科创板市盈率318.72倍只能排第二 这样的打新怕不怕

时间:2019年07月12日 07:09:54 中财网
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  导读:
  开市在即!首批科创板股究竟怎么买?看首批25股八宗最
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  科创板市盈率318.72倍只能排第二 这样的打新怕不怕
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  开市在即!首批科创板股究竟怎么买?看首批25股"八宗最"
  在25家科创企业"官宣"进入上市倒计时后,市场对其一举一动均予以高度关注。

  10日晚间,最后7家公司公布发行公告。至此,25家科创企业发行价全部落地。其中,发行价最高的企业为乐鑫科技,发行价为62.60元/股。

  就在7月22日,这25家科创企业将迎来集体亮相。


  关注一:谁最赚钱?半数科创板公司净利润过亿
  从首批25家企业的业绩来看,整体营收净利润情况好于整体。这25家企业中,共有10家最近一年营业收入超过10亿元,占比四成;13家最近一年净利润超过1亿元,占比超过半数。

  单就业绩水平来看,由于此前多家科创板企业系主板"更换赛道"而来,此前筹备标准均按照主板要求设计。其中,25家科创企业中,选择最为稳妥的"标准一"的企业共有20家,占比八成。


  此外,选择"最近一年营业收入不低于3亿元"的标准四上市的企业也有4家,分别为虹软科技中微公司容百科技中国通号天准科技则选择市值要求略低但对现金流量净额要求更高的标准三上市。


  关注二:谁最注重研发?三成公司研发投入过亿
  作为科创属性的直观体现,研发投入对于科创企业来说更是重要指标之一。从25家企业的研发投入情况来看,整体投入情况较为良好。


  具体而言,在25家企业中,共有15家公司近一年研发投入在5000万元以上,占比六成;其中中国通号澜起科技虹软科技等7家公司研发投入过亿,占比近三成。其中,中国通号2018年研发投入高达13.24亿元,居于首位。

  而就研发投入占比营收数据来看,绝大多数企业研发投入占比营业收入超过5%,占比超过10%的企业也有9家。其中,虹软科技研发投入占比高达32.53%。


  关注三:谁最科创?信息技术产业占比最高
  首批科创板企业从哪来?数据显示,25家企业中来自一线城市数量明显偏高。


  具体而言,在25家企业中,来自北京、上海的企业分别有5家,来自江苏的企业有4家,广东、浙江的企业有3家。此外,陕西企业有2家,黑龙江、福建、山东分别有1家。


  从行业的角度看,按证监会行业分类来看,"计算机、通信和其他电子设备制造业"和"专用设备制造业"两大行业类型最多,分别为9家和8家,两类占比近七成。

  在此前科创板设计初期,在行业范围上,重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合。

  在此次首批登陆科创板的25家企业中,在科创主题方面,"新一代信息技术"产业占比最高,达13家,其中又以电子核心产业企业数量居多,共有10家,包括中微公司睿创微纳等领先芯片企业。此外,高端装备、新材料企业分别有5家,生物产业有2家。从具体公司业务来看,包括人工智能、前沿新材料、轨道交通、卫星及应用等。


  关注四:投行谁最赢家?中信建投项目最多
  哪些券商保荐的公司跑在最前面?从绝对数量上来看,中信建投占据了绝对优势,共有5.5家企业将首批登陆科创板。


  除中信建投外,华泰联合证券保荐3.5家企业,中信证券保荐3家,数量居前。中金公司、国信证券海通证券也分别有两家企业冲在最前端。


  关注五:谁募资最多?合计募资超370亿元
  离最终亮相不足10个工作日,目前25家科创企业发行情况如何了?


  目前来看,虹软科技南微医学西部超导心脉医疗4家企业于11日进行网上申购,其余7家企业将在周五完成网上网下申购,25家企业在本周将预备完毕,静待上市敲锣。

  关注六:谁最贵?25股发行价格全部敲定
  就目前情况来看,已有18家企业完成网上发行。10日晚间,伴随着最后7家企业发布新公告,25家企业的发行价格全部浮出水面。


  从发行价格上来看,乐鑫科技摘得发行价榜首,为62.6元/股,方邦股份南微医学紧随其后,分别为53.88元/股和52.45元/股。发行价最低的为"巨无霸"企业中国通号,仅为5.85元/股。

  而在市盈率方面,中微公司以170.75倍的市盈率暂居第一。事实上,除中国通号市盈率仅有18.8倍低于行业PE外,其余企业市盈率均在30倍以上,且超过行业PE水平。其中,中微公司睿创微纳铂力特西部超导4家企业市盈率超行业PE一倍以上。


  从募集资金来看,根据发行价格推算,仅有4家企业未募得足额资金,其余企业均出现超募现象。具体而言,25家企业初始拟募集资金310.89亿元,募集总额370.10亿元,募资净额347.08亿元。总体来看,25家企业合计超募约60亿元。其中,发行较早的睿创微纳杭可科技超募一倍有余。对于超出部分,多数企业表示将用于生产经营及补充流动资金。

  关注七:哪家机构收成多?南微医学有效报价最高
  在科创板诸多新制度之下,网下询价仅有合格机构投资者能够参加,机构围猎科创板"打新"也成了此次科创板企业发行中的特色。



  在网下配售的过程中,25家企业的平均投资者数量为238家,平均配售对象为2157个,平均有效配售对象1633个,占比超过75%。从询价认购倍数来看,铂力特高达500倍,居于首位。

  数据显示,目前科创板网下有效投资者数量中值仅为1700家左右,为A股此前新股的1/3。加上目前科创板的网下总配售比例明显提升,单个网下投资者的获配比例目前在0.37%左右,相较A股此前新股水平,增幅超过20倍。

  对于已公布网下发行情况的企业而言,A类投资者作为长线资金,获配数量占比多在八成左右;其中公募基金收获最丰,占比普遍在六成以上。数据显示,在杭可科技天准科技澜起科技睿创微纳华兴源创等5家科创板企业中,获配公募基金数量超过4500只,获配股票数量达1.2亿股,获配金额约为30亿元。

  此外,在上述25家企业中,目前仅有中国通号进行了大规模战略配售。战略配售的投资机构共计28名,获配新股数量共计5.4亿股,全部战略配售机构获配金额达31.59亿元。在战略配售名单中,除大型国企旗下机构(如国机资本、中国铁建、中远海运等)外,博时基金、华夏基金旗下两只基金现身其中。另外,中金公司为发行人的高管及核心员工设立的5只专项资产管理计划也参与其中;中投证券则作为中金公司的子公司参与跟投。

  关注八:哪家中签率最高?非中国通号莫属
  根据目前公布的18家企业中签率来看,平均中签率达到0.063%。其中,中国通号作为发行量最高的企业,其中签率也数倍于其他企业,高达0.2254%。在顶格申购的情况下,中签概率可达100%。而在剔除中国通号数据后,其余17家企业的平均中签率也在0.054%的水平。


  中金公司发布研报称,科创板企业网上中签率相较此前新股平均水平提升约70%左右。受科创板市值门槛限制,目前参与科创板的网上投资者数量不到300万户,相较A股此前新股明显下降。受此影响,虽然科创板网上总配售比例相较A股此前新股有所下调,但网上中签率不降反升。

  中金公司提示,在市场化询价后,科创板的新股申购风险可能有所提升,由一二级市场价差带来的A股此前新股在上市初期"只涨不跌"现象在科创板出现概率降低。未来在参与科创板投资中,无论是新股申购还是二级市场投资,均需要注重科创板企业的基本面情况。(券商中国 闫晶滢)
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