博时稳定价值基金经理过钧认为：债市依然可期

时间：2008年12月01日 08:06:35 中财网

　　11月26日，央行再次降息。博时稳定价值基金基金经理过钧认为，从未来三到六个月的市场情况看，债券市场依然保持宽松的环境，市场中期趋势继续向好，债券牛市有望延续。
　　对于目前的债券市场，过钧认为，此前债券市场的调整，已经挤掉了一部分债券市场的泡沫，加上央行此次大幅度降息，债券市场风险得到了充分释放。过钧认为，未来债券行情主要取决于宏观政策面和资金面。首先，从宏观经济环境看，由于现在受美国金融危机影响，全球经济处于寒冬期，国内经济在短期内也难以摆脱全球经济衰退的影响，预期的经济最坏情况还未到来，中小企业渡过难关还需要相对宽松的融资环境，因此，未来央行还存在进一步降息的可能；同时，大幅降息也是防止2009年出现通货紧缩的必然之举。其次，从资金面来看，大幅下调法定准备金率以及宽松的公开市场操作将使货币市场资金保持宽裕，而经济减速中的银行惜贷行为也迫使银行等机构将大量资金囤积在债券市场。
　　目前，我国债券市场主要由国债、金融债、信用债等债券组成。对于未来的2009年，到底那一个品种会更胜一筹，过钧认为，国债及政策性银行债是规避信用风险的最好品种，而对于高信用级别债券，基准收益率下降的有利因素将大于信用利差扩大带来的不利因素的影响。因此在全球金融危机愈演愈烈，国内整体宏观经济走势不明朗的情况下，他将投资于无风险及高信用债券品种，他的目标是在较长的时间内为持有人谋取稳定的回报。
　　记者通过查阅相关公开信息发现，截至2008年9月30日，博时稳定价值基金90%以上的资产投资国债、央行票据和政策性金融债，股票仓位为零，其中金融债投资为51.74%，。截至11月24日，今年以来博时稳定价值基金净值增长率达到7.1%，在债券基金的收益榜中位居前列。