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周四机构一致看好的十大金股

时间:2021年12月02日 14:27:37 中财网
  洁美科技(002859)动态点评:11月离型膜基膜产线开始试生产 加速离型膜中高端市场开拓
  类别:公司 机构:国信证券股份有限公司 研究员:胡剑/胡慧 日期:2021-12-01
  公司离型膜已覆盖中国大陆及台湾主要客户,营收快速增长公司2017 年开始投资离型膜,目前共有8 条生产线,其中5 条国产线处于满产状态,2 条韩国进口宽幅高端生产线已顺利投产并逐步向部分客户批量供货,1 条日本进口超宽幅高端生产线已安装完成并处于试生产状态,8 条产线产能合计达到3.1 亿平米/年。目前公司离型膜已经覆盖中国大陆及中国台湾的主要客户,18/19/20 年公司离型膜收入分别为2207/4517/8825 万元,1H21 达到6020 万元(YoY: 73.9%)。

  离型膜基膜产线11 月开始试生产,助力公司离型膜迈进中高端为实现离型膜产品的主要原材料基膜自产,实现离型膜产品的产业链一体化,公司实施了离型膜基膜生产项目,其中第一条高端BOPET膜生产线产能1.8 万吨(匹配约3.6 亿平米离型膜产能),已于11 月陆续进入单机测试、联机测试、带料测试及试生产期;第二条BOPET膜生产线公司已开始与设备供应商进行洽谈。离型膜基膜产线投产后一方面将提升公司日本进口高端离型膜产线的产能利用率,另一方面将有助于公司中高端离型膜产品切入日本村田、韩国三星等国际客户。

  MLCC 离型膜市场国产替代空间广阔,公司客户协同优势凸显根据TrendBank,2021 年全球MLCC 出货量将达到5.3 万亿颗,对应2021 年全球MLCC 离型膜需求约106 亿平方米。目前MLCC 离型膜的供应商主要是日本的帝人杜邦、三井化学、琳得科,韩国的SKC,中国台湾的南亚塑胶等,公司的市场份额不到1%。我们看好公司加速扩增离型膜、离型膜基膜产能,凭借客户协同、产业链一体化等优势,实现中高端产品切入日韩客户的突破以及市场份额的快速提升。

  投资建议:维持“买入”评级
  我们预计公司21/22/23 年营业收入同比增长46.3%/31.5%/20.5%至20.86/27.42/33.06 亿元,归母净利润同比增长51.2%/32.4%/20.3%至4.37/5.79/6.97 亿元,对应PE 为31.4/23.8/19.7 倍,维持买入评级。

  风险提示:MLCC 需求不及预期;公司离型膜、离型膜基膜产能释放或客户开拓不及预期;上游原材料价格波动

  杰瑞股份(002353):加快锂电池布局 与重要团队合资设立负极材料公司
  类别:公司 机构:浙商证券股份有限公司 研究员:王华君/潘贻立 日期:2021-12-01
  事件
  公司全资子公司杰瑞新能源与嘉庚创新实验室赵金保团队签订《合资协议》,各方将投资设立合资公司,共同推进硅碳纯品、氧化亚硅纯品及硅基复合负极材料等产品的研产销。

  杰瑞油气与KOC 就北部侏罗纪生产设施5 期项目签订合同,总金额27 亿元人民币,约占公司2020 年营收的32.55%。

  投资要点
  公司与嘉庚实验室团队合资设立硅基负极材料公司,推动新能源领域布局发展合资公司计划分为两期投资建设,一期项目合资公司注册资本6,000 万元,其中杰瑞新能源投资11,500 万元,持股58%,嘉庚创新实验室赵金保团队以现金与知识产权投资8,328 万元,持股 42%;二期项目合资公司注册资本增加到8,400 万元,由杰瑞新能源增加投资13,500 万元,持股比例相应调整为70%,嘉庚创新实验室赵金保团队持股比例调整为30%。

  本次公司与嘉庚创新实验室赵金保团队签订合资协议合作成立合资公司,旨在共同致力于硅碳纯品、氧化亚硅纯品及硅基复合负极在中国乃至全球范围内的市场推广、新技术迭代、工厂建设、商业化市场应用,实现硅碳纯品、氧化 亚硅纯品及硅基复合负极的全面产业化与良好的经济效益,提升锂离子电池能量密度,促进新能源汽车的发展,助力国家实现“双碳”计划。

  本事项将有利于促进公司在新能源领域的布局发展,提升公司在新能源领域尤其是负极材料市场的竞争力,把握未来锂电池市场的广阔机遇,符合公司的长远发展战略。

  公司签订科威特27 亿元重大项目合同,助力业绩增长,提升海外市场影响力杰瑞油气与科威特石油公司就北部侏罗纪生产设施5 期项目签订工程项目合同及协议备忘录,总金额 4.26 亿美元(约 27 亿元人民币),约占公司2020 年营收的32.55%。该项目位于科威特北部的侏罗纪气田,是科威特石油公司2022-2023 年重点战略生产项目,旨在通过橇块化安装模式快速建设油、气、水生产设施,满足当地日益增长的天然气发电需求,加快科威特本土天然气资源的开发和利用,加速向清洁能源结构转型。

  此次与 KOC 达成合作是公司油气田地面工程一体化解决方案在科威特市场的首次突破,KOC 是国际领先的石油公司,该项目的落地将有效提升公司在中东市场的品牌影响力,为公司进一步拓展海外市场打下坚实基础。本项目若得以顺利实施,预计对公司未来经营业绩产生积极影响,巩固公司在油气工程领域的影响力和竞争力。

  盈利预测与估值
  预计公司2021~2023 年收入为85、98、110 亿元,同比增长3%/15%/12%;归母净利润为17.1、19.6、22.2 亿元,增长1%/15%/13%;PE 为22/20/17 倍,维持“买入”评级。

  风险提示
  油价剧烈波动风险;页岩气开发低于预期;新冠疫情影响超预期
  中财网
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