独家：敢靠近5500点杀无赦？十大机构预测下周走势
一、十大机构预测下周走势 大幅下调的可能性并不大 二、今日股市震荡内幕 强势个股或有短线机会 上攻6000是大势所趋 后市短线仍有震荡 好股是拦不住的 继续创新高的环境氛围并不具备 市场重返历史高点区域运行 投机资金大手吸纳 沪综指收复5300关 多空因素交织下的应对策略 继续在4800-5500大箱体内震荡 三、主力动向曝光 五大机构重仓持有三大行业 448笔千万大单狂买五只股票 四、今日股评家最看好的股票 江西长运、弘业股份、强生控股 大幅下调的可能性并不大 周五大盘一度经历震荡，但总体强势姿态未变，经过盘中曲折反复之后，最终两市股指均再以红盘报收。上证指数收盘5312.18。上涨幅度0.73%，深圳成指收盘18213.71，上涨幅度1.42%。沪市成交1536亿，深市成交800亿。尽管近期市场利空不断，如美国次级债风波、加息、直投港股、建行红筹回归、创业板开设等等，但市场都能够通过转移热点的方式消化利空，整体仍保持强势，下档5000点整数成为支撑，后市除非有直接针对性的股市政策出台，否则大盘仍然会维持强势整理的格局，大幅下调的可能性并不大，操作上主要以把握个股行情的轮动炒作为主，跟随主流热点，把握其中机会。（广发华福） 下周大盘有望创出新高 周五两市大盘震荡中小幅走高，市场提防周末利空导致盘中震荡，但最终还是以小幅上升收盘。就个股来看，两市上涨股超过下跌股，市场结构性分化继续存在，多空分歧没有消除，目前阶段个股机会与风险共存，短期上证指数在5000点一带获得支撑后继续上升，估计下周可上摸近期高位5400点并创出新高，但总体上大盘进入阶段筑顶过程，建议中期保持谨慎，以短线进出为宜。（申银万国） 酿酒板块激活大盘 受10日均线压制，早市大盘处于反复整理中，昨日的上攻走势由于缺乏成交量上的配合，显示连续急涨机会不大，针对周二的长阴线还需要有一个反复蓄势消化的过程，但从场内个股情况来看，涨多于跌，说明个股炒作仍然活跃，行情仍属健康。 盘面观察，个股涨跌比例相差不多，多空基本平衡，广电信息、抚顺钢铁、宜宾纸业、华新水泥、武汉塑料、金岭矿业、中国服装等近二十只个股封在涨停板，军工、石油、造纸、纺织、煤炭、有色金属等板块涨幅居前，是抗衡金融、环保、电力、地产等下跌板块的做多驱动力。涨幅在5%以上的个股近百只，数据同比没有太大的改观，综合判断目前大盘还未能否产生实质性的做多动力，除非有新的质变因素促成，否则当前的盘整格局还将延续。（益邦投资） 机构分歧加重 股指强势未改 大盘全天走出窄幅震荡走势，板块走势零乱，题材股出现较好的上涨走势，至14：30，上证指数收于5289.54，上涨16.33点，深成指收于18089.71，上涨130.19点。从权重股走势看，银行、地产走势疲弱，钢铁股整体走势较强，二线成长股中云天化、海螺水泥、太钢不锈、大秦铁路、晨鸣纸业再度创出新高，但也有相当一批成长性突出的成长型个股不涨反跌，权重股、成长股的分化走势说明主流资金对后市仍有较大分歧，但随着传闻中的利空不断消化，优质成长股仍将在后市得到较好表现，目前投资者可对调整中的二线成长股逢低介入，大盘下周仍有继续走强的要求。（广发证券） 不必害怕盘中的震荡 下午开盘后沪指出现了一轮下跌，但是5200点受到了强力的支撑，在个股普涨的带动下，沪指继续向上，突破了5300点，工行等金融股全线走稳，对指数形成了推动作用，资源个股、能源个股等继续活跃，因此，投资者可不必害怕盘中的震荡，坚持逢低吸纳潜力股是最佳的操作策略。（北京首放） $$$ 指数将继续震荡 两市大盘上午继续高开，之后维持宽幅震荡，下午大盘出现一波快速跳水，权重股今天走势偏弱，总市值前10名的个股中有8家个股处于下跌之中，对指数形成较大拖累。从板块来看，钢铁板块强势依旧，目前涨幅超过了4%处于板块涨幅第一，板块总市值前十位的个股都呈现上涨趋势，其中抚顺特钢涨停；银行股表现持续低迷，板块中无一上涨，统计显示，工商银行、兴业银行、中国银行、中信银行四家拖累指数超过10点。值得注意的是，由于房地产市场大热，进一步拉动了对基础建材产品的需求，建材板块成为今日新亮点，华新水泥涨停，龙头品种海螺水泥也逼近涨停。短期来看，下周初建设银行将公开发行新股，并且神华能源也将在下周上会，新股发行节奏明显提速，将制约大盘进一步向上的空间。指数将继续震荡，在市场震荡过程中，投资者目前应保持谨慎的操作策略，回避一些缺乏实质性业绩支撑的品种，重点仍将放在绩优成长性品种上，例如高速公路、医药板块。从目前情况看，高速板块平均动态PE远远低于市场整体PE，医药板块涨幅落后于大盘的涨幅，出现了新资金关注下的补涨行情，建议重点对待行业地位较突出、大股东实力强的中、大盘医药股。（万国测评） 周末效应显现 短期乐观谨慎 盘面观察：午盘行情中，股指上攻动力不足，延续窄幅震荡态势，多空双方争夺激烈，股指下探即在5200点受到支撑反弹，指数上攻经受5日均线考验，在周末的政策调控不确定性导致市场气氛收紧，大盘面临方向性选择。盘面来看，下跌家数略多于上涨家数，沪指跌21点，一线权重股多数调整，二线成长蓝筹发力，钢铁，运输物流继续走好，抚顺特钢封涨停，值得关注的是具有航空概念的中国国航，南方航空，海南航空等涨势强劲，带动运输物流板块持续走强。操作建议：周末效应显现，多空双方相对谨慎，股指延续震荡走势，金融，地产，有色金属整理，二三线蓝筹成为资金追逐热点，在风险不确定性的情况下，操作上则宜适当控制仓位，做到大震荡中游刃有余，逢低吸纳市场强势品种。（汇阳投资） 大盘继续震荡，略有走强 周五下午深沪大盘继续呈震荡态势，略有偏强。盘中可见，市场热点主要集中钢铁股、水泥股、军工股、交通运输股等，而权重股维持震荡，涨跌比回升到1.2：1，显示个股信心有所回升。技术上，上证指数继续维持高位震荡态势，压力区仍在5265-5300点区域，如突破则会继续走强。估计短期仍会维持强势整固格局。操作上，适当控制仓位，注意个股节奏。（联合证券） 股指有望在区间展开震荡 今日两市股指呈现强势震荡上扬行情，盘中虽一度出现跳水走势，但终盘两市股指均双双上扬，终盘两市股指分别报收于5312.18点和18213.71点，较昨日分别上涨38.59点和254.19点，涨幅分别达到0.73%和1.42%，成交金额分别为1534亿和809亿，成交量较昨日同比略有增加，后市看股指在5000-5400点展开区间震荡的可能性比较大。由于基本面不确定性因素比较多，市场心态较为谨慎，但是，盘面个股活跃度明显增加，多空争夺十分激烈。板块上，钢铁板块由于整体动态市盈率较低，出现持续走强，同时，二线中价股资金持续流入比较明显，行业出现明显复苏的电子元器件板块和具备资产注入及重组题材的个股走势开始活跃，后市可予以重点关注。（博星投资） 市场观望情绪较重 看盘：上午两市大盘先抑后扬，围绕5日均线窄幅震荡，最高冲上5301.35点和18101.00点，成交量同比微增，午后开盘，股指承接上午下挫之势继续回落，显示周末来临，市场对于紧缩政策出台的敏感神经紧绷，观望情绪较重。看后市：今日政策面依然是利空利多参半，大盘短线多头凝聚力不强，下周一有建行等三只新股发行也将对资金面形成一定的负面影响，加上市场对于预期加息等紧缩性政策的出台，谨防股指短暂的休整之后再度急跌。因此，控制好仓位是上策。（齐鲁证券） $$$ 本周两市大盘表现为高位大幅震荡的走势，两市综指均报收高位中阳线，市场的量能水平出现小幅的萎缩。在本周的市场中，强势个股的活跃表现仍然突出，以金岭矿业、天奇股份为代表的机构主导型的品种出现了大幅的上涨，煤碳、钢铁及有色类股票列于市场涨幅榜的前列，部分有重组及资产注入预期的品种仍受到市场的热烈追捧。 在7.20股指步入上升通道以来，市场的运行表现为很明显的逼空上涨的走势，股指的回调基本都在二、三个交易日内完成。而本周二市场出现了一只大阴线，则有破坏股指上行通道的意味，因此股指是非就此开始将展开一个波段性的调整，值得投资者关注。即使调整已经出现，在强势的市场中，股指的大幅震荡应是情理之中的事，甚至股指再创新高也不应该感到惊奇，部分市场强势品种则可能演绎突出的赚钱效应。但市场整体所蕴含的系统性风险仍不容忽视，操作上建议投资者控制好投资的仓位比例，可选择市场的强势品种进行中短线的操作。 上证综指自前期高位5412.32点回落以来，市场多空双方的分歧明显加大，整体上看以基金为代表的机构投资者做多的热情仍然较高，机构席位上榜的情形不断出现。即使在股指大幅下跌的周二，市场中仍出现了数只涨停的股票，而在本周的后三个交易日，涨停的股票多达数十只，显示市场做多的力量仍然活跃。其中以基金主导的股票品种值得投资者重点关注。（大通证券） $$$ 本周市场经历了5000点来最大的震荡，经过反复后的市场应该说更加有能力向上开拓空间，本周911震荡是技术上的需要，我们并不能因此失去对后市的信心！新股发行明显加快，调控措施接连不断，但大盘依旧表现得非常稳定，大盘上攻6000是大势所趋！ 本周二的快速下探是对5000点突破的一次回抽确认，后期市场依旧将重新回到上攻的轨道上来。有色金属、煤炭、钢铁等蓝筹股的强劲表现看，新的一波行情将继续是蓝筹股带动，市场热点将进一步扩散，投资者应该注意热点轮涨的节奏变化，多关注300成分股的机会。 技术上，7月6日以来大盘已经运行51天，又将面临55天的时间窗口，由于本周处于中期时间的敏感时点，震荡是必须的，特别是经过反复后的市场不仅修整的技术指标的压力，同时更加使得行情运行时间得以延长，9月的刻意慢步将使得未来的十月更可能出现特大的上攻，到周末基本上把911的阴线收复完毕，新高其实已经成现实，加速上攻也将继续。 人民币依旧在继续升值，新开户投资者不断进入，基金发行依然遭到疯抢，头部怎么会形成呢？我们非常希望目前新股发行继续加快，把所有的大蓝筹在5000点快速推出，那么未来5000点上面的行情将是更加的壮观。我们预计2007年将报收在6000点上面，甚至远远地超出这个点位！ 下周可能的走势是：如果没有利空那大盘直接跳空往上攻击并站上5400点，周K线将拉出大阳线，当然我们希望大盘不要加速，能够在目前位置再多些反复，再多来几次低开高走！我们坚信，大牛市还远远没有结束！（浙江利捷） $$$ 周五沪深两市继续保持震荡格局，早盘两市双双小幅高开，随后出现回落并保持震荡，午后震荡幅度有所加剧，最终两市均收出小阳线，共成交2341亿元，成交量同比略有增加。消息面上看，中国人民银行副行长吴晓灵13日表示，特别国债的发行仅仅是增加了一种流动性回收的工具，等同于央行票据的作用。在货币供应量目标不变的前提下，央行回收流动性的力度不会改变，市场不要因为央行调控工具的转换而感到恐惧。另外，建设银行公布了本次A股发行的价格区间为6.15元至6.45元，此发行价格区间对应全面摊薄后的2006年市盈率为31.38倍至32.91倍。盘中看，大盘蓝筹股方面，电力、地产等权重股出现一定程度的下跌；军工、石油、造纸、煤炭、有色金属等板块涨幅居前。整体来看，周五市场出现短线反弹，但尚不能说明空头释放完毕，目前市场分歧明显，短线多头凝聚力不强，下周一仍有建行等三只新股发行也将对资金面产生一定的分流，加上市场对于加息等紧缩性政策的预期，后市短线仍有震荡，操作上仍需注意控制仓位及风险。（德邦证券） $$$ 好股压不住，该涨的并不理会大盘的调整，指数有继续回升的趋势，盘中的跳水也仅仅止住了5200点。很显然市场的结构又进行了一次调整，对于指数我们继续看淡，对于个股依然精挑细选，逐一攻击。有色板块继续维持强势，虽然两个黄金股出现了调整，但是不看远景，即使是黄金期货的即将推出也是一大理好，想当初锌期货的上市对相关板块的刺激也是非常大的。所以黄金股继续上涨只是一个时间问题。其他有色品种，比如吉恩镍业近期我们已经提了很多次。同有镍矿注入概念的贵研铂业也同样具备投资价值。中色股份更不必说了，作为一个大股东拥有巨大矿产资源，企业正在向冶炼、矿产转型的过程，对未来矿产资源注入的预期，都是中色股份继续前进的强劲动力。五粮液作为沪深300的指标股，经过新进资金一个月的吸纳之后开始突破上攻，横盘一个月，控盘质量颇高，预计未来的空间比较大。回档仍是买入的机会。五矿发展，大股东同样拥有大量的矿资源，稳步上升的趋势终有爆发的一天。振华港机试盘之后直接拉了涨停。以上海汽车为首的汽车股继续不断的攀升。总体来看，涨的都是这些优质的企业，而弱一些的品种大多经不起大盘的拷打。所以市场在没有系统性风险的情况下，个股会一直走下去。 下周热点方面，涨幅榜还是能够看出来一些端倪。比如广电系的广电电子、广电信息；医药股的天坛生物、复星医药、白云山；农渔的莫高股份、洞庭水殖。还有部分钢铁股等。基本上可以看出部分低估的品种仍然继续向上修正股价，比如汽车和钢铁板块。同时一部分消费类成长性品种的上升是一种对未来的预期，比如农业股，农产品的价格大幅上涨就是资金介入的原因。另外消费类的品种继续看好。食品、旅游等等。预计近期权重股会继续压制指数，而板块轮动仍将进行，与以往不同的是，板块轮动中，范围会缩小，行业内顶尖的品种才会有机会继续上涨。所以随着指数的高位震荡，操作需要更精确。未来的市场更要求专业化的运作。近期维持观点不变，继续集中火力，攻击个股！（七月投资） $$$ 由于投资者对周末消息面有所顾忌，周五沪深股市走势相对比较压抑，盘中也曾有较大幅度的跳水过程，但尾盘在五粮液为代表的酿酒板块的带动下奋力收出的红盘。虽然在周二大跌后沪深股市已经连续收出了三根阳线，但沪深股市短期继续向上突破、继续创新高的环境氛围并不具备，而且市场风险也已经到了应该引起重视的程度，此时，投资者应保持总体谨慎态度进行操作。 虽然盘中热点比较分散，但药业板块、酿酒板块、航空板块等消费类股票强势明显，这与宏观调控的预期有关，尤其是人大委员会部分组成人员认为过去几年调控力度不够，这是否意味着17大以后调控力度会加大？确实应该引起关注。如宏观调控力度明显加强，这对钢铁、有色等板块来说，无疑是利空，而消费类股票无疑将会吸引市场注意力。（东海证券） $$$ 近期市场偏空的因素较多，股指呈宽幅震荡格局，个股的结构性调整加剧，股指在5000点上方宽幅震荡。短线来看，经过连续三天的反弹过后，股指已收复中短期均线失地，重返前期高点区域运行，尤其是深成指目前距离历史高点仅一步之遥，未来股指仍有创新高的可能。不过，随时股指的持续上行，目前已切入前期的成交密集区，盘中震荡加剧难免。大盘虽有继续创新高的潜力，但持续大幅上行的难度也较大，预计大盘维持高位箱体整理格局，投资者应密切关注政策面的变化。 目前政策面的不确定因素增多，就在中国人民银行宣布提高存款准备金率不久，9月10日，央行又宣布向社会公开发行2000亿元的特别国债。而八月份的经济数据显示，我国8月份CPI高达6.5%，环比增加了0.9个百分点，创出11年来的新高；而1－8月的CPI则达到了3.9%，远高于政府划出的全年3%的"红线"。在短短几天时间内，央行连续出台紧缩性政策，来遏制流动性过剩问题，尤其是而刚刚宣布公开发行的2000亿元的特别国债，则可以由百姓购买或者央行回购，这部分国债对百姓的投资理财有直接影响，它可以引导那些既担心股市风险、又想获取高于银行存款收益的投资者离开股市，以持有国债的方式来长期投资。应该说，这一举措主要是针对人民币流动性过剩，也将会收到一定的效果。而目前银行一年存款3.6%利率与1－8月3.9%的CPI比较得出，目前银行存款利率仍然是一个实际的负利率，央行年内仍有加息的可能，以抑制通货膨胀和应对流动性过剩。与此同时，目前全国人大批准发行的1.5万亿元特别国债已发行了8000亿元，未来仍有7000亿元的规模，管理层可能根据流动性过剩情况和A股市场的运行状态，来决定发行节奏，不排除仍有向公开发行的可能。周二股市出现9.11股市重挫，尤其是尾市出现的恐慌性抛售，带有明显的非理性的成分，应是政策累积效应作用的结果。 近期市场越走越强且迭创新高，沪指一度越过5400点大关，短线经过短暂休整后重续升势，显示市场的超强势特征。而股指期货却一推再推，可以推测管理层对股指期货后对A股市场的影响还没有十分的把握，但有一点可以肯定，股指期货是一定要推出的，只不过推出的时机尚未确定。而如果股指一直上涨，随时指数的越走越高，未来推出股指期货后可能造成A股市场的暴跌，这是管理层所不愿意看到的，而股指持续上涨将引发一系列的矛盾。因此，股指大涨和大跌都是管理层所不愿意看到的，比较理想的方式是借调控政策展开阶段性休整，预计未来股指可能维持箱体整理格局等待股指期货的推出，投资者应密切关注政策的累积效应。 技术上分析, 经过9.11的暴跌之后，沪指已回补8.24留下的跳空缺口，股指在30日均线即5000点区域重获支撑，盘中反弹开始酝酿。而本次调整是沪指突破5000点之后较大幅度的调整，应是对突破5000点的回抽确认过程，且下档的缺口已得到了完全回补，大盘调整基本到位。目前大盘经过连续的反弹之后，沪指收复中短期均线失地，未来仍有继续冲高潜力。深成指则重返前期高点区域运行，未来只要深万科稍稍用力，深成指创新高基本没什么悬念。而沪指但鉴于本轮沪指在3000点、4000点整数大关都是经过一番激烈争夺才实现有效突破，预计短线市场在5000点也不可能是一帆风顺的，后市仍有反复震荡的可能，股指有望在5000-5500点构筑箱体整理格局。（九鼎德盛） $$$ 经历连续两日强劲反弹后，周五深沪股指呈现宽幅振荡。上证综指早市欲振乏力，午后更是骤然急泻超过70点并考验5200关的支撑；不过，逢低买盘随即展开大手吸纳，二三线股、题材股等率先崛起，最终带动大盘估值水平整体回升，上证综指再度收复5300大关，深证成指亦收复18000大关并逼近历史高位。 今日上证综指收市报5312.18点，涨0.73%，成交1534.45亿；深证成指收市报18213.71点，涨1.42%，成交809.43亿。两市共成交2343.88亿，较昨日同比放大近一成。此外，中小板指收市报5507.90点，涨1.01%；沪深300收市报5397.28点，涨0.88%；上证50收市报4165.57点，涨0.54%；分析师指数收市报5867.69点，涨1.21%。从上述指数的表现来看，大盘蓝筹股远远跑输其它风格板块，但基金重仓股则有亮丽表现。 从盘面观察，权重股绿肥红瘦，中国人寿、中国铝业、招商银行、交通银行、中信证券等纷纷下跌，其中近期利空不断的中国铝业更是遭受沉重抛压，大跌3.67%；不过，个别有题材支撑的个股仍受追捧，中国平安涨1.78%，宝钢股份涨6.39%，大秦铁路涨4.17%，中国国航涨停。大盘股发行提速，引发机构持续调整仓位；同时，近期政府意志明显对市场泡沫表示警惕，亦令大盘蓝筹首当其冲遭受压力。 从行业指数的表现来看，食品、采掘、建筑、金属、公用、造纸、机械、水电、运输、电子、传播、医药、石化等行业均跑赢大盘，而金融、地产则成为仅有的两个下跌的行业。从中可见，采掘、金属等相对的估值洼地受到持续的追涨；不过，作为最重要的基金重仓行业，金融、地产近期虽然经历了持续的调整，但今日依然受到市场的抛售，反映出机构的忧虑情绪并无减弱迹象。同时，无论是采掘、金属，还是金融、地产，在午后的拉升行情中均未受到资金的青睐，反而是题材股、绩差股等备受追捧，反映出行情的投机性质。 从个股表现来看，当前两市个股涨跌家数之比为2.2:1，其中涨停的非ST类股多达54只，跌停的非ST类股有1只；而分析师指数成份股的涨跌家数之比为59:31，基金重仓股上涨范围低于大盘整体水平，反映基金做多战线在收缩。 有传闻称，近期央行将再度加息54个基点，而今日再度面临周末的时间敏感点，无疑令市场的忧虑情绪升温。同时，昨晚国务院发布《关于试行国有资本经营预算的意见》，决定从2008年开始实施中央本级国有资本经营预算，在今年的部分企业试点后，明年央企的经营收益将全面向国家分红。有分析认为，上述措施是国家收紧流动性的一大举措，料将对资本市场构成冲击。（证券时报） $$$ 提要：目前的宏观面多空因素交织在一起，尤其是物价上涨及货币政策进一步紧缩预期这一对矛盾相生相伴，对市场的影响较为复杂。 目前的宏观面多空因素交织在一起，尤其是物价上涨及货币政策进一步紧缩预期这一对矛盾相生相伴，对市场的影响较为复杂。我们认为，单纯的判断市场的多空是较为困难的，而顺应宏观环境进行结构性调整则是比较恰当的应对策略。 一，多空因素交织 目前影响市场的长期宏观面因素较复杂，政策面、经济基本面等方面交织在一起，甚至不同投资者们对政策和宏观消息的不同解读和理解及在此基础上形成的预期，都会是影响市场走势的重要因素。 综合来看，政策方面对市场维系在目前的高估值状态持有一个非常谨慎的态度，从监管层减缓基金的发行就完全可以看出政策面的态度。但是另外一方面，政策面又对采取利空措施打压市场同样持谨慎态度，这也就可以解释为什么目前政策面一直保持静默状态。 而高估值水平让大部分市场参与者其中包括机构投资者感觉到了一种从所未有过的压力，实际上目前的整体估值是存在很多非理性因素，这也确实是导致投资者担忧市场可能出现系统性风险的重要原因。 但是，宏观经济面则不完全是利空因素。物价快速上涨、流动性依然居高不下(8月的贸易顺差又创出次高点)、甚至从大型央企加速上市和资产整合的脚步来看，也会快速的提升上市公司经营资产质量。这些基本面因素一是从资金面方面继续支持股票为主的资产价格继续上扬，另外则是短时间内大大增厚了部分上市公司的业绩水平和资产价值。 所以，从实际上来说，目前的宏观基本面并不是一味的不利于市场做多，而实际上依然存在部分有利于市场继续走牛的因素。多空因素交织在一起，让市场的前景看起来并不是非常明朗。 二，股价开始进行结构性调整 从目前的情况来看，市场已经应对相关的宏观环境做出相应调整。一方面来看，由于基金的发行速度减缓，加上紧缩性的政策预期和机构投资者普遍对市场高估值水平的担忧，以估值为基础的大蓝筹行情逐步趋于平淡。而在资源紧缺、物价上涨及央企资产整合的大背景下，相关的板块却开始风生水起，钢铁、煤炭、有色金属等都有十分突出的表现。 实际上，宏观环境的转变一般会很快影响机构投资者们的预期，从而迅速的在股票市场上反映出来。 而从股市的发展历程来看，无论牛熊的发展往往都是超乎大部分人预期的，而大部分投资者总是试图不断提出各种新的理论来事后解释牛市的持续。目前物价持续增长及央企资产整合的延续，会不会引导牛市依然持续一段时间呢，是值得我们关注的。而即使从政策压力来看，管理层可能也面临着加速央企并购重组还是对股市进行更加严厉调控的矛盾心理。 正如本栏目所言，在复杂的宏观面和结构性调整面前，做为长线投资者最巧妙的策略就是躲避不利的政策压力(比如目前紧缩性政策压力对高估值形成的压力)，适应有利的宏观大环境(物价上涨和央企资产整合的不可逆转)。这样即使出现大的系统性风险，也可以有效的抵御市场风险。 另外，我们依然强调要关注指数期货推出后的阶段性冲击。 三，关注物价上涨和利率提高相伴而行 从目前的情况来看，物价的持续上涨和央行继续提高利率水平相伴而行是对投资者未来预期产生较大影响的焦点问题，所以值得重点关注。 从长期来看，资源和能源等要素价格的上涨是必然的趋势，是通过市场化手段来调整结构性失衡，从而完成产业体系转型的必然过程。所以，物价持续上涨是有较坚实的基本面因素推动的。但是从另外一个角度来看，由于流动性过剩和资源成本的提高，必然会推动下游部分产品价格同比上涨，而这造成的通货膨胀压力又是管理层不得不重视的。所以，加息也就势在必行了。 实际上，央行领导近期的频繁发言表达了管理层进一步采取紧缩性货币政策的意图。首先是央行行长周小川表示央行将对抗通货膨胀作为目标，展现提高利率水平来应对通货膨胀的决心。而副行长吴晓灵昨日又表示，央行会关注资产价格的变化，但不针对资产价格出台措施。这显然是为了缓解市场对央行出台紧缩性措施所可能产生的非理性冲击而做铺垫。正所谓山雨欲来风满楼。从管理层的表态来看，利率的提高和进一步紧缩性的货币政策是必然的了。 而物价的结构性上涨及管理层不断提高利率水平，对不同的上市公司产生的影响是截然不同的，必然会促发市场进一步的结构性调整。（广州万隆） $$$ 本周大盘先抑后扬，出现了暴跌暴涨的走势，表明了大盘进入到稳定做多力量减少、短线多空心态敏感的阶段。本周初大盘出现快速下挫，主要在于股指击破7月初以来所形成的单边上扬上升通道的下轨，即以10日均线为该上升通道的下轨。在这个上涨通道没有被有效击破之前，该通道下轨将支持指数沿着10日均线震荡上移，但由于大盘本周二盘中快速击破10日均线，引发大盘出现了宽幅震荡的走势。 本周大盘快速下跌之后终于在五千点上方受到支撑并展开反攻，主要受到两大因素的作用： 一是缺口理论的作用。大盘自7月6日3563低点上攻以来，共出现五个跳空缺口，7月23日的4062－4091跳空缺口是突破缺口，8月3日的4431－4438跳空缺口、8月6日的4562－4564跳空缺口和8月24日的5050-5052跳空缺口是中继缺口，9月3日5235-5257跳空缺口是普通缺口（上周三已回补）。而8月24日的5050-5052跳空缺口作为中继缺口，一方面其有被回补的要求，另一方面在回补之后也具有一定的支撑作用。本周大盘最低探至5025点，表明了股指在回补5050-5052跳空缺口之后做空能量有所衰竭，初步获得技术性的支撑。 二是均线系统与整数点支撑的作用。本周三的5025低点实际上还受到五千点整数关下档支撑，以及30日均线的支持作用。特别是30日均线作为相当重要的中期均线，技术上具有一定的助涨助跌功能，在下跌过程中其往往发挥较强的下档支撑力量。本周大盘在短期重要支撑位区域止跌回升，显示在空方力量快速渲泄释放后，多头暂时有所企稳并展开反攻。 当然目前反攻伴随着成交量的萎缩，表明短线多头热情难以恢复，大盘很难在短期内再创新高，更大的可能是在 4800-5500箱体内震荡。首先，根据神奇数字理论，大盘于2005年6月形成998低点的历史低点，就是神奇数字"1"在起作用，大盘在2007年1月下旬至2月下旬大盘受阻于3千点大关，展开了较大的震荡调整走势，明显受到神奇数字"3"在起作用。随着神奇数字"5"发挥作用，5千点将会出现一定程度的宽幅震荡。其次，998点至今，上证综指在千点的整数倍附近都会出现震荡走势。如在上攻三千点后，出现2541-3049宽幅震荡；上攻四千点之后，出现了3404-4335宽幅震荡。如延续整数关惯例的话，大盘将会在4800-5500箱体内出现宽幅震荡的过程，从而进一步夯实下一步做多的动能。（银河证券） $$$ 在半年报披露完毕之后，上市公司前十大流通股股东持股增减变化成为了市场普遍关注的焦点。因为这些信息会显露出机构投资者在6月30日的持仓状况，以及与3月31日相比的增减情况。我们将6月底基金、社保基金、证券公司、QFII、保险机构五大机构的持股情况进行汇总，试图分析各类机构的投资风格和对后市的态度。 对三季度行情谨慎 上证综指今年3月30日的点位是3183.98点，6月29日的点位为3820.70点，累计涨幅为19.99%，其间市场经历了创出新高后的大幅下跌而后震荡调整的走势。 我们结合大盘的涨幅发现，由于新基金发行，基金持股市值继续大幅增长，但股票持仓占净值的比例仅出现微增；社保基金、保险机构的持仓市值出现微降，和第一季度相比变化不大；证券公司、QFII的持仓市值则在第二季度出现较大幅度减持。 总体看，各类机构基本对三季度市场持谨慎或负面态度。而后续新基金的发行情况，社保基金的投资比例是否会被上调，QFII的新增额度会不会获批，均值得密切关注。 看好金融、机械设备、金属非金属 从五类机构投资者股票持仓市值来看，金融、机械设备、金属非金属三个行业的持仓市值最高，市值比重分别为42%、30%、26%。其中，机械设备被基金、社保基金、证券公司、QFII看好，保险机构不认同；金属非金属被基金、社保基金、保险机构看好，证券公司、QFII不认同；金融被基金、QFII、保险机构看好，社保基金、证券公司不认同；交通运输被社保基金、QFII、保险机构看好，基金、证券公司不认同；而石化、化工、电力、供水供气等行业仅有证券公司看好。 机械设备行业中机构偏好出现分化，基金仅看好专用设备类，社保基金仅看好交通运输设备类，证券公司明显看好专用设备、电器机械和交通设备制造类的公司，QFII则是全面看好。金融虽被看好，却遭到QFII、保险机构减持，基金的增减分化严重。金属非金属也是一样，遭到基金、社保基金减持，但被保险机构增持。在6月份的调整行情中，仅有机械设备能够得到多数机构投资者认可，以至作为防守型建仓领域。 前十只股票无一重叠 在机构持股比例最高的前十只股票中，基金拥有最庞大的资金规模，前十家公司的持股比例均在34%以上。QFII、社保基金、保险机构和证券公司前十只股票的控盘比例分别在10%、7%、7%和6％以上。虽然五类机构在行业偏好方面存在共同点，但持股比例最高的前十只股票中，没有一只股票重叠，各类机构投资者在个股方面呈现出严重分化的状况。（西南证券） $$$ 沪指涨100.96点 周四两市股指继续强势高开,上证指数快速冲上5200点整数关口,全天走势相对平稳,尾市30分出现价增量升,整体来看市场强势得以持续,交投出现萎缩,上证指数以短下影光头中阳线报收。从对上证指数的影响来看,中国石化和中信证券排在沪市总市值增长榜前列,分别为市场提供了6.74和6.62点的上升动能,排在市值缩减榜前列的是东方集团和中国铝业,分别为市场提供了1.15和0.73点的回落势能。技术上，上证指数处于10日均线之下,强支持位在5149.50点附近, ADR(10)为1.122处于正常区域,MACD（DIFF:168.855、DEA：200.645）绿色柱线数值缩减为-63.579。沪指收于5273.59点，涨幅1.95％，成交金额1412.23亿元，对比周三缩减5.83％,沪深两市A股平均股价为19.74元，较周三增长0.45元(不含停牌个股)。沪市Ａ股上涨618家，下跌156家；深圳Ａ股上涨458家，下跌112家。 涨停45家 周四Ａ股市场非ＳＴ类个股有45家涨停报收,买一量最大的前5家分别为: 华菱管线（167509手）、金岭矿业（95909手）、中关村（90355手）、抚顺特钢（78012手）、安阳钢铁（65359手）,其中,金岭矿业已连续3个交易日涨停报收;非ST类个股仅有东方集团1家跌停报收,卖一量为229714手；S及ＳＴ类个股有23家涨停报收，买一量最大的前5家分别为：S科学城（105464手）、S上石化（57320手）、ST寰岛（42875手）、*ST安彩（39925手）、ST平能（25578手）；S及ST类个股有2家跌停报收,卖一量分别为: *ST太光（28906手）、*ST丹化（249820手）。 大单减仓721家 周四Ａ股大单增仓595家，大单减仓721家，主动买单成交量高于卖单的有658家。大单增仓率超过１％的有55家，其中大单增仓率前5位分别为：工大首创（5.882%）、升华拜克（5.048%）、ST寰岛（4.67%）、华立科技（3.912%）、*ST威达（3.177%）；大单减仓率超过１％有25家，大单减仓率前5位分别为：N莱茵（-8.359%）、三峡水利（-3.676%）、大庆华科（-3.059%）、*ST金泰（-3.05%）、*ST得亨（-2.408%）。大单增仓超过1%的个股家数较减仓个股高120%，主力多方占优势。 千万大单448笔 周四最大单笔成交金额为葛洲坝早盘第一笔9359.31万元大单。周四出现单笔成交金额超过百万元的个股有935家，百万大单共出现27299笔,较周三增长1.29%。百万元大单出现超过390笔的个股有5家，分别为：万科Ａ（780笔）、中信证券（746笔）、中国铝业（574笔）、民生银行（397笔）、中国远洋（394笔）;周四单笔成交金额超过1000万元的个股有100家，其中千万大单成交超过15笔的分别为：万科Ａ（30笔）、中信证券（26笔）、金地集团（21笔）、中国远洋（17笔）、国电电力（15笔）。 行业全线上扬 周四板块监测显示各行业总流通市值较周三全线上涨,涨幅最大的两类行业是煤炭石油和券商，涨幅分别为:8.43%和7.45%;涨幅最小的两类行业是交通设施和汽配,涨幅分别为:0.12%和0.65%。各行业个股总成交额较周三有11类增长24类缩减，总成交金额增长率最高的两类行业是煤炭石油和券商,增长率分别为:37.15%和30.91%;总成交额缩减率最高的两类行业是教育传媒和汽车，缩减率分别为:37.80%和32.48%。(证券日报) $$$ 公司作为江西省客运骨干企业，设有客运站点7个，是交通部部级文明站，是南昌唯一一级汽车客运站。公司战略性地进行了公路客运服务产品结构的调整，在原有地区性干线客运网络逐步成熟的基础上，以旅游业为新的利润增长点的服务产品结构的转型，并以之为企业核心竞争力。 此外，江西长运还有收购兼并题材。公司收购大股东物流公司部分固定资产和持有的南昌市大件运输公司100%的产权，为公司客运到物流业务的延伸构筑了发展平台。受让长运集团的二宗土地使用权和部分资产，将有利于公司进一步完善物流业务资产结构，为公司进一步拓展物流业务发挥积极作用。（联合、金元） $$$ 黄金成价值投资品种，期货概念横空出世！ 挟上周末突破700美元/盎司大关的余威，国际现货黄金昨天突破705美元关口，继续向上冲关，走出了五连阳的走势。截至记者发稿时，国际现货金价最新报704.85美元/盎司，上涨4.40美元/盎司，涨幅为0.63%。由于近几个交易日国际现货金走势异常迅猛，引起了很多投资者的密切关注，是什么支撑着金价如此有力的攀升呢？分析师表示，黄金的避险功能在股市低迷和美元疲软的情况下得到了最为充分的体现。目前市场对美国的经济前景忧虑加剧，黄金作为"硬通货"成为了投资者避险、保值最可靠的工具，自然在这个非常时期更受青睐。也有业内人士指出，昨日现货金的走强源于美国股市的大跌以及美元的走软。股市大跌鼓励了黄金的避险买盘，资金更多地流向黄金上市交易基金（ETF）；另一方面，美国8月非农就业人数4年来首次下降引发美元指数跌至15年低点，从而对金价形成支撑。值得一提的是，有消息指出，美国联储储备理事会(FED)在9月降息几乎已成为板上钉钉之事，市场甚至揣测美联储可能加大降息力度，不仅可能在9月一下子减息50个基点，还可能由此展开降息周期。受国际市场的强劲走势提振，进入9月份以来，上海黄金交易所现货金持续上涨，成交量也随之急剧放大。仅仅6个交易日，主力品种黄金AU99.95就上涨了7.82元/克，涨幅达4.82%；黄金Au（T+D）递延交易品种上涨了7.88元/克，涨幅为4.86%。尤其近三个交易日，这两个品种的成交量较之8月份的平均成交量上涨了1至2倍。随着黄金期货的推出，必然成为最大的期货品种，难怪今日以豫光金铅为首的黄金期货会员股直接封死涨停，弘业股份长期从事黄金自营买卖，对黄金市场十分熟悉，公司看中我国黄金交易市场迅猛发展的大趋势，率先申请成为上海黄金交易所首批会员，并成立黄金投资部，还邀请上海黄金交易所、香港黄金交易所的专家举办江苏黄金投资研讨会，决心做大黄金投资业务。江浙在黄金投资和百姓藏金等方面有着良好的传统，加上经济发达，投资者的实力很强，为弘业提供了难得的历史机遇。弘业股份黄金客户数量及交易量正直线上升。拥有"黄金"这面金光闪闪的金字招牌，弘业有望在二级市场迎来其行情的"黄金期"！ 参股期货、创投、券商，分享金融盛宴！ 弘业股份在2007-08-22刊登公司获得金融期货经纪业务资格公告,公告显示：2007年8月20日，江苏弘业股份有限公司收到参股公司江苏弘业期货经纪有限公司报告，称其于近日收到有关批复文件，证监会核准了弘业期货金融期货经纪业务资格。江苏弘业期货经纪有限公司获得了金融期货牌照这意味着公司已经具备了进行股指期货业务的资格，江苏弘业期货经纪有限公司的价值也因此在瞬间得到了提升。而公司对江苏弘业期货经纪有限公司的出资比例达到40%以上，未来有望充份分享股指期货带来的巨大机遇。弘业股份联合江苏省高新技术风险投资公司等多家实力机构共同设立弘瑞科技创业投资公司。弘瑞科技是江苏省第一家投向生物医药领域创投公司（基金）。该基金主要用于生物医药行业及其他行业科技型高成长性企业的创业投资，投资类型为新药项目投资和企业股权投资。由于江苏省生物医药资源丰富，人才集中，在传统中医药、化学新药仿制、微生物发酵工程、细胞工程、酶工程方面具有显著优势和良好的产业化前景；基因技术特色明显，有一定后劲。雄厚的技术实力与风险投资的资本结合，弘瑞科技未来发展前景十分可观，这对弘业股份而言也是相当有利的。此外，公司最新公告显示，公司于2007年8月30日以通讯方式召开五届二十次董事会，会议审议通过关于参股信泰证券有限责任公司的议案：同日，公司与信泰证券签订了《认股协议》，公司拟以自有资金3000万元认购信泰证券2000万股股权，占其增资后注册资本的1.25%。本次增资后信泰证券注册资本变更为160000万元人民币。上述事项需经中国证监会等证券监管部门审查确认。虽然1.25%的比例并不高，但考虑到一些券商上市后其市场定位都相对较高，因此这1.25%的投资也为弘业股份带来了巨大地的想像空间。 二级市场上，该股沿五、十日均线稳步上涨已经达两月之久，主力资金稳步做多的意图相当明显，近几个交易日该股随大盘出现回落，风险因素有所释放，由此也带来了低入的良机，再加上该股具备两市炙手可热的黄金期货题材，特别是在黄金期货会员龙头股豫光金铅涨停示范效应下，有望展开大幅拉升，建议投资者可关注！（联合、银河） $$$ 作为上海本地公用事业龙头企业，其"强生"品牌具有极高的市场认知度，其下属强生出租公司作为上海市第二大出租车运营企业，拥有5000多辆出租车牌照，而2000年前上海已停发出租车牌照，出租车牌照已成为稀缺资源，这种政策性垄断使得上海市出租车行业的利润率成为全国最高。特别06年公司通过兼并收购扩大出租汽车规模，收购了中青旅上海汽车公司、控股苏州强生出租车公司、组建申生出租车公司后，其城市交通龙头地位更加显现，未来已占据着绝对的垄断经营优势。二级市场上，该股经过连续四日向下整理，目前已经站稳在13元的价位，后市蓄势反弹的可能性极大，可重点关注。（光大、银券） 中财网信息部独家发布
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