百亿私募“大佬”林园:看好四季度看好明年,满仓等大牛市来

时间:2020年10月21日 15:22:28 中财网
  百亿私募“大佬”林园:看好四季度看好明年,满仓等大牛市来
  A股到这个指数位置已经是分歧重重,有知名的基金经理开始看空,但也有私募大佬坚决看好。林园是其中最乐观的一位。

  但林园不止是乐观,他也是最能拿住长牛股的投资大佬。他的百亿规模几乎全部从二级市场里来,这样的能力和长期突出的业绩,在市场里颇为罕见。

  在他最新的一个交流会上,林园再次明确表示对A股的看好。“不光是四季度,未来都看好,牛市才刚刚开始。”

  他甚至豪情万丈的说:我们正在等待大牛市的到来……我们4300点见。

  下文为部分交流实录,部分有删节:
  问:年内市场怎么看?
  林园:能否再创年内新高,这个应该是不难达到,因为现在距离新高并不遥远。A股现在还是在往牛市方向进展,我们目前对这个判断没有任何调整。现在仍然处于牛市初期,现在很多版块都还是在轮流表现,此消彼长。很多大市值的版块正在轮动。这都说明A股正在牛市里面运作,是牛市初期的特征。

  很大一部分股票都有机会,只是时间的问题。只要主流产品能创出阶段性的新高,那么整个市场创年内新高。

  当然也有很多不确定的因素,一个是外围市场,一个是疫情。我们也做好这方面的准备。特别是疫情,从全球来看,疫情的爆发还是随时有可能的。我们观察觉得还远没有结束。但我相信在未来一两个季度,时间不长的未来,并不影响我们的操作和A股创年内新高的节奏。

  而从行业上选择来说,疫情对全球行业的影响还是存在的,比如一些原材料价格上涨等。对我个人来说,还是找准和嘴巴有关系的行业,布局刚需品、必需品。

  问:对于乳制品行业怎么看?
  林园:这是刚需,我觉得中国乳制品行业还是低估了。国外龙头都是上万亿的市值,国内现在龙头也就2000多亿,和中国人口不匹配。这中间当然有消费习惯不同的因素,但是行业中最近有部分因素在变化,以前是两大巨头“打架”,最近在常温奶品类,价格战开始缓解,最近两个月打折现象少。

  这个行业,我们判断接下来还要往前走一步。

  问:怎么看低估值板块,特别是银行,保险,属于估值修复吗?

  林园:这是牛市的一个特征,长期下跌的行业也会涨。同时,这些板块也覆盖了一定的估值,他们的上涨都是较为正常的一种现象。符合牛市初期规律。从数据上来看,过去12个月,大多数的公司也都进行了一轮上涨。

  问:对于化妆品行业怎么看?

  林园:按照全球的情况,化妆品行业是长期看好的。国内市场还属于初期,还没有形成品牌或者说巨头。我们认为该行业发展潜力巨大。

  问:对于国产胰岛素领域怎么看?
  林园:这个市场很大,我认为最终就是国产取代进口。从需求端来看,医学界对于糖尿病的认识还是离不开胰岛素。也就是说,目前为止没有更好的解决办法,因此胰岛素的用量会很大。

  问:医药股大跌,市场认为主要原因是冠脉支架的集采,对此怎么看?
  林园:降价是趋势,因为现在太贵了。其实随着需求的提升,对于公司利润来说,我相信影响其实不是很大,因为现在量已经比价格重要。我们判断,对相关产品的需求,三年都能翻一番。

  问:对券商行业怎么看?
  林园:券商和牛市是分不开的,一个大方向的判断,如果市场是往大牛市走的话,券商一定是跟进的。像今年IPO发行变多,注册制都利好券商。

  还有券商自有资金理财这块,如果市场好,券商也能赚钱,经济业务也会向好。

  问:四季度医药还有机会吗?
  林园:医药什么时候都有机会,不能去赌疫情。

  其实对医药股来说,有没有这些不确定因素,不影响长期看好。我们认为医药股才刚刚开始,特别是我过去反复强调的高血压,心脑血管疾病,糖尿病,这都是基于人口结构的判断。

  我们看好的东西是有依据的,都是相关市场不会缩小,是放大的行业。如果十年后,市场消费群体是扩大的,我们才会关注。

  问:对于光伏行业怎么看?
  林园:这个我没有太多研究,但是行业前景应该是有的。投资这个就是波动太大,风险太大,我们还是倾向于刚需的东西。

  我印象中,这些都是搞一次歇几年,歇的时候就是亏损。上一次还是15年以前热过一次。不好把握。

  问:四季度大家更关心消费行业,对此您怎么看?

  林园:消费过去十二个月是加速赶牛,这些行业本身就是牛市。四季度会延续这样的趋势。消费板块一不留神就会创新高。牛市不言顶,这些板块,我们大概率会持有,不会轻易卖出,特别是必需消费品和业绩处于爆发期的消费品,我们坚定看好。

  问:对于四季度的行情如何判断?此前提到的4300点,目前有变化吗?

  林园:四季度行情是看好的,目前我们的仓位都还是非常重,几乎是满仓。

  什么叫牛市,牛市就是趋势,总体向上,不光是四季度,未来都看好。牛市才刚刚开始,我们就在等待大牛市到来。4300点才是牛市起点,这不是我判断的,是数据说话。有一半的人赚钱了,才是牛市真正起步,我们就4300见吧。

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