【中财独家】机构主力24日五大短线精选股

时间:2017年04月21日 15:10:03 中财网
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  招商证券百川能源(600681)
  投资要点:公司于 2017 年 4 月 7 日晚间发布了《 发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)》;并于 2017 年 4 月 21 日复牌。百川能源拟以第九届董事会第十四次会议决议公告日为基准日,发行底价为定价基准日前 60 个交易日股票交易均价的 90%,即 13.05 元/股,向贤达实业、景湖房地产发行 67,356,321 股,用于购买其持有的荆州天然气 100%股权。 本次交易完成后,荆州天然气将成为百川能源的全资子公司。本次增发预计共发行 67,356,321 股, 其中,向贤达实业发行股份数量为53,885,057 股,向景湖房地产发行股份数量为 13,471,264 股。根据我们的深度报告,并根据村村通工程的开展计划进行调整, 未计算收购荆州天然气的业绩, 我们预计百川能源 2017 年和 2018 年的归属母公司净利润为 8.06 和 9.70 亿元。若按照收购荆州天然气的工作于 2017 年 9 月 30 日左右完成,并表一个季度的业绩计算,则百川收购完成后 2017 年和 2018 年的归属净利润分别提升至 8.26、 10.62 亿元,对应定增完成后的总股本 10.32 亿股, EPS 分别为 0.80 和 1.03 元/股。

  投资建议:由于公司发展速度快、业绩弹性大,且存在外延并购预期,因此可以给予公司 20~25倍的估值,对应 18 年的业绩,目标价为 20.60~25.75 元/股。维持深度报告“强烈推荐”评级。

  风险因素:村村通工程实施进度低于预期。并购进度和规模不达预期。大盘系统性风险。

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