市场进入中报时间,哪些行业业绩可能超预期?

时间:2022年07月04日 14:18:51 中财网
  随着中报季的来临,市场对业绩线反馈开始升温。

  三孚股份,预告中报净利润3.96亿元-4.25亿元,同比增长167.83%-187.44%。受此影响,公司股价今天强势涨停。

  川金诺,6月27日预告归母净利润为1.73亿元-2.13亿元,同比增长344%-447%,受此影响,公司在接下来的6个交易日内股价连续累计大涨28%。

  雪天盐业,预告中报净利润4.08亿-4.85亿,同比增长492%-604%。公司股价随后两个交易日连续涨停。

  中兵红箭,预告中报净利润6.65亿元-7.15亿元,同比增长103.41%-118.71%,近4个交易日股价累计大涨13%。

  此外,7月4日早盘市场还有一个插曲:
  徐翔前妻应莹发文点评市场称,市场行情出现分化而不是见顶,同时业绩进入中报披露期,相关公司出现明显热点追捧。

  




  据交易所披露,沪市半年报梅花生物拔得头筹,将于7月15日率先披露,健民集团7月20日披露,农发种业7月21号披露。

  深市中,沃华医药迈克生物拔得头筹,将与16日披露。

  中报哪些行业值得关注?

  中金公司从上中下游的角度进行了梳理:
  1)能源、原材料行业:上游行业受海外供应风险支撑,盈利能力普遍维持高位,煤炭、石油天然气以及化工中的农化等行业中报盈利保持高增长,但化工中游、钢铁和建材受需求偏弱和成本高位双重挤压而业绩不佳。

  总体上来说,中报有望超预期的子领域可关注煤炭中的动力煤和拥有海外资产的煤企、有色金属中的锂、稀土材料和钴镍等新能源金属,化工中的农药、化肥、纯碱等,以及特种纸、特钢等细分领域。

  2)中游领域:部分制造成长领域延续高景气,光伏产业链、新能源汽车产业链疫后修复较快且整体保持高增长;军工二季度业绩维持较好并且受疫情影响有限;工程机械、交通运输等行业受疫情影响较大。

  总体上来说,业绩有望超预期的领域包括电新中的硅料和电池细分环节,机械中的新能源装备、军工中的航发和军工电子产业链、水电等。

  3)下游消费:二季度受疫情影响明显,食品饮料中的居家相关食品、部分生物医药领域增长较好;家电、轻工等受制地产和上游涨价的行业,以及因疫情受损的餐饮旅游酒店、汽车及零部件、美妆业绩有望筑底。

  总体上来说,业绩有望超预期的子领域包括食品饮料中的速冻食品、调味品、以及部分汽车零部件和服装细分板块。

  4)TMT领域:科技硬件中手机等消费电子需求偏弱,半导体、软件和传媒受疫情影响较大,电信服务和受益运营商资本开支的通信细分领域基本面相对有韧性,汽车电子是TMT中为数不多的高景气领域。

  总体上来看,各环节景气度分化,业绩可能超预期的领域包括在新能源汽车领域拓展的消费电子,计算机中的工业软件、智能驾驶和智能座舱等,通信中的运营商以及光纤光缆、海底电缆、物联网模组等。

  东北证券指出,2022年中报盈利预测的不确定性在于二季度盈利,而二季度盈利的关键变量在于疫情。以同样以疫情为主线的2020年一季报作为基础可以判断2022年中报预期差:
  超预期方面:二季度疫情爆发拉升医药生物板块的需求,需求韧性较高;政策支撑下汽车板块需求有较大反弹,盈利弹性较高;煤炭和有色金属产能受疫情冲击较小同时需求高涨;新基建板块下的通信受益于数字经济发展规划盈利韧性较强。

  不及预期方面:建材、钢铁需求受疫情和地产双重压制,释放预期持续拖延,供需基本面偏弱运行,库存去化速度明显放缓;疫情对消费的影响仍较大,消费鼓励政策力度有限,电商承压,消费者情绪低迷,家电、纺织服装、轻工制造等行业困顿,中报盈利或不及预期。

  开源证券则指出,中报业绩或占优的行业首选:电力设备。中报业绩或应规避的行业“雷区”包括:石油石化、银行、食品饮料、计算机、房地产和社服。

  德邦证券指出,5月大概率探明经济底,预计A股盈利底大概率在中报形成,后续有望逐季回升,其中二季度盈利韧性行业可关注:1)行业景气度高且受疫情影响小:光伏设备、锂电设备、军工;2)通胀延续:农产品种植、煤炭、油气;3)疫情催化需求:居家消费、新冠检测。

  以下是中金分析师对各领域的盈利展望
.尹.洪.昌  .华.尔.街.见.闻
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