中小板半年报点评

时间：2008年08月21日 09:15:30 中财网

　　塔牌集团稳居区域水泥龙头
　　2008 年半年报业绩：净利润10703.669万元，每股收益0.34元，每股净资产4.25元，净资产收益率 6.3% ，拟不分配、不转增。
　　点评：从未来发展来看，得益于广东省固定资产投资保持快速发展和水泥落后产能淘汰使供求关系改善，水泥价格仍将保持高位运行。为了进一步获得成长动力，公司表示，将加大在闽西、赣南的品牌宣传力度，推进毗邻省份的区域市场开拓，实现市场区域向珠江三角洲纵深拓展和向闽赣等周边省份辐射，力争在 3-5 年期间，发展成为粤闽赣区域最具实力水泥行业龙头企业之一。根据有关资料，公司已经准备建设福建武平基地，作为打开福建、江西水泥市场的突破口，拓展闽南、闽西、赣南市场并与现有的梅州、惠州生产基地联结，联合推进公司在整个广东、福建、江西三角毗邻省份的区域市场占有率。因此，操作上建议积极关注。
　　广博股份 人民币升值导致中报业绩平平
　　公司上半年实现营业收入413,272,542.47 元，较去年同期上升14.98%；实现营业利润34,391,703.34 元、利润总额38,825,474.90 元、净利润35,738,031.70元，分别较去年同期下降9.97%、12.35%和上升1.08%。实现每股收益0.16 元，与去年同期持平。
　　点评：上半年公司外销产品比重在83%以上，人民币兑美元的升值、出口退税率的下降是净利润小幅增长的主要原因。
　　我们此前的报告认为，奥运会对公司的影响主要在于，通过借助奥运会举办的契机扩大了品牌知名度，对公司长期的影响更大于短期的影响。公司半年报的业绩证实了我们的这一判断。公司作为奥运特许文具生产商，奥运产品销售收入在公司内销产品中占比不大，而内销产品仅占全部营业收入的16.2%，因此奥运产品在整个营业收入中的占比更小。
　　去年的募集资金目前已经投入65.7%，上半年实现收益691.99万元，占净利润的比重为19.4%。根据上半年公司经营状况，下调公司的盈利预测，预计公司08年、09年的每股收益分别为0.34元、0.45元。（证券日报）