东来技术:首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书
原标题:东来技术:首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 俄 本次股票发行后拟在科创板市场上市，该市场具有较高的投资风险。科创板 公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资 者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司 所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 \\Mac\Home\Desktop\WechatIMG327.png 东来涂料技术（上海）股份有限公司 Donglai Coating Technology （ Shanghai ） Co. ， Ltd. （住所：上海市嘉定 工业区新和路 1221 号） C:\Users\rd\Desktop\1016-东来\招股书首页_20201014115230.jpg 首次公开发行股票并在科创板上市 招股说明书 保荐机构（主承销商） 公司logo 东方证券承销保荐有限公司 （上海市黄浦区中山南路 318 号东方国际金融广场 2 号楼 24 层） 二零二零年 十 月 发行概况 发行股票类型 ： 人民币普通股（ A 股） 发行股份数量 ： 3,0 00 万股，占发行后总股本的比例不低于 25% 。本次发行股 份均为新股，不进行老股转让 每股面值 ： 人民币 1.00 元 每股发行价格 ： 人民币 15.22 元 发行日期 ： 2020 年 1 0 月 13 日 拟上市证券交易所 和板块 ： 上海 证券交易所 科创板 发行后总股本 ： 12 ,000 万股 保荐 机构 （主承销商） ： 东方证券承销保荐有限公司 招股说明书 签署日期 ： 2020 年 10 月 19 日 声明 及承诺 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺 招股说明书 及其他信息披露资 料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承 担个别和连带的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本 招股说明书 不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负 责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证 招股说明书 中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人 以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人 招股说明书 及其他信息披露资料有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的， 将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者 损失。 重大事项提示 发行人提醒投资者特别关注本公司本次发行的以下事项和风险，并认真阅 读招股说明书“风险因素”一节全部内容： 一 、特别风险提示 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策前，务必仔细阅读本 招股说明书 “ 第四节 风险因素 ” 的全部内容。 公司特别提醒投资者关注 “ 第四节 风险因素 ” 中的下列风险： （一） 国内汽车销量下降对发行人经营业务带来不利影响的风险 2 017 年以前，中国汽车市场 经过超过 十年的快速增长阶段， 2 018 年、 2 019 年，国内乘用车销量出现连续下滑。 1 、汽车销量下滑对发行人汽车售后修补涂料业务带来的风险 发行人汽车售后修补涂料主要面向汽车售后市场，终端使用客户主要为汽车 授权 4 S 店。汽车售后市场的发展与汽车保有量直接相关，汽车售后修补涂料的 市场需求与汽车保有量中使用年限短、成新度高的汽车保有量相关度更高。 从维修意愿以及维修频率来说 ， 一般车主购入 车辆 五年内发生 “小刮蹭”事 故后，维修意愿及维修频率都较高。随着车辆使用年限增长，发生“小刮蹭”后 维修意愿及维修频率都会有所降低。因此如果 汽车销量继续下滑，尽管汽车保有 量总额仍保持增长，但随着车辆使用年限增长，新车销量不足以弥补超过五年使 用年限的车辆数量，则汽车保有量中 使用年限短、成新度高的新车数量会减小， 发行人汽车售后修补涂料业务的下游市场需求将会下降。 因此 ， 若未来汽车销量下降 ， 将会对 发行人汽车售后修补涂料的市场需求带 来不利影响。 2 、汽车销量下滑对发行人汽车新车内外饰件涂料业务、新车原厂车身涂料 业务带来的风险 发行人新车内外饰件涂料业务的主要客户为汽车主机厂的零配件供应商；新 车车身涂料业务主要客户为汽车主机厂。 若未来汽车销量持续下滑，将影响发行人下游市场的需求总量，进而影响主 机厂或其零配件供应商向发行人的采购量，存在对发行人业绩带来不利的影响的 风险。 （二）市场环境变化导致发行人汽车售后修补涂料销量下降的风险 2017 - 2019 年发行人主要产品汽车售后修补涂料销量为 3,749.54 吨、 3,451.18 吨及 3,135.84 吨，报告期内销量下降。对发行人汽车售后修补涂料影响较大的风 险主要包括以下三方面： 1 、保险政策调整 2015 年，保监会颁布《深化商业车险条款费率管理制度改革试点工作方案》， 方案提出 ： “ 研究商业车险保费与以往年度保险赔款记录、交通违法记录等重要 影响因素的相关关系，制定行业无赔款优待系数、交通违法系数等费率调整参考 方案。 ” 2015 年后，车主的保险费用 与 出险次数、交通违法记录直接挂钩。出险次 数较多、交通违法次数较多的车主，保费将会在次年 提高 ，反之则保费将会在次 年降低。 故受到保险政策 调整的影响 ，车主在遇到“小刮蹭”等事故后，去汽车授权 4 S 店的维修意愿下降 。 随着汽车保险政策变化影响车主减少出险次数，则发行人将面临下游客户对 汽车修补涂料需求下降的风险。车险政策改革后，将从两方面对发行人带来 影响 ： （ 1 ） 车主交通违法次数逐渐降低，事故率逐渐降低，需对汽车表面进行修 补的汽车数量减少，将导致发行人下游市场规模减小； （ 2 ）车主减少了轻微刮蹭汽 车的维修频率，以避免下年度车辆保险费用的 上升。 或车主出于保费成本的考量，将不再选择出险到 授权 4S 店进行修补，自 费选择更为经 济的 “ 修理厂 ” 进 行修补。而发行人产品主要面对 汽车授权 4S 店， 通过汽车授权 4S 店修补汽车数量减少，将对发行人 产品 需求产生不利影响。 若保险政策 进一步 改革影响 车主保险修车次数继续下降，则发行人可能面临 汽车修补涂料市场需求下降的风险。 2 、汽车保有量 汽车售后修补涂料主要为中国汽车售后市场，汽车保有量增长状况为影响市 场需求的主要因素。 2000 年，中国汽车保有量为 1,609 万辆，每百人汽车保有量 1.27 辆。 2018 年，汽车保有量达到 2.4 亿辆，每百人汽车保有量为 17.20 辆，超过世界平均水 平。 2009 年 - 2018 年九年，增幅达 215% ，年平均复合增长达 13.60% 。 由于目前中国汽车人均保有量已经到了较高水平，若中国汽车保有量稳定增 长趋势无法继续维持，则会导致发行人汽车售后修补涂料业务的市场需求不足， 出现收入下滑的风险 。 3 、低端品牌的替代 发行人汽车售后修补涂料中，色漆销量下降最小，而 清漆、底漆、固化剂 以 及其他辅料等 ， 下降幅度较大 。 报告期内发行人汽车售后修补涂料分产品的销售 结构变动情况如下： 项目 2019 年 2018 年 2017 年 销量（吨） 变动率 销量（吨） 变动率 销量（ 吨） 色漆 1,192.95 - 3.88% 1,241.12 - 2.78% 1,276.65 清漆 769.95 - 10.36% 858.93 - 12.56% 982.31 底漆 174.17 - 11.87% 197.63 - 12.40% 225.60 固化剂 444.44 - 14.55% 520.11 - 9.67% 575.79 其他辅料 554.32 - 12.48% 633.39 - 8.10% 689.19 合计 3,135.84 - 9.14% 3,451.18 - 7.96% 3,749.54 汽车车身喷涂修补需要调色技术人员的现场调色服务。因为色母体系的独特 性和调色配方的差异化，不同品牌色母产品体系互相替代或者混合使用难度极大。 清漆、底漆、固化剂以及其他辅料，在现场实际维修喷涂过程中，替换技术难度 和最终效果影响相对较小。因此，实际使用过程中，市场上部分终端客户存在使 用相对低端产品替换高端产品的状况。 若未来发行人汽车售后修补涂料产品中的辅料被低端品牌替代趋势进一步 强化，则发行人汽车售后修补涂料将面临因低端品牌替代而销量下降的风险。 （ 三 ） 汽车涂料市场由“油性”向“水性”转换的风险 随着环保要求的趋严，汽车涂料行业由“油性”向“水性”的转换正在逐步 进行中。新车车身涂料方面， 2018 年，在国内生产的 70% 以上的乘用车和 30% 以上的商用车的新车涂装（主要为色漆层）已经使用水性涂料； 汽车售后修补涂 料“油性”转向“水性”的进程相比于新车车身涂料虽相对较缓，但随着国家行 业标准向低 VOC 排放转型，城市环保部门严格限制 VOC 排放，主流汽车品牌 主机厂 逐渐 要求 授权 4S 店使用水性汽车修补涂料， 且各大城市逐渐要求市区内 禁用“油性”修补涂料， 预计市场将逐步增加对水性汽车修补涂料的需求 。 发行人现有产品以“油性”汽车售后修补涂料为主，主要原因是下游客户的 需求影响。 2017 - 2019 年，发行人水性涂料销售产量分别为 60.03 吨、 116.54 吨、 159.32 吨，占发行人涂料总产量的 0.91% 、 1.80 % 、 2.45% ， 占比较低；发行人目 前拥有油性涂料产能 10, 000 吨，水性涂料产能 2 , 000 吨。在 汽车涂料市场由“油 性”向“水性”转换的过程中，发行人面临的风险主要有以下两点： 1 、 水性涂料市场增加份额难以替代油性涂料市场份额下降的风险 若未来 中国汽车售后修补涂料行业 “ 油性 ” 向 “ 水性 ” 转型加速， 行业内“水性” 涂料的市场份额快速提升，发行人可能面临“油性”汽车售后修补涂料销量下降， 而 水性汽车售后修补涂料销量增长不能弥补， 从 而导致市场份额下降，带来发行 人经营业绩下滑的风险 。 2 、 与竞争对手的竞争风险 发行人目前竞争对手主要为以 P PG 、 艾仕得、阿克苏诺贝尔、立邦、巴斯夫 等国际知名品牌为代表的国际涂料厂商，一般 来说各家竞争对手在“水性”涂料 的客户资源、市场竞争地位等方面会继承各自在“油性”涂料市场的优势，市场 竞争格局与市场份额会较为稳定。 由于发行人在水性涂料产能、整体规模、资金实力等方面与其相比处于竞争 劣势，在未来“水性”修补涂料的市场竞争中，发行人在产品品质、销售渠道、 研发实力等方面如果不能达到过超过上述竞争对手的水平，将导致发行人“水性” 涂料无法继承在“油性”涂料市场既有的竞争地位，在整个国内汽车修补涂料“油 性”转“水性”的过程中丢失原有的 市场份额，发行人经营业绩存在重大下滑的 风险 。 （ 四 ） 新冠疫情使得公司存在 经营业绩下滑的风险 2 020 年 2 月份以来，随着新冠疫情的爆发， 汽车 授权 4 S 店大部分未能开门 营业 ， 公司主要产品销量在 2 月、 3 月同比大幅下滑。根据发行人 2 020 年第一 季度财务数据审阅报告，公司 2020 年一季度营业收入、扣除非经常性损益后的 净利润较去年同期分别下降 46.03% 、 57.98% 。进入二季度以来， 中国 新冠疫情 防控取得阶段性成果，下游行业复工情况良好，公司的经营状况相较一季度复苏 明显。根据发行人 2 020 年 1 - 6 月财务数据审阅报告，公司 2020 年上半年营业收 入、扣除非经常性损益后的净利润 较去年同期分别下降 23.88% 、 1 2 . 91 % ，同比 下降幅度明显收窄。 但是，全球范围内，新冠疫情的防控仍面临较大不确定性。国际上来看，新 冠疫情仍持续蔓延，疫情扩散趋势未得到根本扭转；国内来看，疫情虽然得到较 好控制，但各地区仍执行严格的防疫政策。以上情况使得疫情对经济的影响存在 不确定性，公司面临较为不确定的宏观经济环境。 若 2 020 年下半年 公司 经营业绩未能超过 2 019 年同期或超过 2 019 年同期但 未能弥补 2 020 年上半年的业绩下降，则公司 2 020 年将出现经营业绩 同比 2 019 年下滑的风险 。 （ 五 ）原辅材料价格波动 风险 公司主要原材料包括树脂、溶剂、颜填料、助剂等石化化工材料，直接材料 成本占主营业务成本比例在 70% 左右。主要原材料价格波动会造成生产成本上升， 进而影响到公司经营业绩。 2019 年，发行人主营业务成本中，直接材料成本为 17,660.11 万元，占主营 业务成本的 70.80% 。假设直接材料成本提升 1% 或 5% ，在其他条件不变的情况 下，营业利润的变动情况如下： 直接材料成本上升 1% 2019 年 2018 年 2017 年 营业利润 变动金额（万元） - 176.60 - 169.31 - 161.29 变动幅度 - 1.85% - 1.82% - 1.83% 直接材料成本上升 5% 2019 年 2018 年 2017 年 营业利润 变动金额（万元） - 883.01 - 846.54 - 806.45 变动幅度 - 9.25% - 9.09% - 9.13% 如上表所示，若直接材料成本上升 1% ，公司营业利润将下降 1.82% - 1.85% ； 若直接材料成本上升 5% ，公司营业利润将下降 9.09% - 9.25% 。 因此， 如果经济波动，原材料价格出现大幅上涨，而公司不能有效降本提效、 维持产品价格议价能力，存在毛利率下降、业绩下滑的风险。 二 、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况 公司财务报告审计截至日为 2019 年 12 月 31 日。根据《关于首次公开发行 股票并上市公司 招股说明书 财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信 息披露指引》（证监会公告 [2013]45 号） ， 立信会计师事务所对公司 2020 年 6 月 30 日的资产负债表，以及 2020 年 1 - 6 月利润表、现金流量表进行了审阅，并出 具《审阅报告》。公司 2020 年 1 - 6 月财务报表（未经审计，但已经立信会计师事 务所审阅）主要数据如下： 单位：万元 项目 2020 年 6 月 30 日 /2020 年 1 - 6 月 2019 年 12 月 31 日 /2019 年 1 - 6 月 变动幅度 总资产 41,518.47 40,060.37 3.64% 所有者权益 33,504.79 30,240.23 10.80% 营业收入 17,044.36 22,391.54 - 23.88% 营业利润 3,612.33 4,645.66 - 22.24% 利润总额 3,609.93 4,645.47 - 22.29% 净利润 3,110.12 3,975.95 - 21.78% 归属于母公司股东的净利 润 3,110.12 3,975.95 - 21.78% 扣除非经常性损益后的归 属于母公司股东的净利润 2,959.42 3,398.19 - 12.91% 经营活动产生的现金流量 净额 4,018.03 1,519.06 164.51% 非经常性损益的具体情况如下： 单位：元 项目 2020 年 1 - 6 月 2019 年 1 - 6 月 非流动资产处置损益 119,256.33 - 26,868.91 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国 家统一标准定额或定量享受的政府补助除外） 1,644,571.02 6,139,116.54 委托他人投资或管理资产的损益 33,150.68 693,215.29 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 - 24,033.67 - 1,930.36 所得税影响额 - 265,941.65 - 1,025,929.88 合计 1,507,002.71 5,777,602.68 因 受新冠疫情的影响， 公司 2020 年 1 - 6 月营业收入较去年同期下降 23.88% ， 扣除非经常性损益后的净利润下降 1 2 . 91 % ，经营状况相较去年同期有所下降 。 随着国内疫情稳定，经济活动逐步恢复，公司生产经营活动 也逐步 恢复正常。 2020 年一季度，受新冠疫情的影响， 汽车 授权 4 S 店大部分未能开门营业 ， 因此公司主要产品销量在 2 月、 3 月同比大幅下滑，根据立信会计师事务所出具 的 2020 年一季度审阅报告，发行人 2020 年一季度营业收入、扣除非经常性损益 后的净利润较去年同期分别下降 46.03% 、 57.98% 。进入二季度以来， 中国 新冠 疫情防控取得阶段性成果，行业复工情况良好，公司的经营状况相较一季度复苏 明显， 2020 年上半年营业收入、扣除非经常性损益后的净利润较去年同期分别 下降 23.88% 、 1 2 . 91 % ，同比下降幅度相较一季度明显收窄。 三 、 2020 年 1 - 9 月 预测财务数据 结合当前疫情发展情况、市场动态以及公司的实际经营状况，公司预测 2020 年 1 - 9 月销售收入为 2.79 亿元 至 2.88 亿元 ，同比下降 14.3% 至 16.8% 。预测 2020 年 1 - 9 月归属于母公司股东的净利润为 5,325 万元至 5,628 万元 ， 同比下 降 5.6% 至 10.7% ，预测 2020 年 1 - 9 月扣除非经常性损益的净利润为 4 ,712 万元至 5 ,015 万元 ， 同比下 降 5.8 % 至 1 1.5 % 。上述 2020 年前三季度的 预测 财务数据，系管理 层预计数据，未经会计师审计或审阅，不构成发行人所做的盈利预测或业绩承诺。 四 、发行人及相关方作出的重要承诺 发行人及相关方作出的重要承诺详见本 招股说明书 “ 第十节 投资者保护 ” 之 “ 六、公司、公司主要股东、实际控制人及作为公司的董事、监事、高级管理 人员及其他核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要 承诺情况 ” 。 五 、本次发行前滚存利润的分配安排及决策程序 （一）本次发行前未分配利润的安排 经发行人 2020 年第二次临时股东大会决议，若本次公开发行股票并上市成 功，本次发行前滚存的未分配利润由发行后新老股东共同享有。 （二）本次发行上市后的股利分配政策 发行人上市后的股利分配政策详见本 招股说明书 “ 第十节 投资者保护 ” 之 “ 二、股利分配政策 ” 之 “ （一）发行后的股利分配政策 ” 。 目 录 发行概况 ................................ ................................ ................................ ....................... 1 声明及承诺 ................................ ................................ ................................ ................... 2 重大事项提示 ................................ ................................ ................................ ............... 3 一、发行人及相关方作出的重要承诺 ................................ ................................ . 9 二、本次发行前滚存利润的分配安排及决策程序 ................................ ........... 10 三、特别风险提示 ................................ ................................ ................................ . 3 四、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况 ................................ . 8 目 录 ................................ ................................ ................................ .......................... 11 第一节 释 义 ................................ ................................ ................................ ........... 16 第二节 概览 ................................ ................................ ................................ ............... 21 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ................................ ................... 21 二、本次发行概况 ................................ ................................ ............................... 21 三、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 ................................ ............... 22 四、主营业务经营情况 ................................ ................................ ....................... 23 五、发行人技术先进性、模式创新性、研发技术产业化情况以及未来发展战 略 ................................ ................................ ................................ ........................... 24 六、发行人符合科创板定位相关情况 ................................ ............................... 29 七、发行人选择的上市标准 ................................ ................................ ............... 30 八、发行人公司治理特殊安排 ................................ ................................ ........... 30 九、募集资金用途 ................................ ................................ ............................... 30 第三节 本次发行概况 ................................ ................................ ............................... 31 一、本次发行的基本情况 ................................ ................................ ................... 31 二、本次发行的有关机构 ................................ ................................ ................... 31 三、 发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系 ............................... 33 四、与本次发行上市有关的重要日期 ................................ ............................... 33 五、东方证券股份有限公司安排依法 设立的其他子公司拟参与战略配售情况 ................................ ................................ ................................ ............................... 33 第四节 风险因素 ................................ ................................ ................................ ....... 34 一、市场风险 ................................ ................................ ................................ ....... 34 二、业务风险 ................................ ................................ ................................ ....... 39 三、税收政策变化风险 ................................ ................................ ....................... 40 四、技术风险 ................................ ................................ ................................ ....... 41 五、财务风险 ................................ ................................ ................................ ....... 41 六、募集资金投资项目 风险 ................................ ................................ ............... 42 七、管理风险 ................................ ................................ ................................ ....... 44 第五节 发行人基本情况 ................................ ................................ ........................... 45 一、发行人基本情况 ................................ ................................ ........................... 45 二、发行人的设立和股本变化情况 ................................ ................................ ... 45 三、报告期内的重大资产重组情况 ................................ ................................ ... 51 四、公司在其他证券市场的上市 / 挂牌情况 ................................ ..................... 51 五、发行人股权结构及组织结构 ................................ ................................ ....... 51 六、持有发行人 5% 以上股份主要股东、 实际控制人、分子公司及其他有重 要影响的关联方情况 ................................ ................................ ........................... 53 七、发行人控股、参股企业的基本情况 ................................ ........................... 54 八、控股股东、实际控制人及持有发行人 5% 以上股份股东情况 ................ 56 九、发行 人股本情况 ................................ ................................ ........................... 65 十、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况 ................................ ... 70 十一、董事、监事、高 级管理人员及核心技术人员兼职情况 ....................... 76 十二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员之间的亲属关系 ........... 77 十三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员签订协议及履行情况 ... 77 十四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员近两年的变动情况 ....... 77 十五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员对外投资情况 ............... 78 十六、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持股及变动情 况 ................................ ................................ ................................ ........................... 79 十七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况 ................... 80 十八、本次公开发行前已经制定或实施的股权激励及相关安排 ................... 82 十九、员工情况 ................................ ................................ ................................ ... 82 二十、发行人发行前股权、期权激励情况 ................................ ....................... 86 第六节 业务与技术 ................................ ................................ ................................ ... 87 一、主营业务、主要产品及设立以来的变化情况 ................................ ........... 87 二、发行人所处行业基本情况 ................................ ................................ ......... 120 三、公司生产销售情况 ................................ ................................ ..................... 158 四、公司采购情况 ................................ ................................ ............................. 162 五、公司主要固定资产与无形资产情况 ................................ ......................... 168 六、公司技术与研发情况 ................................ ................................ ................. 179 七、公司境外生产经营情况 ................................ ................................ ............. 197 第七节 公司治理与独立性 ................................ ................................ ..................... 198 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书以及审计委员会等 机构和人员的运行及履职情况 ................................ ................................ ......... 198 二、发行人特别表决权股份或类似安排的情况 ................................ ............. 208 三、发行人协议控制架构的 情况 ................................ ................................ ..... 208 四、管理层对内部控制制度完整性、合理性和有效性的自我评估意见及注册 会计师鉴证意见 ................................ ................................ ................................ . 208 五、发行人报告期内违法违规行为及受到处罚的情况 ................................ . 209 六、报告期内资金占用和对外担保情况 ................................ ......................... 211 七、发行人面向市场独立持续经营能力的情况 ................................ ............. 211 八、同业竞争 ................................ ................................ ................................ ..... 213 九、关联方及关联关系 ................................ ................................ ..................... 219 十、关联交易 ................................ ................................ ................................ ..... 239 第八节 财务会计信息与管理层分析 ................................ ................................ ..... 247 一、财务报表 ................................ ................................ ................................ ..... 247 二、审计意见及关键审计事项 ................................ ................................ ......... 250 三、财务报表的编制基础 ................................ ................................ ................. 252 四、合并财务报表范围及其变化情况 ................................ ............................. 252 五、报告期内采用的主要会计政策和会计估计 ................................ ............. 252 六、经注册会计师鉴证的非经常性损益 ................................ ......................... 284 七、主要税项 ................................ ................................ ................................ ..... 284 八、主要财务指标 ................................ ................................ ............................. 285 九、对经营前景具有核心意义或对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财 务指标 ................................ ................................ ................................ ................. 287 十、经营成果分析 ................................ ................................ ............................. 287 十一、资产质量分析 ................................ ................................ ......................... 322 十二、偿债能力、流动性与持续经营能力 ................................ ..................... 339 十三、重大资本性支出 ................................ ................................ ..................... 348 十四、报告期内重大投资、重大资产业务重组或股权收购合并事项 ......... 348 十五、持续经营能力不利变化及风险因素分析 ................................ ............. 348 十六、资产负债表期后事项、或有事项、重大担保、诉讼及其他重要事项 ................................ ................................ ................................ ............................. 348 十七、会计差错 ................................ ................................ ................................ . 349 十八、盈利预测报告 ................................ ................................ ......................... 350 第九节 募集资金运用与未来发展规划 ................................ ................................ . 351 一、本次发行募集资金运用基本情况 ................................ ............................. 351 二、本次发行募集资金投资项目基本情况 ................................ ..................... 351 三、募集资金投资项目必要性、可行性及与现有主要业务、核心技术之间的 关系 ................................ ................................ ................................ ..................... 362 四、未来发展战略规划 ................................ ................................ ..................... 370 第十节 投资者保护 ................................ ................................ ................................ . 375 一、投资者关系的主要安排情况 ................................ ................................ ..... 375 二、股利分配政策 ................................ ................................ ............................. 376 三、发行前滚存利润的分配安排 ................................ ................................ ..... 380 四、股东投票机制的建立情况 ................................ ................................ ......... 380 五、公司资金管理、对外投资、担保事项的制度安排及执行情况 ............. 381 六、公司、公司主要股东、实际控制人及作为公司的董事、监事、高级管理 人员及其他核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的 重要承诺情况 ................................ ................................ ................................ ..... 384 第十一节 其他重要事项 ................................ ................................ ......................... 413 一、发行人的重大合同情况 ................................ ................................ ............. 413 二、对外担保情况 ................................ ................................ ............................. 415 三、诉讼或仲裁事项 ................................ ................................ ......................... 415 四、 发行人控股股东、实际控制人重大违法行为的情况 ............................. 417 第十二节 有关声明 ................................ ................................ ................................ . 418 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ................................ ......... 419 二、发行人控股股东声 明 ................................ ................................ ................. 420 三、发行人实际控制人声明 ................................ ................................ ............. 421 四、保荐人（主承销商）声明 ................................ ................................ ......... 422 五、保荐机构董事长声明 ................................ ................................ ................. 423 六、保荐机构首席执行官声明 ................................ ................................ ......... 424 七、发行人律师声明 ................................ ................................ ......................... 425 八、发行人会计师声明 ................................ ................................ ..................... 426 九、承担评估业务的资产评估机构声明 ................................ ......................... 427 十、承担验资业务的会计师事务所声明及承诺 ................................ ............. 428 第十三节 备查文件 ................................ ................................ ................................ . 429 一、公司备查文件 ................................ ................................ ............................. 429 二、备查文件查阅时间 ................................ ................................ ..................... 429 三、备查文件查阅地点 ................................ ................................ ..................... 429 第一节 释 义 在本 招股说明书 中，除非另有所指，下列词语具有以下涵义： 一、常用词语 发行人、公司、 本公 司、 股份公司、东来 股份 指 东来涂料技术（上海）股份有限公司 东来有限 指 发行人前身东来涂料技术（上海）有限公司 股东大会 指 东来涂料技术（上海）股份有限公司股东大会 董事会 指 东来涂料技术（上海）股份有限公司董事会 监事会 指 东来涂料技术（上海）股份有限公司监事会 本次发行 指 公司本次拟向社会公开发行不 超过 3,000 万股 A 股的行为 股票、 A 股、新股 指 公司本次发行的人民币普通股股票 东方投行 、保荐机构、 主承销商 指 东方证券承销保荐有限公司 立信所、审计机构 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 大成、发行人律师 指 北京大成律师事务所 银信评估、评估机构 指 银信资产评估有限公司 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 东来科技 指 上海东来科技有限公司 东涂销售 指 上海东涂汽车涂料销售有限公司 东涂技服 指 上海东涂汽车技术服务有限公司 苏州喜邦 指 苏州喜邦贸易有限公司 上海葆光 指 上海葆光汽车涂料有限公司 悦衡投资 指 上海悦衡投资管理有限公司 浙江邻友 指 浙江邻友汽车服务有限公司 杭州车奇士 指 杭州车奇士汽车维修有限公司 西安奇士 指 西安奇士科技有限公司 西安同飞 指 西安同飞汽车服务有限公司 杭州名佳 指 杭州名佳汽车维修有限公司 浙江捷康 指 浙江捷康汽车销售服务有限公司 悦顺投资 指 宁波梅山保税港区悦顺投资管理合伙企业（有限合伙） 杭州先锋基石 指 杭州先锋基石股权投资合伙企业（有限合伙） 济宁先锋基石 指 济宁先锋基石股权投资企业（有限合伙） 大博文化 指 云南大博文化投资有限公司 永达投资 指 上海永达投资管理有限公司 浩鋆投资 指 上海浩鋆投资管理中心（有限合伙） 日照宸睿 指 日照宸睿联合一期股权投资管理中心（有限合伙） 天为集团 指 Top Wave Group Limited 武汉景弘 指 武汉景弘生态环境股份有限公司 海南赞邦 指 海南赞邦制药有限公司 海南海邦 指 海南海邦药业有限公司 麦地赛斯 指 麦地赛斯医疗技术（上海）有限公司 佰洋投资 指 上海佰洋投资管理有限公司 鸣伦投资 指 上海鸣伦投资中心（有限合伙） 医时信息 指 上海医时信息科技有限公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 交易所、上交所 指 上海证券交易所 登记公司 指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 国务院 指 中华人民共和国国务院 发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 商务部 指 中华人民共和国商务部 安监局 指 国家安全生产监督管理总局 工商局 指 中华人民共和国国家工商行政管理总局 国家计委 指 原中华人民共和国国家计划委员会，现更名为国家发展和 改革委员会，是国务院的组成部门 国家经贸委 指 国家经济贸易委员会，是国务院组成部门。 近三年、报告期 指 2017 年度、 2018 年度、 2019 年度的会计期间 元、万元 指 人民币元、万元 二、专用词语 底漆 指 是直接涂装在经表面处理的车身表面的第一道涂料 色漆 指 决定车身颜色的涂层，涂层位置介于底漆与清漆之间 清漆 指 为最上层的涂层，对汽车车身起保护作用 稀释剂 指 为了降低树脂粘度，改善其工艺性能而加入的与树脂混溶 性良好的液体溶剂 固化剂 指 又名硬化剂、熟化剂或变定剂，是一类增进或控制固化反 应的物质或混合物 汽车售后修补涂料 指 对汽车涂膜进行修补时所使用的涂料 汽车新车内外饰件涂 料 指 指对汽车内外饰件不同底材进行面漆涂装时所用的涂料 汽车新车车身涂料 指 指汽车主机厂在汽车出厂前统一喷涂时所使用的涂料 3C 消费电子领域涂 料 指 分为传统电子产品涂料与新型消费电子产品涂料两类。传 统电子产品涂料行业包括计算机、平板电脑、智能手机等 电子产品所需涂料；新型消费电子产品涂料行业包括可穿 戴设备、智能家居设备等电子产品所需涂料 油性涂料 指 又称油性漆，是以有机溶剂作为溶剂（分散介质）或稀释 剂的一类涂料 水性涂料 指 又称水性漆，是指以水作为主要溶剂或稀释剂的一类涂料 低温涂料 指 指固化温度低于60摄氏度的涂料 高温涂料 指 指固化温度高于140摄氏度的涂料 北京现代 指 北京现代汽车有限公司 的汽车品牌 北汽新能源 指 北京新能源汽车股份有限公司的汽车品牌 比亚迪 指 比亚迪股份有限公司的汽车品牌 长安福特 指 长安福特汽车有限公司的汽车品牌 长安马自达 指 长安马自达汽车有限公司的汽车品牌 长安汽车 指 重庆长安汽车股份有限公司的汽车品牌 长城汽车 指 长城汽车股份有限公司的汽车品牌 东风本田 指 东风本田汽车有限公司的汽车品牌 东风标致 指 神龙汽车有限公司的汽车品牌 东风乘用车 指 东风汽车有限公司东风日产乘用车公司 东风雷诺 指 东风雷诺汽车有限公司的汽车品牌 东风柳汽 指 东风柳州汽车有限公司的汽车品牌 东风启辰 指 东风汽车有限公司的汽车品牌 东风日产 指 东风汽车有限公司东风日产乘用车公司的汽车品牌 东风雪铁龙 指 神龙汽车有限公司的汽车品牌 东风裕隆 指 东风裕隆汽车有限公司的汽车品牌 东风悦达起亚 指 东风悦达起亚汽车有限公司的汽车品牌 广汽本田 指 广汽本田汽车有限公司的汽车品牌 广汽传祺 指 广汽乘用车有限公司的汽车品牌 广汽菲克 指 广汽菲亚特克莱斯勒汽车有限公司的汽车 品牌 广汽菲亚特 指 广汽菲亚特克莱斯勒汽车有限公司的汽车品牌 广汽丰田 指 广汽丰田汽车有限公司的汽车品牌 广汽三菱 指 广汽三菱汽车有限公司的汽车品牌 华晨宝马 指 华晨宝马汽车有限公司的汽车品牌 吉利 指 浙江吉利控股集团的汽车品牌 雷克萨斯 指 日本丰田汽车公司的汽车品牌 林肯 指 福特汽车（中国）有限公司的汽车品牌 奇瑞 指 奇瑞汽车股份有限公司的汽车品牌 奇瑞捷豹路虎 指 奇瑞捷豹路虎汽车有限公司的汽车品牌 上汽乘用车 指 上海汽车集团股份有限公司乘用车分公司 上汽通用 指 上汽通用汽车有限公司的汽车品牌 上汽通用五菱 指 上汽通用五菱汽车股份有限公司的汽车品牌 神龙汽车 指 神龙汽车有限公司的汽车品牌 斯巴鲁（中国） 指 斯巴鲁汽车（中国）有限公司的汽车品牌 蔚来汽车 指 上海蔚来汽车有限公司的汽车品牌 沃尔沃 指 浙江吉利控股集团的汽车品牌 小鹏汽车 指 广州橙行智动汽车科技有限公司的汽车品牌 一汽奥迪 指 一汽大众汽车有限公司的汽车品牌 一汽大众 指 一汽大众汽车有限公司的汽车品牌 一汽丰田 指 一汽丰田汽车有限公司的汽车品牌 一汽轿车 指 一汽轿车股份有限公司 一汽马自达 指 一汽马自达汽车销售有限公司的汽车品牌 英菲尼迪 指 英菲尼迪汽车公司的汽车品牌 宇通客车 指 郑州宇通客车股份有限公司的汽车品牌 郑州日产 指 郑州日产汽车有限公司的汽车品牌 VOC 指 volatile organic compounds的英文缩写，普通意义上的VOC 就是指挥发性有机物；但是环保意义上的定义是指活泼的 一类挥发性有机物，即会产生危害的那一类挥发性有机物 艾仕得 指 艾仕得涂料系统有限公司 庞贝捷 指 庞贝捷涂料有限公司 立邦 指 立邦涂料有限公司 巴斯夫 指 巴斯夫有限公司、巴斯夫集团 阿克苏诺贝尔 指 阿克苏诺贝尔油漆有限公司 金刚，KCC 指 金刚高丽化学株式会社 美国宣伟 指 美国宣伟涂料有限公司 日本关西涂料 指 日本关西涂料株式会社 纳路 指 纳路涂料（上海）有限公司 武汉双虎 指 武汉双虎涂料有限公司 湖北天鹅 指 湖北天鹅科技有限公司 中山大桥 指 中山大桥化工集团有限公司 雅图涂料 指 雅图高新材料有限公司 广信材料 指 江苏广信感光新材料股份有限公司 松井新材 指 湖南松井新材料股份有限公司 金力泰 指 上海金力泰化工股份有限公司 北汽福田 指 北汽福田汽车股份有限公司的汽车品牌车型 （未完）  |