南车H股要学A股？ "多空"大战基金落下风

时间：2008年08月22日 09:56:09 中财网

　　随着H股今日正式上市，中国南车(601766)也成为第三家成功实现"先A后H"上市的大型国企。但南车H股今日表现却是欠佳，几乎复制A股首日走势，并拖累A股跌停。大跌也难挡国内基金热情，今日再有两家机构席位大手笔主动"买套"。
　　在A股上市后第四天，中国南车H股(01766.HK)今日也正式在港交所挂牌上市。继中国中铁和中国铁建后，中国南车成为第三家成功实现"先A后H"的公司。中国太保由于A股股价破发，H股发行计划被迫搁浅。
　　中国南车A股上市后走势强劲，以中间价计算，首日涨幅达到68.35%，表现不仅超过今年以来上市的其余三只大盘股，甚至还有相当部分的中小板公司股票。上市后第二日中国南车盘中涨停，昨日更是创下4.03元的新高。
　　A股的强劲表现，令投资者对于中国南车H股上市也充满期待。根据主要由国际性机构投资者参与的电子交易系统Instinet显示，中国南车H股的暗盘交易中最高曾见3.12港元，比南车2.6港元的发行价高20%。但南车H股今日表现却是欠佳，开盘报3.05港元，较发行价上涨17.31%，随后一路走低，收市报2.63港元仅涨1.15%，盘中最低更至2.61港元仅比发行价高出一分钱。
　　对比中国南车A股和H股，两者首日走势近乎一模一样。中国南车A股开盘价格就达到3.86元，瞬间摸到4元后也是一路走低。只是不知道南车H股上市后走势能否如A股一样强劲。
　　机构尤其是基金的热烈追捧，是南车A股上市后走势强劲的主要原因。南车A股上市首日，买入前五大席位均为机构席位，合计买入金额超过12亿元，其中一个机构席位大手笔买入近6.5亿元。随后两日机构买入仍"孜孜不倦"，昨日两家机构席位合计买入超过1.06亿元。即使今日封死跌停板，仍有两家机构席位大胆买入，其中一家机构席位买入金额超过1亿元。
　　而根据指南针数据统计，基金成为中国南车最狂热的"FANS"，本周净买入金额近18亿元。T字头席位则针锋相对强力做空，合计净卖出中国南车5.14亿元。T字头席位一般为险资席位，中国南车也是他们本周主要卖出品种。
　　两大机构团体的"多空"大战，也让中国南车换手率居高不下，天天"现身"成交龙虎榜。除了首日换手率近75%为大盘股少见，其后三个交易日中国南车换手率也都超过20%。上市四天以来，中国南车换手率已经超过150%，也就是说目前的流通筹码已经倒手了快两遍，这在大盘股中实属罕见。
　　H股上市低迷的表现也拖累中国南车A股今日牢牢封死跌停，至收盘跌停板上仍有超过60万手的卖单，"多空"大战基金暂落下风。同时中国南车A股今日收盘价格相比首日最低价仅仅高出不到5%，明日走势尚很难说，这也意味着近几日蜂拥买入的基金很可能已经被套。
　　基金如此"痴迷"可能是他们看好中国南车长期投资价值，目前南车A股股价也已回到上市前机构预测的价格中轴。但目前中国南车AH溢价率达51%，远高于其他两家"先A后H"上市公司，此外今年以来上市的大盘股无一例外均已"破发"，未来能否"独善其身"也将检验基金眼光。