“海王”VS专一 如何搭建你的“基窝”?

时间:2021年10月19日 14:17:14 中财网
  众所周知,投资不能把鸡蛋放在同一个篮子里,因此大家在进行投资的时候,要分散投资不同的基金产品。但是一个鸡蛋一个篮子,广撒网式的组合布局,会不会更安全呢?

  其实,采用“海王”式投资方法的,大有人在。根据中国基金业协会发布的2019年度《全国公募基金投资者状况调查报告》显示,38.6%的基民持有基金<5只,39.5%的基民持有5-10只基金,14.3%的投资者持有10-15只基金,7.6%的投资者持有基金超过15只。

  那么持有这么多基金真的赚钱吗?其实不然。分散投资固然没错,但过度分散并不可取。把基金当成了“购物天堂”,买买买,少则几十只多则上百只,殊不知买太多基金容易带来问题:
  一、基金太多,没有足够时间精力管理
  投资一只基金,对于基金的相关信息都是需要了解的,需要了解基金经理,通过过往基金季报、年报或者公开访谈的信息,了解基金经理的投资风格、投资策略、擅长的行业等,也需要了解基金的过往业绩,在历次下跌之后净值修复能力等,这些投前的功课就需要花费很多时间。

  所以对于普通人来说,每天还要上班,很难有精力对每个基金进行深入的研究,对基金有透彻的了解,导致投资者不能面面俱到,对于部分基金并不熟悉,就无法在行情转换的时候做出及时有效的投资策略。

  二、基金太多,会拉低整体收益
  市场上的基金很多,但是好基金的数量却相对有限
  有基金公司对至今为止存续时间超过十年的权益类基金一共500多只,做了如下基金年化收益分布图 :数据来源:银河证券,数据区间:2011.5.31-2021.5.31
  可以看到,过去十年年化收益超过20%的仅有9只,仅占不到2%,所以持有的基金过多,那么买到收益一般的基金的概率也高,所以就算有买到业绩比较优秀的基金,但是持仓的总回报也会被其他的基金平摊薄,我们将持有的基金当成一个组合来理解,持基数量越多,获得的回报会越接近市场平均水平。

  三、基金太多,无法降低组合波动:
  持有多只基金的意义在于减少整体波动,而减少波动可以加强投资者的心理防线,这样使投资者有更好的心态投资,可是真的持有的基金数量越多就能降低组合的波动了吗?

  著名基金研究机构晨星曾做过一个测算,持有基金数量从1 到30 不等,同时更换组合中的基金品种,然后分别计算每个组合五年的基金业绩波动程度:
  结果显示:持有1只基金的组合的波动率最大,每增加一只基金就可以明显改善波动程度;当组合增加到7只基金以后,波动程度和基金增加就没有必然联系了,所以并不是基金的数量越多组合的波动会越小的。

  如何配置基金才合理?

  基金到底买多少才适合?具体数量还是要根据自身情况来定,大家可以从这几个方面来考虑:
  一、从投资金额来考虑:
  投资1万元、10万元和100万元的组合策略当然是不一样的,资金量越大越要考虑分散风险:
  如果资金量比较小,比如只有一两万元,如果分摊到太多只基金身上反而会增加手续费的成本,所以一两只基金就可以了,
  如果资金量在10万元以上,可以考虑更加分散一点。

  二、从投资经验考虑:
  因为同时持有的基金越多、操作的难度也越大,所以:
  对于刚入门的小白投资者:因为经验比较少,基金的数量不要太多了,如果后续市场不发生变化,要加仓的话,操作上比较有难度,可以尝试先持有一两只,等积累一定经验后再适当增加;
  对于有一定投资经验的投资者:可是适当增加一点基金数量,当然也不能太多了,可以参考“指数基金之父” 约翰。博格的观点:“不要持有太多基金,我认为没有必要超过4-5个,数量太大很容易导致过度分化”。

  三、从分散风险角度考虑:
  持有多只基金主要目的是为了分散风险,但如何做到既分散风险又没有分散收益才是最关键的。

  1、投资基金的品种要分散:
  基金按风险特征从高到低来看的话就是:
  股票型基金>混合型基金>债券型基金>货币基金,
  一般风险越高,预期收益也越高,投资时可以根据自身的风险承受能力高低,调整组合内各类型基金,风险承受能力较小的可以考虑把低风险的基金作为主要投资方向,再配置一两只风险收益较高的权益类基金,增加整个组合的投资弹性,力争提高收益。

  2、去重复性,持仓关联性要分散:
  如果你买的基金虽然类型、名称都不一样有股票型、有混合型,但都是投向同一板块。比如这些基金的重仓股票都是消费板块,那么风险不但没有分散,反而在堆积风险!

  所以遇到这样的情况就要重新审视自己持有的基金,然后把不看好的适时卖掉,减少持仓高度重合的基金数量,看好的主题基金可考虑保留一到两只就可以了。

  3、市值大小的平衡
  根据市值的不同,可以分为大盘股,中盘股,小盘股,尽量做到不同市值的搭配组合。

  因为市场中经常出现一轮大盘股牛市,一轮小盘股牛市的现象,通过这样的配置不容易错过牛市行情。

  普通投资者可以尝试着利用投资风格的办法,均衡配置一些相对应的基金。甚至,也可以搭配一些宽基指数基金,如沪深300中证500等。

  4、周期行业均衡配置
  每个行业都有自己的周期,有的行业受经济周期影响很强,不能一直稳定地赚钱,盈利和股价都会呈现周期性变化,我们称之为强周期行业,比如地产、钢铁、化工等。

  有的行业的盈利基本不受经济周期影响,比较稳定,我们称之为弱周期行业,比如医药、食品饮料等。

  强周期性的板块,在遇到行情到来的时候业绩会非常亮眼,很容易获取市场超额收益。但需要对市场环境、行业特征、政策支撑有一定分析能力的小伙伴进行操作。

  (文章整理自华夏基金、兴证全球基金)
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