%，毛利率分别减少9.07个百分点、5.91个百分点；软件产品实现收入1.61亿元，毛利率达93.31%；其他产品实现收入3.53亿元，毛利率增加11.76个百分点。从销售地区来看，公司在境外实现营业收入2.01亿元，同比增长14.29%，占总收入的比例近15%，毛利率为51.17%，大幅高于境内的37.82%。 请公司补充披露：（1）其他产品的主要构成，难以明确为某一具体产品类别的主要原因；（2）软件产品毛利率处于较高水平的主要原因，与公司主要产品是否存在共同销售的情况或者产生协同效应；（3）按照主要应用领域，补充披露各产品的单价、产销量、收入、成本、毛利率情况，并说明变动原因，与可比公司变动是否一致；（4）过去三年境内前五大客户的名称、销售产品及金额、是否为关联方或新增客户，说明主要客户是否稳定；（5）公司主要产品在境外销售的具体情况，以及前五大客户的情况，并结合国内外业务模式差异，说明境公司回复： （一）其他产品的主要构成，难以明确为某一具体产品类别的主要原因。 公司其他产品的主要构成情况如下： 单位：万元、%
“其他产品分类”中，数科产品为全资子公司北京瑞斯康达数字科技有限公司的自主研发产品，主要应用场景包括能源、交通、政府、金融、教育、医疗等垂直行业的工业互联、智算中心及车路协同等业务领域，涉及产品种类较多难以单独归集；专用网络和云网产品为公司传统研发管线，专用网络产品主要包括为政府与公共安全和公用事业的应急通信、指挥调度、日常工作提供无线网络通信服务。云网产品主要基于运营商的云、安、算、网融合需求，提供以平台软件产品为核心的系统化解决方案。由于近年来客户的采购模式、投资需求和结算依据的变化，云网和专网收入的稳定性和成长性尚未达到预期，因此未予单独归类列示；数通产品系公司2023年新成立的研发管线，主要包括园区/城域网接入/汇聚/核心交换机以及数据中心交换机产品与相应场景解决方案，以及支持多种PON技术的OLT局端产品和各类PON终端产品。数通产品广泛应用于电信运营商和各行业的城域网、综合宽带接入网、园区网以及数据中心网络建设，属于公司未来重要的战略投入方向且成长速度较快，待收入规模进一步提升后即可单独列示。 （二）软件产品毛利率处于较高水平的主要原因，与公司主要产品是否存在共同销售的情况或者产生协同效应。 公司2023-2024年软件产品按照与产品系列协同分类如下： 单位：万元、%
嵌入式软件产品是根据性能不同嵌入到硬件产品中，让公司的产品在满足客户应用需求的同时更具竞争力。应用软件是与设备硬件配套使用的网管系统软件，与硬件设备共同组成功能更加完善的高效网络管理系统。因此，公司所有软件产品均与公司主要硬件产品共同销售并产生协同效应。 （三）按照主要应用领域，补充披露各产品的单价、产销量、收入、成本、毛利率情况，并说明变动原因，与可比公司变动是否一致。 1、报告期内，按主要应用领域公司各产品的销售情况如下： 单位：万台、万元、%
2、报告期内，公司与同行业可比公司营业收入变动情况如下： 单位：万元、%
单位：%
境内收入方面，国内通信行业整体建设放缓，产业升级和技术演进导致市场格局重新分配，以及运营商响应国家“提速降费”战略，在提升网络性能的同时严控成本，相关通信设备价格下滑和恶性竞争的环境日趋严峻，主要可比公司的境内收入均出现不同程度的下降。报告期内，公司加大新一代传输产品和数通产品的研发和市场投入，主动调减竞争激烈且盈利水平较低的宽带终端类产品投入。 由于新产品研发与市场推广的周期需要一定时间，因此报告期内尚未形成规模收入贡献。因此，虽然政企行业市场收入实现大幅增长，但未能弥补国内运营商市场收入的降幅缺口，进而导致境内收入同比下降幅度高于可比公司平均水平。 境外收入方面，由于国际市场贸易壁垒、汇率波动、地缘政治冲突加剧和国内企业应对“内卷式竞争”加大出海力度等综合因素影响，可比公司境外收入出现分化趋势。公司为主动应对产业环境变化，明确了“向上生长、向外发展”的全新愿景，即由聚焦接入网提升至承载网，实现向上突破；同时着眼全球，积极开拓海外市场，形成国际业务与运营商业务及政企业务并行支撑公司战略发展的局面，实现向外发展。在公司全新的战略引领及海外产品结构不断优化的基础上，公司海外业务实现逆势增长且高于可比公司的平均水平，海外市场将成为公司未来业绩提升的核心驱动。 毛利率方面，由于公司坚定研发创新投入强度，积极推动核心元器件的国产替代，全面实施供应链管理的数字化建设，主动优化调整产品结构，深耕国内外政企行业客户，公司核心产品的综合毛利率保持稳定，且与同行业可比公司毛利率的平均水平不存在显著差异。 （四）过去三年境内前五大客户的名称、销售产品及金额、是否为关联方或新增客户，说明主要客户是否稳定。 1、过去三年公司境内前五大客户情况如下： （1）2024年公司境内前五大客户情况 单位：万元
单位：万元
单位：万元
（1）核心运营商客户合作历史较长 由上表可知，经过多年行业深耕，公司已与中国移动、中国电信及中国联通等运营商总部和省市公司形成长期稳定的合作关系，多年被主要客户评选为长期战略合作伙伴和优秀供应商，客户对公司的产品质量、供货能力、服务态度及快速响应能力高度认可。 2022年度，公司荣获中国电信首批“A级产品供应商”和“供应保障突出贡献奖”以及天翼云首批“技术生态合作伙伴”，荣获中国移动“2022年度质量奖”及“优秀产品奖”。2023年度，公司入围中国电信集团“战略供应商”和“集团级优秀供应商”名单。2024年度，公司荣获中国移动通信集团终端公司颁发的“产品创新奖”和“卓越支撑奖”。 （2）客户认证程序严苛，需求粘性强 针对不同区域和不同运营商客户网络建设的差异化需求，公司据此进行定制化的版本系列研究开发、工艺设计和生产制造，公司的相关产品均已取得工信部入网许可，部分产品已通过CE、ROHS、KEMA、UL等国际认证，完全符合国内电信运营商客户通信设备采购的技术标准和准入条件。 （3）创新市场快速发展，业务体量不断提升 报告期内，随着公司发展战略的持续优化，不断深耕拓展海外市场与政企行业市场，对应传输产品、数通产品和专用网络产品的收入实现同步快速增长，叠加运营商整体市场及宽带终端类产品的收入同比减少，因此政企市场的部分核心终端客户和渠道代理商的收入比重也得到快速提升。 综上可知，公司与主要运营商客户间的合作历史较长，合作关系较为稳定，具有可持续性。同时，随着公司海外市场与政企行业市场协同发展战略不断强化，相关市场的核心终端客户和渠道代理商也将持续成为公司未来的重要合作伙伴。 （五）公司主要产品在境外销售的具体情况，以及前五大客户的情况，并结合国内外业务模式差异，说明境外销售毛利率显著高于境内的原因合理性。 1、2024年公司主要产品在境外销售的具体情况： 单位：万元、%
单位：万元、%
（1）销售模式的差异 公司境内销售以直销模式为主，主要通过参与运营商招投标的方式进行销售。 国内通信运营业竞争充分，呈现鲜明的垄断竞争格局。作为公司主要客户的三大运营商具有较强的市场主导权与控制权，而公司作为卖方的通信设备制造商在市场议价中处于明显的劣势。近年来，随着国内运营商的招标采购规则导向变化，通信设备市场同质化竞争环境日益严峻，公司原有差异化、定制化的产品及服务优势难以充分发挥，导致公司国内运营商市场份额受限，相关产品毛利率下降。 公司境外销售以经销模式为主，客户的信用政策和回款的及时性均优于国内市场。不同于国内通信行业市场竞争环境，境外电信通信市场开放程度较高，行业细分领域众多，差异化竞争特点明显，一定程度减少了行业同质化竞争，公司传统积淀的差异化和定制化的产品系列及综合解决方案优势得以充分发挥。此外，公司长期合作的海外经销商伙伴在所属区域深耕多年，具有丰富的客户资源和成熟的市场团队，对公司的产品及综合解决方案有着深刻理解和高度信任，进而助力公司海外销售业绩的不断提升。 （2）产品销售结构的差异 公司国内外市场销售的主要产品结构存在较大差异，其中技术含量高、毛利水平好的传输类产品的海外收入占比为68%，高于国内市场收入占比达29个百分点。公司外销产品具有高端化、定制化、专业化的特点，且该类产品具有较高的市场准入门槛，竞争激烈程度相对较低。此外，公司依托国内研发生产人员的成本和效率优势，叠加国内产业聚集形成了稳定的供应链核心能力，为公司在海（3）海外品牌效应的价值贡献 公司自2005年起开始开拓海外市场，“出海”时间较早。经过近20年的海外市场建设，已在各大洲建立起较为完整的本地化销售服务体系和合作伙伴生态。 同时，凭借良好的口碑与持续高效的服务支撑，在各区域主流电信运营商树立起瑞斯康达品牌效应，这使得公司在境外的市场份额持续扩大。此外，公司通过产品技术、成本、质量及服务优势，叠加中国政府“一带一路”战略及政策导向支持，可持续获得海外客户的信任与项目订单。 (六)会计师核查程序及核查结论 1、会计师核查程序 (1)访谈公司相关人员，了解其他产品的主要构成，以及难以明确为某一具体产品类别的主要原因；了解软件产品毛利率处于较高水平的主要原因，与公司主要产品是否存在共同销售的情况或者产生协同效应，并对软件产品进行分析；(2)访谈公司销售人员，了解主要产品下游应用领域及市场情况、主要客户需求情况等，以及对公司各类收入及毛利率变动的影响； (3)获取其他产品的构成明细，分析其他分类的依据是否合理，是否与实际情况相符； (4)获取公司收入成本明细表，分析各类产品构成，分析产品毛利变动情况、单位成本及销售单价变动等；获取查看可比公司的年度报告，分析对比与可比公司变动是否一致； (5)获取公司最近三年销售清单，复核每年前五大客户的销售情况及占比；分析前五大客户变动原因，针对变动较大客户进行专项检查；通过公开网站查询前五大客户基本情况、与公司是否存在关联关系等； (6)访谈公司管理层，了解公司与主要境外客户的合作情况及背景，境外销售毛利较高的原因及合理性；获取公司境外销售区域分布明细表，分析主要销售产品情况表及前五大客户的销售情况。 2、会计师核查结论 经核查，我们认为： (1)根据其他产品的主要构成，难以明确为某一具体产品类别的原因是合理的； (2)通过了解分析软件产品工艺流程、特性及功能，软件产品与公司主要产品共同销售发挥协同作用； (3)通过对比分析，公司产品毛利率与同行业公司毛利率水平不存在显著差异； (4)公司与主要客户具有较长的合作历史，合作关系较为稳定，具有可持续性； (5)通过对比分析，境外销售毛利率显著高于境内的原因具有合理性。 问题二、关于存货 年报显示，公司存货期末账面价值为6.65亿元，占总资产比例为24.81%，其中原材料2.76亿元、库存商品1.27亿元，发出商品2.29亿元。减值方面，存货跌价准备期末余额为0.64亿元，其中原材料0.38亿元、库存商品0.12亿元、发出商品0.15亿元。 请公司补充披露：（1）结合公司的业务模式、采购及生产周期，说明储备大额原材料的原因，与同行业是否存在较大差异；（2）库存商品的具体构成、市场价格、对应订单情况、库龄结构、期后销售情况、减值测算过程，结合存货周转率说明是否存在因技术迭代而积压的产品，说明相关存货跌价准备计提是否充分；（3）与商品控制权转移条件相关的合同条款，说明发出商品金额较大的原因，并结合产品成本、合同价格、交付周期等，说明对发出商品计提存货跌价准备的原因，是否存在亏损合同。请年审会计师发表意见。 公司回复： （一）结合公司的业务模式、采购及生产周期，说明储备大额原材料的原因，与同行业是否存在较大差异。 1、公司原材料结构情况如下： 单位：万元、%
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