晨会纪要

时间:2019年04月17日  中财网
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〖09:32〗晨会纪要()
  宏观策略
  策略周评:经济复苏显性化,科技仍是主线
  行业配置:科技股、军工、猪、汽车、券商、低估值早周期
  在当前的市场环境下,我们认为板块性机会有,其一,同时具备宏观逻辑和产业逻辑的科技股;其二,具备高风险偏好属性的军工;其三,就传统行业而言,除了后周期属性的猪养殖外,在经济改善逐步显性化的背景下,建议积极关注低估值的早周期品种,如汽车、银行、建筑、钢铁、煤炭、化工中的纯碱等;其四,随着权益类资产走牛,建议重视券商股的投资机会。

  固收金工
  金工定期报告:标的指数持续上涨,市场交易情绪乐观
  50ETF 期权市场分析
  期权交易情况:上周 50ETF 价格上涨 4.3%。截止至上周五期权总持仓量约为 263 万张,较上上周上涨。上周共成交约 873.7万张,较上上周下跌。

  情绪指标分析: P/C 比例(成交量)、 P/C 比例(持仓量)、 P/C比例(成交额)均下跌,总体来看,多头势力略胜一筹,市场交易情绪偏乐观。上周 VIX 指数上涨,上周四 VIX 指数收盘于29.4。 SKEW 指数下跌,周四的 SKEW 指数约为 101.47,“黑天鹅”风险较小。

  行业
  电力设备与新能源行业点评:电动乘用车 3 月销 11 万,同比翻倍,基本符合预期
  根据中汽协数据, 3 月新能源汽车产量为 12.8 万辆,同比增长88.6%,环比增加 116.3%;销量为 12.6 万辆,同比增长 85.4%,环比增加 137.2%,符合预期。新能源乘用车销量为 11.8 万辆,同比增长 92.6%,环比增加 141.8%;其中纯电动乘用车 8.9 万辆,同比增 92.3%,环比增加 144.8%;插电混动乘用车 2.9 万辆,同比增长 93.4%,环比增加 133.2%。新能源商用车销量为0.7 万辆,同比增长 16.1%,环比增加 81.9%。 2019 年 1 季度电动车累计销售 29.9 万台,同比增长 109.7%,其中乘用车累计销量 27.6 万辆,同比增 113.1%,商用车 2.3 万辆,同比增长 75.8%。
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