德银:美股未来将现巨型冲击

时间:2017年03月20日 14:12:10 中财网
  德意志银行的分析师在近日发布的一份对美股的研究报告,认为美股在未来“遭受巨大负面冲击的可能很高。”

  根据德银的观察,如果以中间不出现3-5%的下滑为标准的话,现在美股所处的上涨阶段的跨度已经可以排到历史上的前10%。这背后的推动力是日益见好的经济数据。强劲的经济数据加大了股市的资金注入和基金的持仓,同时公司回购也为价位提供了支撑。德银预计未来的经济数据还会渐好,这与德银前两周所作出的“美股短期内不会出现回调”相呼应。

  中间不出现3-5%的下滑的连续上涨一般会延续2-3个月,但这轮上涨已经持续了超过4个月。


  经济数据给市场的正面效应还在继续,但效果已经出现了递减。虽然上周的数据依然良好,但对于市场所产生的变化并不算大,这一点在德银的MAPI(宏观经济活动冲击指数)中可以看出。目前MAPI已经从高点下落了。


  随着经济数据的冲击力的减少,基金的持仓也开始减少,在过去的三周的,美国的基金已经开始减少证券敞口。这意味着,美国的基金已经从经济数据中嗅出未来美股出现温和下滑的可能。

  但另一方面,美国证券基金的资金流入在过去的4周却在增加,数额达到360亿美元。总的来说,资金的流入与经济数据总体良好有关,但流入的速度已经开始减缓下来了。

 
  美股将进入股份回购封锁期,这意味着美股将暂时失去股票回购这一最大支撑因素,给4月美股表现带来一定压力。通常,公司在公布财报前五周内不得进行股票回购。

  以下是德银所作总结:目前的上升势头在短期内还会持续,基本面的驱动和股票的买卖价位都足以在近期支撑美股的上涨。但是,鉴于现在处于历史上前10%的上涨时期,美股受到大型负面冲击的可能性是相当高的。
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