[年报]品高股份(688227):民生证券股份有限公司关于广州市品高软件股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函回复的核查意见

时间：2025年06月23日 20:31:40 中财网

原标题:品高股份:民生证券股份有限公司关于广州市品高软件股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函回复的核查意见

民生证券股份有限公司
关于广州市品高软件股份有限公司
2024年年度报告的信息披露监管问询函回复的核查意见
上海证券交易所：
根据贵所《关于广州市品高软件股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》（证科创公函【2025】0238号）（以下简称“年报问询函”）的要求，民生证券股份有限公司（以下简称“持续督导机构”）作为广州市品高软件股份有限公司（以下简称“品高股份”或“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构，会同公司及相关中介机构，就年报问询函提及的事项逐项进行了认真讨论、核查与落实，出具本核查意见。

除另有说明外，本核查意见中的简称或名词的释义与《广州市品高软件股份有限公司2024年年度报告》（以下简称“2024年报”）中的含义相同。

本核查意见中可能存在个别数据加总后与相关汇总数据存在尾差，均系数据计算时四舍五入造成。

目录
问题一关于经营业绩......................................................................................................................3
问题二关于应收账款......................................................................................................................9
问题三关于存货............................................................................................................................19
问题四关于其他应收款................................................................................................................23
问题五关于商誉............................................................................................................................26
问题六关于客户和供应商............................................................................................................48
问题一关于经营业绩
年报显示，公司2024年实现营业收入5.20亿元，同比减少4.81%；实现归母净利润-6,405.52万元，同比减少499.74%；实现扣非后归母净利润-7,188.47万元，同比减少218.09%。公司近三年实现归母净利润分别为4,710.61万元、-1,068.04万元、-6,405.52万元；近三年毛利率分别为41.39%、38.46%、35.35%，逐年下降。

请公司：（1）按照公司业务产品分类，列示公司营业收入、营业成本明细，分析成本以及毛利率变动的原因；（2）结合本年度市场需求、定价政策、合同履行情况等信息，说明公司毛利率下滑的原因及合理性，并与同行业可比公司情况进行比较，说明是否存在显著差异。

回复：
一、公司说明
（一）按照公司业务产品分类，列示公司营业收入、营业成本明细，分析成本以及毛利率变动的原因
1
、各类业务产品的营业收入、营业成本明细及毛利率变动情况
2022至2024年度，公司各类业务产品营业收入、营业成本、毛利率及同比变动情况如下：
单位：万元

业务产品分类	2024年度
	收入	收入占 比	收入同 比变动	成本	成本同 比变动	毛利率	毛利率同比变动
云计算业务	41,463.45	79.74%	-0.27%	26,803.91	10.56%	35.36%	减少6.33个百分点
其中：云产品销售	4,800.63	9.23%	2.93%	2,682.63	46.60%	44.12%	减少16.65个百分点
云解决方案	26,375.20	50.72%	1.81%	19,467.65	12.59%	26.19%	减少7.07个百分点
云租赁业务	10,287.61	19.78%	-6.51%	4,653.63	-9.18%	54.76%	增加1.33个百分点
行业信息化业务	10,537.34	20.26%	-19.27%	6,816.24	-28.44%	35.31%	增加8.29个百分点
合计	52,000.78	100.00%	-4.81%	33,620.15	-0.44%	35.35%	减少2.83个百分点
业务产品分类	2023年度
	收入	收入占 比	收入同 比变动	成本	成本同 比变动	毛利率	毛利率同比变动
云计算业务	41,574.58	76.11%	36.91%	24,048.80	58.61%	42.16%	减少7.92个百分点
其中：云产品销售	4,664.20	8.54%	10.21%	1,829.84	63.52%	60.77%	减少12.79个百分点
云解决方案	25,906.76	47.43%	76.32%	17,290.44	91.98%	33.26%	减少5.44个百分点
云租赁业务	11,003.62	20.14%	-3.83%	5,124.11	1.74%	53.43%	减少2.55个百分点
行业信息化业务	13,051.85	23.89%	-33.01%	9,570.47	-31.92%	26.67%	减少1.18个百分点
合计	54,626.43	100.00%	9.58%	33,619.27	15.06%	38.46%	减少2.93个百分点
业务产品分类	2022年度
	收入	收入占 比	收入同 比变动	成本	成本同 比变动	毛利率	毛利率同比变动
云计算业务	30,367.11	60.92%	-0.78%	15,161.98	9.96%	50.07%	减少4.88个百分点
其中：云产品销售	4,231.96	8.49%	-23.48%	1,119.03	-7.32%	73.56%	减少4.61个百分点
云解决方案	14,692.74	29.47%	-2.28%	9,006.23	5.90%	38.70%	减少4.74个百分点
云租赁业务	11,442.40	22.95%	13.98%	5,036.72	23.55%	55.98%	减少3.41个百分点
行业信息化业务	19,483.51	39.08%	18.25%	14,057.32	23.64%	27.85%	减少3.15个百分点
合计	49,850.62	100.00%	5.88%	29,219.30	16.14%	41.39%	减少5.18个百分点

2、成本及毛利率变动原因
2022-2024年度，公司各类业务产品的营业成本大致随营业收入同方向变动，总体呈上升趋势，毛利率总体呈下降趋势。

（1）云计算业务的成本及毛利率变动原因
2022年-2024年，公司云计算业务营业收入分别为30,367.11万元、41,574.58万元和41,463.45万元，2022年有所回落，2023年大幅上升，2024年较为稳定，15,161.98 24,048.80 26,803.91
同期营业成本分别为 万元、 万元和 万元，持续上
升，毛利率为50.07%、42.16%和35.36%，持续下降。

其中，云产品销售的营业收入分别为4,231.96万元、4,664.20万元和4,800.63万元，2022年有所下降，2023-2024年持续上升，同期营业成本分别为1,119.03万元、1,829.84万元和2,682.63万元，2022年略有下降，2023-2024年大幅上升，毛利率分别为73.56%、60.77%和44.12%，持续下降，主要原因一是行业竞争加剧，为抢占市场，产品单价略有下降，二是云产品销售业务通常附带安装、测试、培训、应用接口开发及产品适配的定制化开发，近年来客户的产品适配定制需求多样，相应的定制化开发成本增加。

万元，2022年小幅回落后，2023-2024年持续上升，营业成本分别为9,006.23万元、17,290.44万元和19,467.65万元，持续上升，毛利率分别为38.70%、33.26%和26.19%，逐年下降，主要原因一是2022、2024年系统集成类项目收入较多，外购软硬件成本较高，硬件部分的毛利率低，二是受宏观经济影响，市场竞争加剧，为了更高效快捷地满足客户需求，公司将有限的资源聚焦于核心云计算技术的开发和缩短项目实施周期，向第三方采购的技术服务成本较高，三是部分项目受客观情况影响，实施周期较长，产生的人工和差旅等费用较多。

云租赁业务的营业收入分别为11,442.40万元、11,003.62万元和10,537.34万元，营业成本分别为5,036.72万元、5,124.11万元和4,653.63万元，毛利率分别为55.98%、53.43%和54.76%，波动不大，较为稳定。云租赁业务主要是电子政务云，各期资源服务单价及分成比例受最终用户招投标价格及电信运营商定价标准影响略有下降，因而收入略有下降；营业成本方面，随着设备使用期延续，2022、2023年运营维护成本相应增加，但2023、2024年部分设备的折旧期满，摊销折旧成本降低，因而毛利率先降后升。

2
（）行业信息化业务的成本及毛利率变动原因
2022-2024年，公司行业信息化业务的营业收入分别为19,483.51万元、13,051.85万元和10,537.34万元，逐年下降，主要原因是下游轨交行业受宏观经济和财政状况影响，政府投入减少，同期营业成本分别为14,057.32万元、9,524.88万元和6,816.24万元，随收入逐年下降，同期毛利率分别为27.85%、27.02%和35.31%，2022、2023年基本稳定，2024年较2023年上升了8.29个百分点，主2024
要系 年度验收项目多为定制化开发服务，对毛利率变动影响较大的系统集成业务收入减少，外购软硬件成本下降。

（二）结合本年度市场需求、定价政策、合同履行情况等信息，说明公司毛利率下滑的原因及合理性，并与同行业可比公司情况进行比较，说明是否存在显著差异
1、结合本年度市场需求、定价政策、合同履行情况等信息，说明公司毛利率下滑的原因及合理性
公司各类业务产品的本年度市场需求、定价政策、合同履行情况如下表所列：

业务产品分类	市场需求	定价政策	合同履行情况
云产品销售	1、由于不同行业或客户的信息化 基础和需求不同，客户对云产 品附随的适配定制需求越来越 多样 2、随着公司“行业+云”战略的实 施，云解决方案逐渐获得更多 客户的青睐，云解决方案业务 中包含云产品，随着云解决方 案业务在公司云计算业务中的 占比提升，对云产品销售业务 存在一定的替代趋势	公司云产品采用直销和经销 相结合的销售模式，对不同 模式下的产品销售定价策略 相同，产品价格主要受终端 客户所在行业景气度、客户 单次购买数量和公司对客户 的战略定位等因素影响，随 着市场竞争趋向激烈，公司 云产品近年定价略有下调	受宏观经济环境和部 分地方政府财政状况 影响，部分合同履行 进度有所延后
云解决方案	随着人工智能技术不断往产业市场 应用端渗透，云计算需求持续增长， 私有云建设刚需强劲，将持续扩大 云计算作为算力底座设施的发展空 间，反过来也可以推动云计算与产 业的深度融合，如政务、医疗、金 融、教育、交通、能源、电信、军 工等若干大行业都需要相应的行业 云建设，将进一步刺激云解决方案 的客户需求。	公司在成本加成的定价基础 上，一客一议，综合考虑人 力成本、客户定制化需求、 客户预算及采购量、云节点 规模、产品复杂程度等因素 投标或报价，经招投标或协 商定价。
云租赁业务	近年来，公司云租赁业务规模稳定， 其中广州电子政务云平台自2014 年至今，建设规模、资源需求等已 基本稳定。	公司云租赁业务主要是广州 电子政务云，该业务定价由 政府信息化主管单位通过招 投标的方式确定，定价受用 户单位租赁每项云服务的内 容、标准及预计使用量等影 响。	广州电子政务云已延 续至第四期，目前合 同正常履行中，期限 为2024年6月1日 -2026年5月30日。
行业信息化业 务	受宏观经济环境及地方财政、政府 化债压力等影响，城轨等部分行业 出现减少项目预算、推迟项目招投 标和因内审工作造成项目进度放缓 等情况，导致相关项目机会减少、 订单金额下降、项目实施周期被拉 长、项目验收进度被推迟；但“行业 +云”，尤其是“行业+云+AI”仍有广 阔发展空间。	公司在成本加成的定价基础 上，针对下游不同行业客户， 一客一议。具体而言，一般 依据客户方公开的服务指导 价格目录、或客户方行业项 目历史经验、客户实际需求、 开发复杂程度、项目开发工 作量等因素综合考虑后向客 户单独投标或报价，经招投 标或协商定价。	受宏观经济环境和部 分地方政府财政状况 影响，部分合同履行 进度有所延后

综上，尽管由于全球政治经济形势不明朗，局部冲突不断，政府在化债压力下财政支出紧缩，使得公司业务拓展和合同履行上面临一定挑战，增加了公司的营业成本，但随着AI等硬科技取得突破性进展，“十四五”规划的数字中国建设进程加速、我国政府各部门各地区深入推进政务数据共享开放和平台建设,也为公司“行业+云”战略提供了新的机会。公司因客观环境变化，实行较为灵活的定价策略，以成本加成为基础，竞标或议价时适当让利，叠加云解决方案中部分系统集成项目外购软硬件成本较高，公司本年度毛利率下滑具有合理性。

2、与同行业可比公司情况进行比较，说明是否存在显著差异
同行业可比公司本年度毛利率变动情况如下：

公司名称	2024年度毛利率	2023年毛利率	毛利率变动
青云科技	31.66%	24.58%	增加7.08个百分点
深信服	61.47%	65.13%	减少3.66个百分点
优刻得	20.57%	10.58%	增加9.99个百分点
平均值	37.90%	33.43%	增加4.47个百分点
公司	35.35%	38.18%	减少2.83个百分点

2024年度，公司毛利率水平高于青云科技、优刻得，低于深信服，处于同行业可比公司平均水平。同行业可比公司中，青云科技、优刻得毛利率上升，深信服毛利率下降，与公司毛利率变动方向一致。

公司与同行业可比公司的毛利率水平和变动情况存在一定差异，主要原因是业务结构和业务特点有所不同。青云科技聚焦云服务和云产品，毛利率水平相对不高，本年度毛利率水平提升，根据其年报披露，主要原因系进行战略调整，一方面着力增加高毛利业务，另一方面大力降本增效。深信服的毛利率水平较高，主要是其信息安全业务的收入占比和毛利率较高，根据其年报，2024年毛利率相比2023年下降3.66个百分点，主要是受国内市场激烈的竞争和公司业务结构变化（毛利较低的云计算业务占比进一步提升）等因素影响。优刻得主要从事公有云和混合云业务，毛利率水平相对不高，根据年报披露，2024年毛利率的提升主要来自机柜托管业务毛利率改善，一方面持续对第三方数据中心机柜和服务器资源进行优化整合，取得降本增效的效果，同时高毛利的自建数据中心机柜托管业务，伴随两个智算中心产能的逐步释放，收入显著增长。

与同行业可比公司类似，公司也在推动战略调整。本年度，公司以“云数基座平台”为核心战略，以成为“垂直领域的全栈自主可控解决方案领先者”为愿景，以自主可控的云数智融合技术为核心，聚焦“垂直领域人工智能+国产算力生态”双轮驱动，逐步构建起覆盖全栈云服务、云边端协同基座、国产化算力生态的多元化业务体系，开创了国产异构算力与行业场景应用的协同创新发展路径。国产替代方面，公司针对VMware国产化替代，推出BingoCloudStack超融合云（品高云Stack平台）。AI训练方面，公司发布了BingoAIStack品高AI大模型融合平台，打造面向企业的软硬结合的AI训推?体机。智能算力方面，发布了BingoAIInfra品高智能算力调度平台，一款专为企业设计的AI自研算力调度运维平台。产业投资方面，公司围绕软硬一体化研发、人工智能产业链整合与自主可控能力构建进行系统性布局。由于公司的业务和订单实施周期相对较长，战略调整的效益尚未在本年度体现。

综上，公司毛利率处于同行业可比公司平均水平，与同行业可比公司的毛利率水平及变动差异主要是业务结构和实施周期不同所致，不存在显著差异，具有合理性。

二、持续督导机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
持续督导机构履行了以下核查程序：
1、查阅公司2022-2024年合并收入成本明细表，了解公司按业务产品分类的审定营业收入、营业成本明细，复核计算毛利率，查看营业成本构成及毛利率变动，与公司财务人员沟通，分析成本及毛利率变动的原因；
2、查阅公司历年年度报告，了解市场需求及变化情况，向公司财务人员了解公司定价政策、合同履行情况、毛利率下滑的原因及合理性；
3、查阅同行业可比公司年度报告，查询其毛利率变动情况及原因，是否与公司存在显著差异。

（二）核查意见
经核查，持续督导机构认为：
1、公司已按业务产品分类对公司营业成本及毛利率变动的原因出具了适当说明，2022-2024年：
（1）云产品销售的营业成本持续上升，毛利率持续下降，主要原因是为应对行业竞争产品单价略有下降及客户适配定制需求增加导致相应的定制化开发成本增加；
（2）云解决方案的成本持续上升、毛利率持续下降，主要原因是低毛利率的系统集成项目较多、公司向第三方采购技术服务成本较高，叠加部分项目受客观情况影响实施周期延长、人工和差旅费用较多；
（3）云租赁业务的营业成本先升后降、毛利率先降后升，主要受招投标及运营商定价略有下降、设备运营维护成本增加及部分设备折旧期满摊销折旧成本降低的综合影响；
（4）行业信息化业务的营业成本随收入逐年下降，毛利率2022、2023年基本稳定，2024年上升了8.29个百分点，主要系2024年度验收项目多为定制化开发服务，对毛利率变动影响较大的系统集成业务收入减少，外购软硬件成本下降。

2、公司已对本年度毛利率下降的原因及合理性出具了适当说明：2024年公司因宏观经济环境带来的市场需求变化，实行较为灵活的定价策略，竞标或议价时适当让利，叠加云解决方案中部分系统集成项目外购软硬件成本较高，毛利率下滑。公司毛利率处于同行业可比公司平均水平，与同行业可比公司的毛利率水平及变动差异主要是业务结构和实施周期不同所致，不存在显著差异。公司毛利率下滑具有合理性。

问题二关于应收账款
年报显示，公司2024年末应收账款账面价值为6.19亿元，同比增加17.72%，占营业收入的比例为119.11%，同比增加22.79个百分点。公司应收账款账龄明显增加，1年以上账龄应收账款余额为4.97亿元，同比增加67.36%。公司单项计提坏账准备的应收账款余额为1,121.78万元，较上年减少125.00万元。按照组合计提坏账准备的应收账款余额为8.29亿元，计提比例为25.32%，同比增加5.31个百分点。应收账款前五名客户余额为3.60亿元，占应收账款期末余额42.77%，集中度较高。

请公司：（1）列示应收账款前十大客户名称、欠款金额、账龄、坏账计提金额、客户类型、具体业务、经营及财务状况、期后回款情况等信息，说明应收账款营收占比较大且增长较快的原因；（2）列示1年以上账龄主要客户应收账款金额、坏账计提金额、逾期情况、回款障碍等，并结合客户经营状况、历史回款记录及行业环境，说明坏账准备计提是否充分、审慎。此外，是否存在客户财务状况恶化、合同纠纷或争议导致款项难以回收的情形；（3）列示所有单项计提应收账款的客户名称、项目名称、金额、计提比例、单项计提的原因、判断标准等，说明公司单项计提是否充分。

请年审会计师发表意见。

回复：
一、公司说明
（一）列示应收账款前十大客户名称、欠款金额、账龄、坏账计提金额、客户类型、具体业务、经营及财务状况、期后回款情况等信息，说明应收账款营收占比较大且增长较快的原因
1、应收账款前十大客户情况
截止2024年12月31日，公司应收账款前十大客户大多为大型国央企，具体如下：
单位：万元

客户名称	欠款金额	账龄	坏账计提金 额	客户类型	具体业务	经营及财务状 况	期后回 款金额
客户七	26,615.37	1年以 内、1-2 年、2-3 年及3 年以上	4,986.42	有限责任 公司（国 有独资）	XX电子政务 云平台租赁、 XX市公安局 大数据平台 建设等	国有控股企业 注册资本 21,310,000万 元，经营情况 正常	4,325.48
客户八	3,199.09	1年以 内、1-2 年、2-3 年及3 年以上	1,047.73	有限责任 公司（国 有独资）	军工行业大 数据平台建 设、云平台采 购等	国有控股企业 注册资本 2,000,000万 元，经营情况 正常	684.35
客户九	2,389.30	1-2年	477.86	其他有限 责任公司	XXX市公安 局智慧综治 综合管理平 台建设	XX研究所持 股40%的混合 所有制企业， 注册资本1,500 万元，于2025 年5月20日被 列入失信被执 行人	-
客户十	2,091.63	1年以 内、1-2 年、2-3	1,268.37	有限责任 公司（国 有独资）	轨交行业信 息化管理系 统建设	国有控股企业 注册资本 5,842,539.6737	1,600.75
		年及3 年以上				万元，经营情 况正常
客户十一	1,660.00	1-2年	332.00	其他有限 责任公司	运营商专属 云与大数据 底座建设	民营企业注册 资本3,000万 元，经营情况 正常	45.00
客户十七	1,462.02	1年以 内、1-2 年、2-3 年及3 年以上	654.48	有限责任 公司（国 有独资）	军工行业计 算资源调度 系统采购、边 缘薄云平台 软件技术开 发等	国有控股企业 注册资本 11,000,000万 元，经营情况 正常	182.99
客户十八	1,446.93	1年以 内、1-2 年	285.88	有限责任 公司（国 有独资）	XX市政府大 数据平台建 设等	国有控股企业 注册资本 1,000,000万 元，经营情况 正常	6.19
客户十九	1,429.49	1-2年	285.90	有限责任 公司（自 然人投资 或控股）	院线智慧零 售系统开发、 未来低碳智 慧城市建设	民营企业注册 资本5,000万 元，经营情况 正常	-
客户4	1,213.50	1年以内	36.41	其他有限 责任公司	遥感大数据 技术服务、智 慧城市建设 等	民营企业注册 资本3,000万 元，经营情况 正常	-
客户二十	1,125.55	1年以 内、1-2 年、2-3 年及3 年以上	214.24	有限责任 公司（国 有独资）	运营商信息 化管理系统 建设	国有控股企业 注册资本 30,000,000万 元，经营情况 正常	814.08
合计	42,632.87		9,589.28				7,658.85

注：期后回款数据为截止2025年5月31日的回款情况。

截止2024年12月31日，公司应收账款前十名客户账面余额合计4.26亿元，占应收账款总额比例为50.72%，其中大部分客户为大型央国企，少量非央国企客户其终端用户为政府部门及企事业单位，回款来源于政府财政。受财政资金拨款进度、内部审批流程影响，叠加宏观经济压力大，客户回款周期延长，但大型央国企信誉较好，具有较高的稳定性和计划性，支付能力相对较强，非央国企客户的回款有政府财政保障，款项可收回性高。

2、应收账款营收占比较大且增长较快的原因
2023-2024年度，公司应收账款占当期营业收入比例如下：
单位：万元

项目	2024年	2023年	增速
应收账款余额	84,058.22	67,022.12	25.42%
应收账款账面价值	61,936.38	52,613.86	17.72%
营业收入	52,000.78	54,626.43	-4.81%
应收账款账面价值占营业收入比	119.11%	96.32%	22.79%

2024年末，公司应收账款账面价值占当期应收的比例为119.11%，同比增长22.79个百分点，占比较大，且增长较快，主要原因是公司最终客户大部分为政府或国有企事业单位，直接客户通常在收到最终客户付款后向公司付款，因部分地方政府财政资金紧张，拨款进度延缓，公司客户付款相应推迟。

公司已加强应收账款回款管理，对已到期及长账龄应收账款加强催收，对即将到期的应收账款提前沟通付款事宜。截止2025年5月31日，大部分客户已在陆续回款。

（二）列示1年以上账龄主要客户应收账款金额、坏账计提金额、逾期情况、回款障碍等，并结合客户经营状况、历史回款记录及行业环境，说明坏账准备计提是否充分、审慎。此外，是否存在客户财务状况恶化、合同纠纷或争议导致款项难以回收的情形
1、1年以上账龄前十大客户应收账款情况
截止2024年12月31日，公司1年以上账龄应收账款客户类型分布如下：单位：万元

客户类型	2024年末1年以上账龄应收账款金额	占比
国央企	33,401.66	67.16%
政府及事业单位	8,967.03	18.03%
其他企业	7,362.08	14.81%
总计	49,730.76	100.00%

1年以上账龄客户中，前十大客户应收账款余额29,531.97万元，占比59.38%，具体情况如下：
单位：万元

客户名称	1年以上账 龄应收账 款余额	坏账计提 金额	坏账计提 方法分类	逾期情况	回款障碍
客户七	15,788.42	4,661.61	账龄组合 计提	主要为XX电子政务云租赁 项目涉及政府局委办较多， 内部付款审批周期较长，延 缓对公司的款项支付。	受财政资金紧张影 响，客户未收到最终 用户XX政府部门 的款项，影响了及时 回款。最终回款无障 碍
客户九	2,389.30	477.86	账龄组合 计提	该集团客户承建项目为XX 政府整体项目的子部分，涉 及子项目较多，由财政部门 将资金划拨至项目建设单 位，再划拨至中标人，再划 拨至各服务商，且项目规模 越大，审批流程越长，故款 项支付延迟。	受财政资金紧张影 响，客户未收到最终 用户付款，影响了及 时回款。最终回款来 源于财政资金，预计 无障碍
客户十	2,037.76	1,266.76	账龄组合 计提	受当地财政支付能力影响， 资金拨付进度较慢，故款项 支付延迟。	资金拨付进度较慢， 客户内部审批流程 较长，使得回款延 迟。最终回款无障碍
客户十一	1,660.00	332.00	账龄组合 计提	该集团客户承接的项目主要 为XX政法单位专属云与大 数据平台项目，近几年受市 场环境影响，地方政府财政 预算有所收缩，故资金拨付 的审批过程相对较慢，使得 项目回款进度延缓；	地方财政相对紧张， 资金拨付进度较慢， 客户未收到最终用 户XX政法单位款 项，影响了公司的回 款。最终回款无障碍
客户八	1,510.17	997.06	账龄组合 计提	该集团客户为军工国央企下 属院所，由于审批流程较长 且尚未收到军方下拨资金， 回款较慢。	客户尚未收到军方 下拨资金，使得回款 延迟。最终回款无障 碍
客户十九	1,429.49	285.90	账龄组合 计提	该集团客户承接的项目背靠 大型国企集成项目系统建 设，近年宏观经济承压，最 终用户受行业整体影响，经 营活动现金紧张，延缓对客 户的款项支付，使得公司回 款延迟；	客户反馈，2025年 下半年有望收到最 终用户的回款，承诺 一旦收款，会同步支 付给公司。预计最终 回款无障碍
客户十八	1,426.28	285.26	账龄组合 计提	该集团客户承接的项目主要 为XX市管委会政府大数据 平台项目的子部分，近年受 市场环境影响，地方政府财 政预算有所收缩，故资金拨 付的审批过程相对较慢；	地方财政相对紧张， 使得回款延迟。最终 回款无障碍
客户十七	1,334.88	650.66	账龄组合 计提	该集团客户前期受央企改革 影响内部人员调动较大，导 致回款较慢。	现客户内部调整已 基本完成，逐步启动 付款流程。回款无障 碍
客户二十一	1,087.13	543.56	账龄组合 计提	该集团客户为大型国企，前 期组织架构调整及内部人员 调动较大、内部审批流程影 响，回款周期长。	客户组织架构调整 已基本完成，正在启 动付款流程，预计下 半年会支付款项。回
					款无障碍
客户二十二	868.54	868.54	账龄组合 计提	该集团客户为大型国企，受 财政资金拨款进度、内部审 批流程影响，回款周期长。	地方财政紧张，使得 回款延迟。最终回款 无障碍
合计	29,531.97	10,369.21

2、1年以上账龄前十大客户的经营状况、历史回款记录及行业环境
单位：万元

客户名称	客户经营状况	历史回款记录	行业环境	是否存在客户 财务状况恶化、 合同纠纷或争 议导致款项难 以回收的情形
客户七	电信行业头部企 业，经营情况较好	27,900.98	电信基础设施行业，经营环 境稳定。	否
客户九	其他有限责任公 司，注册资本1,500 万元，因经济纠纷 被列入失信被执行 人	2,066.00	该客户是国内物联网领域 的总体牵头单位子公司，深 耕西部地区，在智慧安防、 智慧旅游、智慧康养、智慧 农业等领域已开展近20亿 数字信息化项目落地并已 形成示范效应。	经查询公开信 息，该客户于 2025年5月20 日被列入失信 被执行人，公司 已通过法律途 径对该客户提 起诉讼，追缴款 项。鉴于其付款 来源为财政资 金，预计最终能 够回款
客户十	地铁行业内标杆企 业，经营情况正常	9,928.84	交通基础设施行业，经营环 境较为稳定。	否
客户十一	民营企业，注册资 本3,000万元，经 营情况正常	240.00	该客户属于XX地区的北 斗应用企业，行业经营环境 较为稳定。	否
客户八	国有控股企业，注 册资本2,000,000 万元，为军工国央 企下属院所，国防 信息化系统建设某 核心系统供应商， 经营情况正常	894.00	军工行业经营环境较为稳 定。	否
客户十九	民营企业，注册资 本5,000万元，经 营情况正常	891.39	智慧政务、智慧园区行业环 境不存在重大恶化情形。	否
客户十八	国有控股企业，注 册资本1,000,000 万元，经营情况正 常	1,623.18	该集团客户主要定位为数 字政务运营服务提供商，承 担XX省数字政府总门户 的建设运营工作，行业环境 较为稳定	否
客户十七	国有控股企业，注 册资本11,000,000 万元，为军工国央 企下属院所，国防 信息化系统建设某 核心系统供应商， 经营情况正常	826.82	军工行业经营环境较为稳 定。	否
客户二十一	国有控股企业注册 资本200,000万元， 经营情况正常	1,504.00	公交行业属于重要基础设 施，经营环境较为稳定。	否
客户二十二	国有控股企业，注 册资本 1,065,251.4873万 元，经营情况正常	6,413.80	公交行业属于重要基础设 施，经营环境较为稳定。	否
合计		52,289.01

注：历史回款记录为截止2024年12月31日应收账款对应合同的累计收款情况。

综上，公司1年以上账龄的客户中，除客户九因经济纠纷被列为失信被执行人外，其他客户均在正常经营中，历史回款记录尚可，行业环境较为稳定，不存在客户财务状况恶化、合同纠纷或争议导致款项难以回收的情形。客户九尽管存在争议或纠纷被列为失信被执行人，但公司已对其提起诉讼通过法律手段追索欠款，且其付款将来源于最终客户财政资金，预计最终能够收回。

3、公司坏账准备计提充分
公司应收账款主要客户大多为资金实力雄厚、信誉良好、长期友好合作的大型国央企，最终客户大多为政府机构或国有企事业单位，尽管受财政资金拨款进度、内部审批流程影响，部分客户的付款时间滞后于合同约定付款时点，导致应收账款逾期的情况，但预计最终能够收回。

公司已按《企业会计准则》的相关规定并参考同行业制定了计提坏账准备的会计政策，坏账准备计提原则为按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备，具体分类方式分为按单项计提坏账准备和按组合计提坏账准备，其中对组合计提坏账准备方法为对非关联方按账龄组合计提坏账准备，对于合并范围内关联方组合不计提减值准备。

公司应收账款的账龄按照收入确认时点开始计算，按“先进先出”的原则统计，不存在调节应收账款账龄的情形。报告期内公司已按上述会计政策足额计提了减值准备。

公司应收账款坏账准备计提比例与同行业可比上市公司对比情况如下（单位：%）：

公司	6个月以内	6个月-1年	1-2年	2-3年	3-4年	4-5年	5年以上
青云科技	5	5	10	30	50	80	100
深信服	2.5	15	35	70	100	100	100
卓易信息	5	5	10	20	30	50	100
优刻得	按信用风险特征确定的分类组合计提坏账准备，对于账龄风险组合的应收账款， 本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济的预测，编制应 收账款账龄与整个存续期预期损失率对账表，计算预期信用损失；对于关联方 组合的应收账款，除非有确凿证据表明该金融工具的信用风险自初始确认后显 著增加外，不计提预期信用损失；对于：政府、事业单位、大型国有企业、银 行及其他等组合的应收账款，本公司参考历史信用损失经验，对政府及事业单 位不计提坏账，大型国企及银行一律按5%计提坏账准备，其他1年以内按5% 计提，1年以上按10%计提坏账准备。
平均值	4.2	8.3	18.3	40.0	60.0	76.7	100.0
公司	3	3	20	50	100	100	100

公司根据账龄为信用风险组合计提坏账准备比例基本与同行业可比公司保持相似水平，公司1年以内计提比例较同行业可比公司低，主要考虑公司主要客户为政府事业单位和大型国有企业，1年以内回款的可能性较高，信用风险损失率较低；公司应收账款账龄1年以上的坏账计提比例均高于同行业可比公司的平均水平。

综上，公司应收账款坏账准备计提充分、审慎，个别客户存在财务状况恶化、合同纠纷或争议导致款项难以回收的情形，已单项计提坏账损失（具体情况详见下文“（三）公司单项计提应收账款情况”。

（三）列示所有单项计提应收账款的客户名称、项目名称、金额、计提比例、单项计提的原因、判断标准等，说明公司单项计提是否充分
公司单项计提应收账款具体情况如下：
单位：万元

客户名称	项目名称	金额	计提比例	交易背景	单项计 提原因	判断标准
客户一	“为你叫车产 品优化服务 项目”人力外 包协议	463.80	100%	该项目为XX省 XX市本地叫车 软件提供人力 外包服务，因为 客户推广业务	预计不 能收回	由于客户业务停 滞、资信恶化，款 项预计无法收回， 根据谨慎性原则按 单项计提坏账准
				不理想，项目停 滞，公司于2018 年单项全额计 提坏账。		备。
客户二	“为你叫车产 品优化服务 项目”人力外 包协议	3.08	100%	该项目为XX省 XX市本地叫车 软件提供人力 外包服务，因为 客户推广业务 不理想，项目停 滞，公司于2018 年单项全额计 提坏账。	预计不 能收回	由于客户业务停 滞、资信恶化，款 项预计无法收回， 根据谨慎性原则按 单项计提坏账准 备。
	为您租车产 品研发项目	217.22	100%	该项目为XX省 XX市本地租车 软件提供人力 外包服务，因为 客户推广业务 不理想，项目停 滞，公司于2018 年单项全额计 提坏账。
客户三	BingoCloud 产品采购合 同	158.40	100%	该客户采购公 司云数据湖管 理平台软件，因 为客户经营异 常，公司已注 销，公司于2023 年单项全额计 提坏账。	公司注 销	该客户经营异常， 已于2024年2月 19日注销，款项预 计无法收回，根据 谨慎性原则按单项 计提坏账准备。
客户四	XX家庭智能 云存储服务 器海外版产 品研发服务 合同	52.30	100%	为客户提供云 存储服务器研 发服务，2023 年母公司XX信 息存储技术股 份有限公司经 营异常，同年将 该客户应收账 款单项全额计 提坏账。	预计不 能收回	母公司XX信息存 储技术股份有限公 司经营异常，款项 预计无法收回，根 据谨慎性原则按单 项计提坏账准备
	XX家庭智能 云存储服务 器PC版产品 研发服务合 同	97.80	100%
客户五	飞腾分布式 存储生产测 试软件研发 服务合同	59.20	100%	为客户提供飞 腾分步式存储 测试研发服务， 2023年母公司 XX信息存储技 术股份有限公 司经营异常，同 年将该客户应 收账款单项全 额计提坏账。	预计不 能收回	母公司XX信息存 储技术股份有限公 司经营异常，款项 预计无法收回，根 据谨慎性原则按单 项计提坏账准备
	飞腾分布式 存储性能测 试软件研发 服务合同	30.40	100%
	飞腾分布式 存储可靠性	30.40	100%
	测试软件研 发服务合同
客户六	试制试验系 统开发与实 施技术协议	4.72	100%	为客户提供汽 车行业信息管 理系统开发服 务，该客户于 2020年11月13 日被申请破产 重整，同年将该 客户应收账款 单项全额计提 坏账。	预计不 能收回	该客户于2020年 11月13日被申请 破产重整，款项预 计无法收回，根据 谨慎性原则按单项 计提坏账准备
	试制试验管 理系统二期 整车电气开 发与集成测 试系统	4.20	100%
	试制试验管 理系统三期 项目整车电 气开发与集 成测试系统	0.26	100%
合计		1,121.78

公司定期全面对于长账龄客户应收款，采取电话/催款函/现场催收等方式催收，并查询客户公开信息，结合“执行标的金额”、“经营状态”、“诉讼”等信息，根据上述结果综合评定其实际经营能力、回款意愿和能力，对于预计款项无法收回的情形对应收账款进行单项全额计提减值准备。公司对出现经营异常或信用异常等情况的已充分考虑并基于谨慎性原则全额计提坏账，因此，上述应收账款单项计提坏账准备存在合理性。

综上所述，公司对预计无法收回的应收账款进行单项全额计提减值准备，符合谨慎及充分原则。

二、持续督导机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
持续督导机构履行了如下核查程序：
1、获取应收账款账龄表，结合公司坏账准备计提政策对应收账款坏账准备计提进行复核，并用迁徙率计算模型对比分析应收账款坏账计提政策的合理性；2、查阅同行业可比公司应收账款坏账准备计提情况，将公司应收账款周转率与同行业可比公司进行比较分析；
3、长账龄分析：针对公司1年以上未收回的应收账款，通过询问公司业务和财务人员了解项目和客户背景以及应收账款长期挂账原因，同时查看合同付相关催款记录；
4、期后回款检查：获取期后序时账及银行流水，检查期后回款情况，结合合同付款条件，分析回款情况是否合理；
5、查看会计师函证：查看会计师对公司主要客户的函证及未回函客户的替代测试资料，询问会计师针对回函差异了解到的差异原因，检查相关执行文件以验证差异解释是否真实合理。

（二）核查意见
经核查，持续督导机构认为：
1、公司已恰当说明本年度应收账款占比较大且增长较快的主要原因系公司最终客户大部分为政府或国有企事业单位，直接客户通常在收到最终客户付款后向公司付款，因部分地方政府财政资金紧张，拨款进度延缓，公司客户付款相应推迟：
2、公司应收账款坏账计提（含单项计提）充分、审慎。

问题三关于存货
年报显示，公司2024年末存货账面价值为3.11亿元，同比增加8.94%。其中，合同履约成本为3.00亿元，占比96.63%。合同履约成本减值准备共2,353.30万元，计提比例为7.27%。

请公司：（1）列示合同履约成本前五名客户的相关信息，包括但不限于客户名称、交易内容、合同签订时间、合同金额、履行情况、验收情况，以及后续的交付安排；（2）说明合同履约成本减值准备计提是否充分、审慎，是否与同行业可比公司存在较大差异。

回复：
一、公司说明
（一）列示合同履约成本前五名客户的相关信息，包括但不限于客户名称、交易内容、合同签订时间、合同金额、履行情况、验收情况，以及后续的交付合同履约成本前五名客户的相关信息如下：
单位：万元

序 号	项目名称	合同履 约成本 账面价 值	客户名称	交易内容	合同签 订时间	合同金额	履行情 况	验收 情况	后续的交付安 排
1	嵌入式高效 能图形处理 器合同	2,433.73	客户十五	GPU设计开发 服务	2023/4/2 5	5,500.00	处于初 样竞优 阶段	未验 收	预计2025年9 月内完成初样 竞优并收到正 式评定结果
2	XX市轨道 交通工程 OA设计与 建设管理一 体化平台 （第一期）	1,736.53	客户二十 三	业务管理标准 化体系和一体 化平台建设	2020/12/ 30	2,420.00	已完成 全面测 试上线 运行	未验 收	2025年10月完 成正式上线认 定
3	医疗行业移 动协作平台 项目	1,390.40	客户二十 四	软件系统开发 和交付	2023/11/ 16	1,580.00	已完成 上线试 运行	未验 收	2025年3月已 完成终验
4	XX市轨道 交通信息管 理系统运营 管理业务	1,227.23	客户十六	运营管理平台 项目定制开发	2019/1/3 1	1,703.54	已完成 子项目 验收	未验 收	2025年9月完 成项目内部整 体验收
5	轨道交通数 字化管理平 台项目合同	1,051.22	客户二十 五	轨道交通数字 平台和智慧资 产管理平台定 制开发	2024/4/1 2	1,310.00	处于系 统应用 推广阶 段	未验 收	2025年12月完 成上线试运行
	合计	7,839.11				12,513.54

由上表可知，截至2024年末合同履约成本前五名客户的合同均正常履行。

（二）说明合同履约成本减值准备计提是否充分、审慎，是否与同行业可比公司存在较大差异
1、公司存货减值准备的确认标准和计提方法
资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货减值准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货减值准备的计提或转回的金额。

2、合同履约成本减值准备计提情况
基于上述存货减值准备的确认标准和计提方法，截止2024年12月31日，公司合同履约成本减值准备计提情况，如下：

类型	合同履约成本账面余额 （万元）	合同履约成本减值 准备（万元）	计提比例
已签约	25,194.69	938.04	3.72%
待签约	7,187.26	1,415.26	19.69%
总计	32,381.95	2,353.30	7.27%

公司在资产负债表日对履约中项目进行评估，根据项目预期投入总成本与预期取得合同收入补偿总额判断是否计提减值。

项目实施过程中，由于存在定制化程度较高的项目，其投入期限较长且需求容易发生变化，导致部分合同预计投入超出预计总成本，公司对履约成本进行了减值测试并计提减值准备。同时，公司基于行业惯例，对于中标及盈利概率较高、实施时间较紧的项目，为了进一步提高中标概率并实现按期交付，在审批售前立项后、签约前，先行实施，该部分成本与预期取得的合同直接相关，产生的成果在合同获取后可以直接用于履约，在资产负债表日依据合同中标情况和预期获取合同收入补偿判断是否计提减值准备。

3、公司与同行业可比公司的合同履约成本减值准备计提情况不存在重大差异

股票代码	公司名称	计提政策	合同履约成 本账面余额 （万元）	合同履约成 本减值准备 （万元）	计提比 例
300454	深信服	于资产负债表日，存货按照成本与可 变现净值孰低计量，对成本高于可变 现净值的，计提存货跌价准备，计入 当期损益。可变现净值，是指在日常 活动中，存货的估计售价减去至完工 时估计将要发生的成本、估计的销售 费用以及相关税费后的金额。计提存 货跌价准备时，原材料和库存商品均 按单个存货项目计提。	36,226.12	2,192.39	6.05%
688158	优刻得	于资产负债表日，存货应当按照成本 与可变现净值孰低计量。当存货成本 高于其可变现净值的，应当计提存货	2,392.66	156.48	6.54%
		跌价准备。可变现净值，是指在日常 活动中，存货的估计售价减去至完工 时估计将要发生的成本、估计的销售 费用以及相关税费后的金额。
688316	青云科技	资产负债表日按成本与可变现净值 孰低计量，存货成本高于其可变现净 值的，计提存货跌价准备，计入当期 损益。	118.74	27.20	22.91%
688227	品高股份	于资产负债表日，存货采用成本与可 变现净值孰低计量，按照单个存货成 本高于可变现净值的差额计提存货 减值准备。直接用于出售的存货，在 正常生产经营过程中以该存货的估 计售价减去估计的销售费用和相关 税费后的金额确定其可变现净值；需 要经过加工的存货，在正常生产经营 过程中以所生产的产成品的估计售 价减去至完工时估计将要发生的成 本、估计的销售费用和相关税费后的 金额确定其可变现净值；资产负债表 日，同一项存货中一部分有合同价格 约定、其他部分不存在合同价格的， 分别确定其可变现净值，并与其对应 的成本进行比较，分别确定存货减值 准备的计提或转回的金额。	32,381.95	2,353.30	7.27%

注：同行业可比公司深信服和青云科技未披露合同履约成本明细，因此深信服和青云科技合同履约成本账面余额选取存货总额口径。（未完）