晨会纪要

时间:2018年09月13日 10:03:12 中财网
  行业专题报告*社会服务*互联网+生活服务专题系列二:详解行业竞争格局*强于大市
  研究分析师:陈雯 0755-33547327 投资咨询资格编号:S1060515040001
  核心观点:我国庞大的人口基数、居民人均可支配收入的提升、人们的消费观念的变革,以及移动互联网技术日新月异的发展,都为互联网+生活服务平台的发展提供了肥沃的土壤。未来,与产业的深度融合、海外市场的开拓、业务的扩张等,将使互联网+生活服务平台的发展空间进一步打开,前景光明。我们认为可以重点关注以下两类平台:一是有阿里和腾讯支持的平台。平台竞争不仅是业务差异化竞争,更多是背后资本力量BAT 的抗衡。百度逐步退出生活服务领域的布局,阿里和腾讯仍在加大布局,其旗下的平台将更具发展潜力。二是已在核心业务领域建立竞争优势的龙头。目前在生活服务的各个领域,已初步形成一家独大或寡头垄断的竞争格局,各领域的龙头,已在核心业务领域建立护城河,在未来的发展中,具备竞争优势,建议重点关注。

  行业专题报告*电子*苹果新品发布,关注消费电子龙头*强于大市
  研究分析师:刘舜逢 0755-22625254 投资咨询资格编号:S1060514060002
  研究助理:徐勇 0755-33547378 一般证券从业资格编号:S1060117080022
  核心观点:苹果 9 月 13 日凌晨举行 2018 秋季发布会, 发布了新一代 iPhone XS 系列和廉价版 iPhone XR。其中包括两款 5.8 英寸和 6.5 英寸 OLED 屏幕的新机,以及一款6.1 英寸 LCD 屏幕的廉价版 iPhone, iPhone XR 提供黑、白、金、黄、蓝、红六种颜色。屏幕采用 6.1 英寸 Liquid Retina LCD 屏幕。提供 64G、 128G 和 256G 三种内存版本,售价 749 美元起(国行版售价 6499 元起), 10 月 26 日开售; iPhone XS 提供64G、 256G 和 512G 三种内存版本,售价 999 美元起(国行版售价分别为 8699 元、10099 元和 11899 元); iPhone XS Max 同样提供 64G、 256G 和 512G 三种内存版本,售价 1099 美元起(国行版售价分别为 9599 元、 10999 元和 12799 元), 9 月 21 日开售。随着苹果新品的发布及消费电子传统旺季的来临,重点关注立讯精密欧菲科技信维通信东山精密水晶光电欣旺达等。

  养元饮品*603156*小核桃创造大奇迹,期待多路径突破瓶颈*推荐
  研究分析师:文献 0755-22627143 投资咨询资格编号:S1060511010014
  研究分析师:刘彪 0755-33547353 投资咨询资格编号:S1060518070002
  研究助理:蒋寅秋 0755-33547523 一般证券从业资格编号:S1060117110064
  核心观点:公司作为核桃饮品绝对霸主,功能化产品定位、品牌抢占消费者心智、出色渠道管控力及规模效应使得“六个核桃”寡头地位巩固。虽公司业务端逐渐遭遇瓶颈,但产品升级有望重塑竞争力,且仍有新增长点可供挖掘,期待公司通过四大路径重新打开发展空间。我们认为公司短遇成长烦恼,但业务仍具长期成长性,且悲观情形下也是现金奶牛型标的,当前估值下具备较强吸引力。我们预计公司 18-20 年 EPS 分别 3.48、3.72、 4.01 元,同比增 13.6%、 6.8%、 7.7%,对应 PE 分别为 13.7X、 12.9X、 11.9X,首次覆盖给予“推荐”评级。
  .平.安.证.券
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