10公司获得增持评级-更新中
9月12日给予青农商行(002958)增持评级。 投资建议：公司2019E、2020E PB 1.41X/1.28X；PE 13.19X/11.57X（农商行PB 1.17X/1.08X；PE 11.63X/10.31X），公司深耕青岛，区域优势明显，青岛经济的发展为公司经营发展提供较广阔的空间；公司在当地网点数量最多，具遍布城乡的服务网络，对公司经营的稳健发展形成一定支撑，首次覆盖，给予增持评级，建议关注。 风险提示：宏观经济面临下行压力，业绩经营不及预期。 【15:29 中国国航2019年中报点评：上半年收益水平小幅下降 业绩总体符合预期】 9月12日给予中国国航(601111)增持评级。 投资建议：中国国航干线航线占比较高，盈利能力和业绩稳定性强，调整19-21年EPS 分别为0.55、0.59、0.72 元，对应9 月11 日PE 为15、14、12 倍，维持“审慎增持”评级。 风险提示：经济增长失速；政策变化超预期；民航需求增长低于预期；时刻放量低预期；空难、疾病等不确定性事件 该股最近6个月获得机构36次买入评级、17次推荐评级、11次强推评级、9次增持评级、6次跑赢行业评级、5次强烈推荐-A评级、3次优于大市评级、2次审慎增持评级、2次买入-A评级、2次Outperform评级。 【14:23 硕贝德(300322)公司调研：聚焦天线业务 盈利能力有望改善】 9月12日给予硕 贝 德(300322)增持评级。 盈利预测：预计2019/2020/2021 年归母净利润分别为1.33 亿/1.81亿/2.47 亿元，当前股价对应动态 PE 为64X/47X/34X，首次覆盖，给予“增持”评级。 风险提示：5G 建设不及预期；下游客户开拓不及预期。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、5次买入-A评级、5次推荐评级、3次增持评级、1次增持-A评级、1次谨慎推荐评级、1次谨慎增持评级、1次优于大市评级。 【09:27 江化微(603078)半年报点评：铺垫期看布局 静待成长】 9月12日给予江 化 微(603078)增持评级。 盈利预测和投资评级：维持增持评级。公司从上市前至今，总体营收一直在3-4 亿区间，前文该机构已经分析，江阴IPO 的产能通过验收投产后，将为公司带来明确的产能供给弹性。从公司2018 至2019 年的表现来看，以平板显示为重点依托，在半导体领域循序渐进，逐步提升现有产品的下游客户占比，渐渐向高阶类的制程试剂导入和渗透，铺垫期谋布局的思路非常明确。接下来江阴、镇江、四川眉山的新增产能落地投产时点将集中于今年四季度至2020年，规模的扩增将带动公司的成长，该机构预测公司2019-2021 年的净利润分别为0.436、0.772 和0.977 亿，当前股价对应PE 70.96、40.06 和31.68 倍，看好公司在国内湿法电子化学品领域的核心竞争力，予以公司增持评级。 风险提示：（1）公司面板客户导入份额成长不及预期；（2）中美贸易战再次出现负面波动，导致上游原材料价格出现不利波动；（3）公司新产能的投产进度不及预期。 该股最近6个月获得机构8次增持评级、1次谨慎推荐评级。 【06:51 重庆水务(601158)：重庆国资委旗下市政供排水平台：产能扩张带动业绩增长 高股息领跑行业】 9月12日给予重庆水务(601158)增持评级。 1.投资建议：预计公司2019-2021年归属净利润分别为17.89、18.83与20.00 亿元，对应EPS 分别为0.37 元、0.39 元和0.42 元，参考行业平均估值水平，叠加较高的股息率回报，给予2019 年18 倍动态PE，目标价6.66 元，首次覆盖，给予增持评级。 5. 风险提示：公司以厂网一体化方式承担重庆市的水务服务，并约定按照固定ROE 调整水价，水价存在下调风险。 该股最近6个月获得机构7次增持评级、2次跑赢行业评级。 【06:46 南方汇通(000920)：高技术壁垒的水处理材料研发平台：国内反渗透膜龙头】 9月12日给予南方汇通(000920)谨慎增持评级。 投资建议：由于家用净水器业务推广进度低于预期，主要产品毛利率下降，下调盈利预测 2019-2021 年EPS 分别为0.24（-43%）、0.26（-46%）与0.26 元。考虑到公司较高的技术壁垒，给予2019 年30 倍PE，下调目标价至7.2 元/股（-31%），评级下调至“谨慎增持”。 风险提示：受贸易战影响，公司反渗透膜海外拓展存在一定不确定性。 该股最近6个月获得机构4次增持评级、1次谨慎增持评级。 【06:46 洪城水业(600461)：南昌市国资委旗下综合公用事业服务平台：水务产能稳健扩张带动业绩增长】 9月12日给予洪城水业(600461)谨慎增持评级。 投资建议：预测2019-2021 年EPS 分别为0.48、0.57 和0.62 元。公司定增已获得证监会核准，估算新增股本，摊薄后2019 预测EPS 为0.4 元，参考行业平均估值水平，基于摊薄前EPS 给予2019 年15 倍动态PE，目标价7.2 元。首次覆盖，给予谨慎增持评级。 风险提示：高毛利率的燃气安装工程业务，其持续增长存在不确定性。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、2次谨慎增持评级。 【06:41 中原环保(000544)：郑州市政府旗下国资水务平台：未来两年产能将加速扩张】 9月12日给予中原环保(000544)谨慎增持评级。 投资建议：预测2019-2021 年EPS 分别为0.37、0.41 和0.56 元。参考行业平均估值水平，且考虑公司较高产能扩张弹性，给予公司2019年20 倍动态PE，目标价7.4 元。首次覆盖，给予“谨慎增持”评级。 风险提示：资产注入事宜进度存在不确定性。信阳项目5 亿元诚信金到位时间具有不确定性，或将持续形成坏账计提侵蚀利润。 该股最近6个月获得机构2次增持评级、1次谨慎增持评级。 【06:41 中山公用(000685)：中山市国资委旗下公用事业平台：稳健增长的珠三角综合公用事业平台】 9月12日给予中山公用(000685)谨慎增持评级。 投资建议：预测2019-2021年EPS 分别为0.71元、0.80 元和0.88元。考虑到公司持有广发证券9.01%股权，业绩占比较高，其盈利预测参考wind 一致预期，并将业绩分部估值。参考行业平均估值水平，主业部分给予2019 年15 倍动态PE，叠加广发证券当日市值的9.01%。目标价9.32 元。首次覆盖，给予谨慎增持评级。 风险提示：A 股交投活跃度波动的影响，将通过广发证券业绩变化，向公司业绩传导。 该股最近6个月获得机构1次谨慎增持评级。 【06:41 兴蓉环境(000598)：成都市国资委旗下水务与垃圾处置运营平台：储备产能投放带动业绩增长】 9月12日给予兴蓉环境(000598)谨慎增持评级。 投资建议：预测2019-2021年EPS 分别为0.36元、0.39 元和0.44元。参考行业平均估值水平，给予2019 年15 倍动态PE，目标价5.4 元。首次覆盖，给予谨慎增持评级。 风险提示：储备产能的投放进度具有一定的不确定性。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、3次推荐评级、1次增持评级、1次跑赢行业评级、1次谨慎增持评级。 中财网
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