研究所晨报

时间:2018年07月12日  中财网
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〖09:59〗研究所晨报(华泰证券)
  【宏观 李超、刘天天】 宏观: 中美贸易摩擦升级,重点关注中央政治局会议
  特朗普政府于美国时间 7 月 10 日发布了对价值 2000 亿美元的中国商品征收 10%关税的商品清单,中美贸易摩擦进一步升级。我们估算,新征 2000亿美元商品关税计划若实施,将造成出口增长下降 0.8 个百分点、 GDP 增长率下降 0.25 个百分点。我们认为,随着美国对于中国、欧盟、北美自由贸易协定成员国三条贸易战线的展开,贸易争端或导致全球总需求回落,拖累全球经济弱复苏进程。我们提示重点关注 7 月下旬召开的中央政治局会议,关注去杠杆进程是否会因中美贸易摩擦变化而出现缓和的迹象。

  【计算机 高宏博】 天源迪科(300047,增持): 业绩符合预期,云应用增长强劲
  7 月 11 日天源迪科发布公告,公司预计 2018 年上半年归母净利润约3755.69-4092.01 万元,同比增长 235-265%。报告期内,公司持续加大在云计算、大数据、人工智能方向的投入。三大运营商业务运营系统进一步云化,需求提前释放,公安行业及其他企业在云和大数据方面需求增长。同时,公司收购的子公司维恩贝特科技有限公司上半年并表增加归属于上市公司股东的净利润约为 1800 万元,公司预计非经常性损益对净利润的影响金额约为 1050 万元。我们认为公司中报业绩预告符合预期,预计公司 18-20 年净利润分别为 2.16/2.95/3.99 亿元,维持“增持”评级。

  【医药生物 代雯、孙昊阳】三诺生物(300298,买入): 业绩符合预期,增长稳健
  7 月 11 日晚,公司发布 2018 年半年度业绩预告,预计 2018 上半年归母净利润达到 1.50-1.78 亿元,同比增长 60-90%,假设非经常性损益 3000万元,则 2018 上半年公司扣非归母净利润 1.20-1.48 亿元,同比增长39-72%,据此我们推算公司 1H18 扣非归母净利润内生增速达 10-40%,如果取中位数 25%,则符合预期。我们维持盈利预测,预计 18-20 年 EPS为 0.78/1.01/1.27 元,保持目标价 31.34-32.90 元,维持“买入”评级。
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