李德林:黑色发飙,几家央企坐不住了

时间:2017年10月11日 16:23:40 中财网
  煤价飙涨,下游企业是苦不堪言,央企私企纷纷做调控。


黑色发飙,几家央企坐不住了
  你家门口有个卖煎饼的,从年初到今年煎饼一路涨价,但是需求仍旧特别旺盛,排队的络绎不绝,突然有一天,卖煎饼的说,我降价了,你是不是觉得特别不可思议?卖煎饼的是不是傻?

  然而,这样的事情还真发生在资本市场上。

  今年十一假期,二丫见了一同学,人家高中没毕业,跑到山西挖煤了。我们见面就聊各自行业的新鲜事儿,他给念了一段子:他们这个行业是现在能报价的是真心朋友,答应有货的是铁杆兄弟,能给你煤的是结发夫妻。

  好嘛,这段子说的是洛阳煤贵,一煤难求。今年从钢铁到铝,再到纸业,可以说原材料迎来了一段涨价潮。煤业也不例外,仅仅9月份一个月,煤炭的现货价格就从9月初的620元每吨上涨到730元每吨,涨幅惊人。

  当然,现货的上涨就反应到资本市场上,煤炭股今年跑赢了大盘。这同学充当起了经济学家,解释说,煤价的上涨主要还是供给侧改革和环境保护的加码,煤炭的产能受到抑制,再加上大家对冬季供暖季节的预期。

  煤价飙涨,下游企业是苦不堪言,首当其冲的就是用煤大户电力企业,我们知道,一部分电力企业主要就是用煤发电,所以,今年,电力股亏损的多。

  说到这儿,大家思考一个问题,一边是煤价飙涨,一边是因成本高导致业绩亏损,现在的煤炭股和电力股谁更有投资价值?这个问题大家可以先想想,感兴趣的可以看我们昨天更新的《昊希投资笔记》,本期的笔记对这个问题做了详细的阐述。

  一看煤价飙涨,发改委坐不住了,这可以是牵一发动全身的事儿,让电力企业长期亏损显然不可能,但又不能让电价向下游传导。因此,三令五申要求保持煤炭市场稳定。

  还记得上期二丫讲的铝的故事吗?同是周期产品,有可调控和不可调控之说,煤炭很显然是属于可调控的,它的产能受到宏观调控的影响。在发改委等调控影响下,神华、中煤等央企率先开始主动降价,每吨价格下调10元。

  一看央企老大哥降价了,一些民企也开始跟进。在这样的预期下,煤价终于是保持平稳,没在上涨,但10元的降价幅度能给市场降多少温,还有待观察。

  对于煤企来说,降价无疑是割自己的肉,但如果不降价,任性为之,发改委对多家PVC企业拉群的处罚可是历历在目。

  所以,你看,有一些现象虽然不符合你对经济学的常识判断,但它还真就发生了,《昊希投资笔记》对于煤价和电力股的判断正在被宏观信息逐步验证,投资需要结合市场和政策调控,也许这就是专业投研团队比散户看得远的原因。

  当然,《昊希投资笔记》还会有大量关于行业逻辑的分析和判断,真的是很有意思。欢迎大家订阅。

  好了,今天节目就到这里。小伙伴们可以留言谈谈身边发生的那些不符合常识又很有意思的经济学现象。
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