海通证券:大盘强势整理后期仍有向上动力 继续关注优质中小创

时间:2018年12月05日 14:36:20 中财网
  后市研判:在周末利好消息刺激下,市场信心有所提振,A股这两日也走出了较为强势的走势。市场赚钱效应有所提升,但热点板块有青黄不接的态势,在这两日上涨中并没有出现之前像券商,创投这样的强势领涨板块,如短期内无法找到强势的主题热点及领涨板块,加上隔夜美股的大跌影响,预计市场大概率可能会在此位置回调盘整等待。应该说后续即将召开的中央经济工作会议及纪念改革开放40周年活动将成为年底最重要的大事件,个人依然认为后期市场走势的关键仍在于国内能否有进一步的大力度减税降费扶持实体企业,提升市场信心,增强市场活力的政策出台。而中央经济工作会议及纪念改革开放40周年活动都可能会有重磅政策出台,建议投资者一定要密切关注。具体操作上来看,受益于贸易战缓解的电子,通信,航运等板块短期依然可以持续关注,尤其像5G及物联网这类确定性较强且近期持续强势的板块,建议投资者可以适度把握。此外,外资本周明显加大对于A股的配置力度,这两日北上资金大幅流入,而外资为代表的价值投资资金主要配置方向依然是消费白马板块,因此经过一段时间回调的消费白马板块也值得投资者保持关注。

  宏观
  美联储的信号与加息的前景。11月28日美联储主席鲍威尔发表讲话,传递出偏“鸽”的信号。往后看,美国本轮复苏的经济增速或已见顶。今年三季度后不少经济指标有所放缓。美联储对加息态度的变化并非来自股市的调整,主要还是源于经济与通胀。总结来看,近期美国通胀回升放缓,未来诸多因素可能拖累明年美国经济增速,美联储在考虑加息时变得更加谨慎,未来加息的节奏将根据经济数据的表现而更加灵活地决定。虽然目前12月加息概率仍高,但19年很可能只加息1-2次,这意味着本轮美国加息周期将较原本的预期提前结束。

  重点个股及其他点评
  麦捷科技(300319):立足电感,布局射频,迎接5G再出发。MPIM一体成型电感,受益终端小型化趋势。截至2018年上半年,MPIM电感已实现营业收入6037万元,实现效益约967万元。SAW滤波器国产替代拉开帷幕。随着大客户市场不断突破及产能良率逐渐爬坡,我们认为公司有望成为国内SAW滤波器第一梯队供应商。同时金之川-大尺寸磁性器件有望受益5G通信基站建设。我们看好公司在未来智能手机射频器件国产替代以及5G基站大功率电感器件中的布局,给与“优于大市”评级。
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